- Z bitcoinových ETF v USA v listopadu odteklo zhruba 3,5 mld. USD, což míří k nejhoršímu měsíci od jejich spuštění a ukazuje na výrazné ochlazení sentimentu.
- Největší fond IBIT od BlackRocku, který drží asi 60 % aktiv, zaznamenal odliv přes 2,2 mld. USD, zatímco bitcoin se propadl až k 80 553 USD a obchoduje se kolem 85 951 USD.
- Toky peněz v ETF fungují jako zpětná vazba pro cenu, uzavírání pákových strategií a širší ústup z rizikových aktiv zvyšují volatilitu a citlivost trhu na další pokles.
- Z bitcoinových ETF v USA v listopadu odteklo zhruba 3,5 mld. USD, což míří k nejhoršímu měsíci od jejich spuštění a ukazuje na výrazné ochlazení sentimentu.
- Největší fond IBIT od BlackRocku, který drží asi 60 % aktiv, zaznamenal odliv přes 2,2 mld. USD, zatímco bitcoin se propadl až k 80 553 USD a obchoduje se kolem 85 951 USD.
- Toky peněz v ETF fungují jako zpětná vazba pro cenu, uzavírání pákových strategií a širší ústup z rizikových aktiv zvyšují volatilitu a citlivost trhu na další pokles.
Bitcoinová ETF míří k rekordním odlivům, sentiment na trhu je viditelně ochlazený. Z amerických spotových bitcoinových fondů odteklo v listopadu přibližně 3,5 miliardy USD, což téměř dorovnává únorový rekord 3,6 miliardy. Bitcoin se v pátek propadl až k 80 553 USD, o víkendu část ztrát smazal a v pondělí ráno se obchodoval kolem 85 951 USD, přibližně 8 % v mínusu od začátku roku.
Rekordní odlivy z IBIT a konec euforie
Největší tlak je na iShares Bitcoin Trust (IBIT) od BlackRocku, který drží asi 60 % aktiv v rámci spotových bitcoinových ETF. Jen v listopadu z něj odteklo zhruba 2,2 miliardy USD, takže pokud nenastane prudký obrat, oznámí svůj jednoznačně nejhorší měsíc. Kombinace slabé ceny bitcoinu a rekordních odlivů naznačuje, že euforie z jara je pryč a část investorů realizuje zisky nebo uzavírá pozice.
ETF jako zpětná vazba pro cenu a roli hrají i hedgeové fondy
Spotová bitcoinová ETF jsou od ledna 2024 hlavním kanálem, kudy teče kapitál do bitcoinu a ven. Citi spočítala, že 1 miliarda USD čistého odlivu statisticky odpovídá přibližně 3,4 % poklesu ceny a platí to i opačně. Analytici proto pracují s medvědím scénářem, ve kterém by se bitcoin při nulových přítocích do konce roku mohl pohybovat kolem 82 000 USD, přičemž realita je zatím ještě slabší, protože vidíme miliardové odtoky.
Další část tlaku souvisí s tím, že hedgeové fondy omezují páku a zavírají tzv. basis trades mezi spotem a futures. V pátek dosáhla obchodní aktivita v bitcoinových ETF rekordního objemu 11,5 miliardy USD, z toho přibližně 8 miliard připadalo na IBIT, který přitom ve stejný den zaznamenal čistý odliv asi 122 milionů USD.
Širší ústup z rizika a nervózní technologický sektor
Slabý výkon bitcoinu zapadá do širšího risk off módu. Klesají i rizikovější akcie od AI společností přes meme tituly až po krátkodobé momentum strategie a index S&P 500 míří k nejslabšímu měsíci od března. Krátkodobá korelace mezi bitcoinem a technologickými akciemi dosáhla začátkem listopadu rekordních hodnot, což ukazuje, že krypto se chová podobně jako ostatní růstová aktiva.
Investoři jsou nervózní z valuací v technologickém sektoru i z nejisté návratnosti investic do AI a část kapitálu se stahuje z nejvíce spekulativních segmentů včetně digitálních aktiv. Čisté toky do bitcoinových fondů tak fungují jako citlivý barometr ochoty podstupovat riziko a současná vlna odlivů ukazuje, že trh prochází nepříjemnou, ale zatím spíše konsolidační fází.
Graf: BITCOIN (D1)
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 40 populárních kryptoměn s pákovým efektem!
- Pozice na nákup (long) i prodej (short)
- Možnost obchodování s pákou 1:2
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Omnicom a Interpublic spojují síly. Bude fúze stačit na to, aby dohnaly technologické giganty?
Big Tech se zadlužuje kvůli AI. Zvládnou trhy biliony dolarů nového dluhu?
Vyhrál Alphabet právě závod v oblasti AI?
Krypto novinky: Bitcoin se po výprodeji stabilizuje 📈 Pravděpodobnost snížení sazeb Fedu v prosinci roste
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 71 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
