Graf dne: Nasdaq 100 vstupuje do korekce 📉 Růst tažený AI ztrácí sílu – co čeká US100 dál? (03.11.2026)

Index Nasdaq 100 prohlubuje svou korekci, futures na index (US100) se dnes obchodují o 0,3 % níže, protože rostoucí tlak na akcie výrobců polovodičů poukazuje na posun v náladě investorů vůči americkému technologickému sektoru. Během pondělního obchodování index klesl o 1,39 % a uzavřel na 27 989 bodech, přibližně 10,4 % pod svým historickým maximem ze 6. října. Jedná se už o třetí technickou korekci indexu Nasdaq 100 v roce 2026, přestože benchmark si od začátku roku stále připisuje zhruba 11 %. Je důležité, že slabost největších technologických společností kontrastuje s relativně odolným výkonem širšího trhu. Naprostá většina akcií v indexu S&P 500 uzavřela včerejší obchodování v plusu.

• Nejsilnější prodejní tlak se soustředí na akcie výrobců polovodičů, přičemž referenční index tohoto sektoru ztratil za pouhé tři seance zhruba 12 %. V pondělí AMD oslabilo o 7,5 %, Micron klesl o 5,8 % a Intel propadl o 8,8 %, zatímco NVIDIA ztratila přibližně 1,3 %. Investoři jsou čím dál opatrnější, pokud jde o budoucí ziskovost investic do umělé inteligence, přičemž slabost amerických akcií výrobců polovodičů vyvolala další vlnu výprodejů u jihokorejských výrobců paměťových čipů SK Hynix a Samsung.

• Obavy ohledně financování obrovských investic do infrastruktury pro umělou inteligenci sílí, akcie Oracle včera klesly o zhruba 9 % poté, co se objevily zprávy o plánech získat 20 miliard USD prostřednictvím emise dluhu a akcií. Investoři stále pečlivěji zkoumají, zda se mnohamiliardové výdaje na datová centra a výpočetní infrastrukturu promítnou do dostatečně silných peněžních toků, nikoli pouze do rychlého růstu tržeb.

• Pod tlakem se ocitly i největší technologické společnosti, včetně Microsoftu (-2,8 %) a Applu (-1,8 %). Vzhledem k vysoké koncentraci tržní kapitalizace indexu Nasdaq může slabost pouhé hrstky jeho největších složek výrazně zatížit celý index, a to i v případě, že se většině amerických akcií daří relativně dobře.

• Ani výsledky, které překonají odhady analytiků, už nestačí k udržení růstu cen akcií. Apple i Palantir překonaly tržní očekávání, reakce trhu však zůstala opatrná. To je typické pro společnosti obchodované s vysokými valuačními násobky, u nichž investoři už do ceny zahrnuli roky silného růstu, a prostor pro zklamání je tak omezený.

• Dnešní výsledky AMD a Arista Networks poskytnou důležitý test skutečné síly sektoru umělé inteligence. Investoři se zaměří na výhled tržeb, ziskové marže a tempo objednávek výpočetní a síťové infrastruktury. Dalšími zdroji volatility jsou volby do amerického Kongresu, zpráva o volných pracovních místech JOLTS a obnovený růst cen ropy uprostřed napětí kolem Íránu.

Současná korekce nemusí nutně znamenat trvalé zhoršení fundamentů technologického sektoru, jasně ale ukazuje posun v tom, jak investoři tyto společnosti hodnotí. Trh se méně soustředí jen na potenciál umělé inteligence a stále více řeší náklady spojené s jejím nasazením, návratnost investovaného kapitálu a schopnost generovat hotovost. Pokud nadcházející výsledky potvrdí silný růst tržeb, ale zároveň odhalí další tlak na peněžní toky, nemusí solidní finanční výsledky stačit k ukončení korekce. Na druhou stranu by se nemělo přehlížet výrazné ochlazení valuací technologického sektoru ani potenciální pozitivní katalyzátory, jako je pokles cen ropy.

Graf US100 (D1)

Futures na Nasdaq 100 ustoupily z rekordních hodnot okolo 31 400 bodů na zhruba 28 000 bodů a poprvé od března 2026 se obchodují pod 200denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA200, červená linie). Rychlé zotavení směrem k 28 500 bodům se jeví jako první cíl pro kupující, zatímco dalším důležitým supportem je úroveň 27 000 bodů, odpovídající minimům zaznamenaným na přelomu července a srpna. Rozsah současného poklesu je velmi podobný korekci z letošního léta, po níž následovalo silné oživení. Přesvědčivá býčí svíčka, případně test oblasti 28 800 bodů, by poskytla důležitý první signál možného obnovení růstové dynamiky.

Další články o indexech a jejich obchodování:

• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
• Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
• Indexy - obchodujte akciové indexy online

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Co je to obchodování CFD?
• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500