Volkswagen stojí před jednou z největších restrukturalizací ve své historii. Zástupci zaměstnanců varují, že plánované úspory by mohly v krajním případě zasáhnout až 140 000 pracovních míst, pokud by se k již připravovanému propouštění přidalo také uzavírání ohrožených továren v Německu. Vedení automobilky přitom chystá sérii setkání se zaměstnanci, na kterých chce vysvětlit potřebu výraznějšího snižování nákladů.
Management dosud pracoval s možností zrušení až 100 000 pracovních míst. Odbory však upozorňují na dalších přibližně 40 000 pozic ve čtyřech německých závodech, jejichž dlouhodobá budoucnost není jistá. Generální ředitel Oliver Blume sice uvedl, že uzavírání továren v Německu během tohoto desetiletí nepovažuje za realistické, tlak na výraznější úspory ale pokračuje.
Volkswagen se potýká především s poklesem prodejů v Číně, vysokými výrobními náklady v Německu a nedostatečně využitou kapacitou některých továren. Podle dostupných údajů má automobilka proti části konkurence přibližně 30% nákladovou nevýhodu a potřebuje odstranit nejméně 10 miliard eur nadbytečných nákladů.
Součástí restrukturalizace proto nemá být pouze propouštění. Management připravuje také snížení evropské výrobní kapacity o dalších přibližně 500 000 vozidel ročně, omezení počtu manažerských pozic a zjednodušení nabídky modelů a výbav. Cílem je vytvořit štíhlejší automobilku schopnou lépe konkurovat v prostředí elektromobility, softwaru a rychle rostoucích čínských výrobců.
Situaci ale komplikuje specifická vlastnická a řídicí struktura Volkswagenu. Vedení nemůže rozsáhlé změny jednoduše prosadit bez podpory silných odborů a spolkové země Dolní Sasko. Odborový svaz IG Metall už navíc naznačil možnost stávkových akcí, pokud management své plány nezmírní.
Tlak na rychlejší restrukturalizaci přichází také od Porsche SE, prostřednictvím které rodiny Porsche a Piëch kontrolují Volkswagen. Slabší ziskovost Volkswagenu i Porsche totiž omezuje dividendy, které jsou pro holding významným zdrojem příjmů.
Provozní marže
Zdroj: Bloomberg
Ziskovost Volkswagenu se v posledních letech dostala pod výrazný tlak. Zatímco v roce 2023 se provozní marže pohybovala převážně kolem 6–7 %, následně začala výrazně kolísat a postupně klesat. Ve třetím čtvrtletí roku 2025 se dokonce propadla do záporných hodnot přibližně k −1,5 %, což dobře ilustruje rozsah tlaku na hospodaření automobilky.
Po tomto propadu se marže začala zotavovat, její úroveň však zůstává výrazně pod hodnotami z předchozích let. Ve druhém čtvrtletí dosáhla 4,2 %, zatímco vedení Volkswagenu usiluje o dlouhodobé zvýšení marže až na 9 %. Právě značný rozdíl mezi současnou ziskovostí a cílem managementu pomáhá vysvětlit rozsah připravovaných úspor. Pokud chce Volkswagen svůj ambiciózní cíl splnit, bude muset nejen snižovat náklady, ale také zlepšit využití výrobních kapacit a stabilizovat své postavení na klíčových trzích.
Zjistěte o akciích, ETF i obchodování více:
- Investice do AI: Nejlepší společnosti pro investice
- ETF vs. akcie: Srovnání, výhody, nevýhody a jak si vybrat
- Investování do akcií – Co je to obchodování s akciemi?
- Jak sestavit portfolio z akcií a ETF fondů?
- Jaké jsou 4 různé typy akcií?
- Investice do vesmíru: jak najít vesmírné akcie?
- Nejlepší ETF fondy 2026 – cesta k pasivnímu investování?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 2000 CFD na akcie!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Minimální velikost transakce již od 0 EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
EU chce omezit vývoz kovového odpadu. Indie může od roku 2027 přijít o evropský hliníkový šrot ♻️
Rusko přebírá domácí aktiva společnosti Nestlé 🍫 Akcie klesají téměř o 3 % 💥
Čína chce posílit kontrolu nad vzácnými zeminami. Ve hře je i podíl v americké MP Materials ⛏️
🚨 Warren Buffett definitivně končí. Co čeká bilionové impérium bez legendárního investora? 💰
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.