Americký ministr financí Scott Bessent vyslal měnovým obchodníkům mimořádně sebevědomý vzkaz. Po nedávné společné intervenci USA a Japonska na podporu jenu naznačil, že díky úzké koordinaci s japonskými představiteli má velmi dobrý přehled o jejich dalších krocích. Trhy podle něj mohou jeho odhodlání otestovat, ale činí tak na vlastní riziko.
Bessent své postavení přirovnal ke kasinu, které má proti jednotlivým hráčům informační výhodu. Jeho výroky přicházejí v době, kdy jen výrazně posiluje a investoři očekávají další zvýšení úrokových sazeb Bank of Japan.
„Teď jsem kasino já“
Bessent na akci Southern Methodist University prohlásil, že při intervencích na jenu má díky spolupráci s japonskými institucemi velmi dobrý přehled o tom, jak mohou reagovat tamní politici i centrální banka.
„Teď jsem kasino já,“ uvedl Bessent a dodal, že obchodníci mohou klidně sázet proti němu.
Jde o nezvykle razantní slovní intervenci od člověka, který před vstupem do americké administrativy vybudoval kariéru právě jako hedgeový obchodník a specialista na měnové trhy.
Bessent se v posledních měsících stále aktivněji zapojuje do vývoje na finančních trzích. Kromě podpory japonského jenu stojí také za rozšířením zpětných odkupů amerických státních dluhopisů, které mají pomoci uklidnit růst výnosů.
USA poprvé po třech desetiletích nakupovaly jen
Washington se na konci července připojil k Japonsku při intervenci na měnovém trhu a americké úřady nakupovaly jen poprvé přibližně za 30 let.
Samotné Japonsko v období od 30. července do 26. srpna vynaložilo na podporu své měny rekordních 96,4 miliardy USD poté, co jen oslabil na nejnižší úrovně za čtyři desetiletí.
Rozsah americké účasti nebyl oficiálně potvrzen. Bessentův veřejně viditelný seznam úkolů však dříve naznačoval možnost nákupů jenu až za 10 miliard USD. Pro srovnání, při předchozích amerických intervencích v letech 1998 a 2011 šlo přibližně o jednu miliardu dolarů.
První reakce jenu na společnou intervenci byla výrazná, část zisků ale následně zmizela. Trh zpočátku pochyboval především o tom, jak velké prostředky jsou USA ochotny na podporu japonské měny skutečně použít.
Bank of Japan může zvýšit sazby už 18. září
Situace se však postupně změnila a jen nyní získává podporu také z fundamentální stránky.
Bank of Japan se podle zdrojů Bloombergu přiklání ke zvýšení základní úrokové sazby o 0,25 procentního bodu na zasedání 18. září. Zároveň může ponechat otevřené dveře rychlejšímu zvyšování sazeb v dalších měsících.
Právě vyšší japonské sazby by mohly být pro jen zásadní. Snižovaly by rozdíl mezi úročením japonských a zahraničních aktiv a tím omezovaly atraktivitu obchodů založených na půjčování levného jenu a investování do výnosnějších měn.
Bessent přitom už delší dobu naznačuje, že preferuje vyšší sazby Bank of Japan před opakovanými přímými intervencemi na devizovém trhu.
Hedgeové fondy sázejí na posílení pod 150 jenů za dolar
USD/JPY se aktuálně pohybuje kolem 153,36, přičemž japonská měna během dne posilovala přibližně o 0,4 %.
Důležitým technickým momentem bylo prolomení hranice 155 jenů za dolar, která dříve fungovala jako významná úroveň podpory pro měnový pár USD/JPY.
Hedgeové fondy nyní prostřednictvím opcí sázejí na pokles USD/JPY pod 150 do konce roku. Některé dlouhodobější pozice dokonce počítají s pohybem směrem k 140 jenům za dolar.
Další posílení jenu může podporovat také uzavírání dřívějších krátkých pozic na japonskou měnu. Pokud se obchodníci začnou přesouvat přímo do dlouhých pozic na jenu, tlak na pokles USD/JPY by se mohl ještě zvýšit.
Silnější jen má význam i pro americké dluhopisy
Americký zájem o japonskou měnovou politiku není pouze otázkou kurzu USD/JPY. Japonsko patří mezi největší zahraniční držitele amerických státních dluhopisů.
Tokio pravděpodobně část svých zahraničních aktiv, včetně amerických Treasuries, prodalo, aby financovalo rekordní měnové intervence.
To může být pro Washington problém. Rozsáhlejší prodej amerických dluhopisů může vytvářet tlak na pokles jejich cen a naopak růst dlouhodobých výnosů.
Vyšší sazby Bank of Japan, které by přirozeně podporovaly jen, by proto mohly snížit potřebu dalších masivních intervencí a tím také potřebu Japonska získávat dolary prodejem zahraničních aktiv.
Bessentova strategie není bez rizika
Výroky o informační výhodě jsou velmi neobvyklé, část trhu je proto interpretuje jako další formu slovní intervence.
Někteří analytici upozorňují, že Bessent nemusí mít výrazně více informací, než už investoři zahrnuli do cen. Pokud je očekávané zvýšení sazeb Bank of Japan už z velké části započítané, další posílení jenu bude vyžadovat nové impulzy.
Bessent každopádně vysílá trhu jasný signál: USA a Japonsko jsou připraveny postupovat koordinovaně a Washington nechce návrat nekontrolovaného oslabování japonské měny.
Pro obchodníky tak bude klíčové zasedání Bank of Japan 18. září. Pokud centrální banka sazby zvýší a současně naznačí možnost rychlejšího utahování měnové politiky, hranice 150 na USD/JPY se může dostat pod další tlak.
Graf USD/JPY (D1)
Zdroj: xStation5
Měnový pár USD/JPY v posledních dnech zaznamenal výrazný pokles a aktuálně se obchoduje kolem 153,3. Japonský jen tak pokračuje v posilování, které odstartovala společná intervence USA a Japonska na přelomu července a srpna. Tehdy se kurz nacházel poblíž 164 jenů za dolar, odkud následoval velmi rychlý propad. Po následném zotavení se USD/JPY nedokázal vrátit k předchozím maximům a začátkem září přišla další silná vlna posilování jenu.
Z technického pohledu je důležité, že kurz prolomil pod EMA 50 na 158,79 i SMA 200 na 158,44. Oblast kolem 158,4–158,8 se tak mění v důležitou rezistenční zónu. Dokud USD/JPY zůstává pod těmito klouzavými průměry, technický obraz zvýhodňuje další posilování japonské měny.
Aktuálně se kurz pohybuje mezi Fibonacciho úrovní 38,2 % na 154,77 a hladinou 50 % na 151,92. Právě oblast kolem 152 představuje nejbližší významnou podporu. Její prolomení by mohlo otevřít cestu směrem k 149,07, kde se nachází Fibonacciho úroveň 61,8 %. To by zároveň znamenalo prolomení psychologické hranice 150 jenů za dolar, na kterou sázejí také některé hedgeové fondy.
Více o Forexu:
- Forex a trh s úrokovými sazbami
- Forexový broker: Jak začít cestu na měnových trzích
- Obchodování Forexu – Jak investovat do Forex CFD?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Komoditní shrnutí – Pšenice, ropa WTI, zlato, zemní plyn v Evropě (8. 9. 2026) 🟡
🛢️ Ropa Brent se blíží 100 USD za barel
Shrnutí trhů: Krajně pravicová AfD vítězí v Německu, ropa pokračuje v růstu 🛢️ (7. 9. 2026)
USDJPY klesá o 1 % a proráží úroveň 155 ⬇️
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.