❓ Co hýbe trhy? Přehled hlavních ranních zpráv ⏰ (5. listopadu 2026)

Trhy se soustředí na výsledek amerických midterm voleb. Demokraté ovládli obě komory jasnou většinou: podle CNBC drží nejméně 250 křesel ve Sněmovně reprezentantů a nejméně 54 v Senátu. Zvítězili dokonce i v okrscích, které si republikáni překreslili ve svůj prospěch. Nová většina dává demokratům pravomoc vyšetřovat prostřednictvím předvolání svědků a analytici už varují, že jejich hlavním vyjednávacím trumfem by mohl být spor o dluhový strop v roce 2027, což trhy nemají rády.

Po porážce zaujímá Trump smířlivý tón. CNBC řekl, že s demokraty dokáže spolupracovat na „mnohem více věcech, než si lidé myslí“. Viceprezident JD Vance otevřeně obvinil z republikánské porážky válku s Íránem. Voliči to pocítili na peněženkách kvůli drahým pohonným hmotám, takže trh předpokládá, že Washington má nyní silnější důvod hledat diplomatické řešení místo eskalace.

Na Blízkém východě jsou vidět náznaky uvolnění, dohoda ale stále chybí. Trump uvedl, že USA v současnosti neplánují vojenskou akci, a Katar zintenzivnil zprostředkovatelské úsilí. Íránský představitel však přiznal, že obě strany „stále zůstávají daleko od sebe“. Pozdě v asijské seanci Islámské revoluční gardy (IRGC) oznámily, že v Hormuzském průlivu vzplanuly dva tankery a remorkér a že tanker plující po „neschválené trase“ najel na minu. Tyto zprávy nebyly nezávisle potvrzeny.

Volby zasáhly i sektor datových center. Texas zvolil guvernérkou demokratku Ginu Hinojosaovou, která slíbila přísnější pravidla pro datová centra. Ve stejném státě Elon Musk vynaložil rekordních 224 milionů USD na podporu republikána Kena Paxtona, senátní souboj však vyhrál James Talarico. Goldman Sachs odhaduje, že přibližně 45 % plánované kapacity amerických datových center se nachází ve státech, které by mohly zpřísnit regulaci, i když očekává, že případné pauzy budou krátkodobé.

Z dalších politických zpráv: čínské úřady podle listu Financial Times odmítly schválit akvizici robotické divize ABB společností SoftBank za 5,4 miliardy USD. Jde o další ránu pro plány Masajošiho Sona v oblasti AI. V USA komise Bílého domu odložila slyšení guvernérky Fedu Lisy Cookové na 14. prosince. Komise má rozhodnout, zda obvinění týkající se jejích hypotečních žádostí ospravedlňují její odvolání. Cooková všechna obvinění popírá.

Mezi centrálními bankami dnešek patří Bank of England. Trh očekává první zvýšení sazeb v tomto cyklu, a to o 25 bazických bodů na 4 %, poté co rostoucí náklady na energie zvýšily inflaci ve Spojeném království. Zápis ze zářijového zasedání BoJ (zvýšení na 1,25 % poměrem hlasů 7:2) ukazuje, že rada podporuje další zvyšování sazeb, přičemž jeden člen nevyloučil jejich urychlení. Rada označila zhruba 50% nárůst cen ropy od července za klíčové inflační riziko. Předseda SNB Martin Schlegel mezitím přiznal, že říjnová inflace (1,5 %) banku překvapila, což posiluje očekávání švýcarského zvýšení sazeb v prosinci.

Klesající ropa mění i debatu kolem Fedu. Futures stále počítají s vysokou pravděpodobností prosincového zvýšení sazeb, Citi však argumentuje, že trvalé znovuotevření Hormuzského průlivu by mohlo obrátit Fed od zvyšování k snižování sazeb. V asijských datech vzrostl japonský PMI ve službách na 51,7, ale souhrnný PMI klesl na pětiměsíční minimum kvůli zpomalení náboru zaměstnanců. Australský obchodní přebytek vyskočil na 2,8 miliardy AUD, nejvíce za sedm měsíců, a HDP Indonésie ve 3. čtvrtletí vzrostl meziročně o 5,47 % (očekávání 5,18 %).

Na Wall Street přinesla středa růst, ale s jasnou rotací. Dow Jones přidal více než 1 570 bodů (asi 3 %), svůj nejlepší den od dubna 2025, a S&P 500 vzrostl o 1,6 %. Hlavním hybatelem byla klesající ropa: WTI odepsala přes 8 % na 88,12 USD. Rostly spotřebitelské a defenzivní akcie, například Walmart (+3 %), a Darden a Keurig Dr Pepper dosáhly nových maxim.

Výsledky v technologickém sektoru se výrazně rozešly. Hyperscaleři posílili a Apple dosáhl historického maxima. Investoři doufají, že pomalejší výstavba datových center sníží kapitálové výdaje Microsoftu a Amazonu a zlevní paměti, které tíží marže Applu. Naopak oslabili ti, kdo těží z budování AI infrastruktury: Nvidia, AMD a provozovatelé datových center CoreWeave, Nebius a IREN. Jim Cramer a Michael Cembalest z JPMorgan nadšení tlumí: trh řídí hospodářský cyklus (sazby, komodity, Fed, výsledky, tempo investic do AI) a volby na tom nic nemění.

Dnes ráno futures naznačují, že rotace pokračuje. Futures na Nasdaq-100 klesají asi o 1,2 %, futures na S&P 500 asi o 0,3 % a futures na Dow Jones rostou asi o 0,3 %. Analytici se v pohledu na AI rozcházejí: Citrini Research se domnívá, že riziko pro AI infrastrukturu se přiklonilo k poklesu a že růst investic dosáhl vrcholu. UBS naopak zvýšila svou prognózu výdajů na AI na 1,4 bilionu USD, ale jako klíčové riziko pro dluhopisy označila spor o dluhový strop v roce 2027.

Asie je jasně rozdělená: akcie výrobců čipů klesají, zatímco zbytek trhu roste. Nejvíce zasažena byla Jižní Korea: Kospi klesl asi o 4,8 % a Kosdaq asi o 4,3 %. Rozsah výprodeje spustil takzvaný sidecar, pětiminutové pozastavení programového obchodování. SK Hynix ztratila asi 9 % a Samsung Electronics asi 6,7 %.

Index Kospi si zaslouží bližší pohled. Navzdory rekordním zpětným odkupům akcií korejskými firmami v srpnu a září index dál klesal. Z červnového maxima kolem 9 000 bodů spadl na přibližně 5 430 bodů, tedy pokles zhruba o 40 %. Zpětné odkupy zjevně nestačí zastavit odliv kapitálu z korejských akcií spojených s AI a tempo odkupů už navíc citelně zpomaluje.

Podobně vypadalo i Japonsko. Širší index Topix vzrostl asi o 1,4 %, přičemž mu pomohly realitní, maloobchodní a farmaceutické tituly. Nikkei 225 naopak klesl asi o 1,5 %, přestože ze 225 titulů jich 168 posílilo, protože index stáhlo dolů několik velmi váhově zastoupených technologických titulů. Advantest ztratil asi 11,7 %, Lasertec asi 11,8 %, Tokyo Electron téměř 10 % a SoftBank asi 5,8 %. SoftBank utrpěl dvojitý zásah: pokles Armu a čínské zablokování dohody s ABB.

Čína se vydala opačným směrem. Shanghai Composite vzrostl asi o 3,6 %, Hang Seng asi o 3 % a Hang Seng Tech o více než 5 %. Alibaba i Tencent si připsaly zhruba 6,4 % a Baidu asi 4,9 %. Čínských technologických gigantů se obavy z americké regulace datových center netýkají a navíc těží z levnější ropy. V Austrálii ASX 200 vzrostl asi o 1,4 % a akcie provozovatele datových center NextDC vyskočily o 48 % poté, co Goodman Group a Digital Realty oznámily plány koupit až 9,9 % společnosti.

Na měnových trzích dolar oslabuje společně s ropou a výnosy dluhopisů. EUR/USD se pohybuje kolem 1,1263, USD/JPY kolem 157,80 a AUD/USD prorazil nad 0,70 (přibližně 0,7013), čemuž pomohl i silný australský obchodní přebytek. Jen podporuje jestřábí zápis z jednání BoJ a libra dnes čelí zkoušce v podobě rozhodnutí BoE.

Ropa dál klesá v naději na dohodu s Íránem. Brent se pohybuje kolem 97 USD a WTI kolem 88 USD za barel. Z technického hlediska testuje WTI klíčovou podpůrnou zónu 86,80–87,00 USD, kde se setkávají 100denní a 200denní klouzavé průměry s 50% Fibonacciho retracementem růstu z období červenec–září. Uzavření pod touto zónou by otevřelo cestu k 82,21 USD a následně k 80 USD. Kupující nejprve potřebují znovu získat 88,00–88,75 USD a poté 95 USD.

Tyto poklesy by se však mohly rychle obrátit. Nové incidenty s tankery hlášené IRGC připomínají, že dohoda je stále daleko, a jedna špatná zpráva by mohla výprodej zastavit. ADNOC popřel zprávu agentury Bloomberg o třetím ropovodu obcházejícím Hormuz, který by využívali i další producenti. Energetická krize v Evropě pokračuje: zemní plyn za týden posílil asi o 9 %.

Zlato těží z nové rovnováhy sil. Ve středu vzrostlo asi o 3 %, což byl jeho největší přírůstek od srpna, a dnes dále stoupá k přibližně 4 135 USD za unci. Tentokrát růst nepramení z rostoucího napětí, ale z levnější ropy, slabšího dolaru a nižších výnosů. Citi to vidí jako začátek svého scénáře: cíl 4 500 USD do tří měsíců a 5 000 USD v horizontu 6 až 12 měsíců, pokud klesající ropa přiměje Fed změnit kurz.

Qualcomm (QCOM) ukazuje, že i dobré výsledky mohou nakonec zklamat. Ve středu akcie posílila o 5,3 % (na 173,19 USD) poté, co společnost oznámila víceletou dohodu se SpaceX na infrastrukturu sítě Starlink Mobile 5G, pokrývající „desítky tisíc buněčných stanic“. Po uzávěrce však klesla asi o 7,4 % na přibližně 160 USD. Tržby dosáhly 10,44 miliardy USD oproti očekávaným 10,11 miliardy USD, meziročně však klesly o 7 %. Upravený zisk na akcii ve výši 2,17 USD odpovídal konsenzu, ale střed výhledu zisku na akcii pro příští čtvrtletí (2,15–2,35 USD) zůstal pod očekáváním.

Výsledky Qualcommu ukazují posun v jeho obchodním modelu. Tržby z čipů pro smartphony klesly meziročně o 26 %, zatímco automobilový segment vzrostl o 89 % na 1,99 miliardy USD. Společnost očekává, že tržby mimo smartphony porostou ve fiskálním roce 2027 o více než 60 %. Divize datových center by měla v 1. čtvrtletí přinést více než 650 milionů USD a rok uzavřít s ročním tempem 7 miliard USD, čemuž pomáhá partnerství s Amazonem. Trh se však soustředil na kapitálové výdaje, které byly vyšší než očekávaně (2,49 miliardy USD oproti 1,86 miliardy USD), a na zvyšování cen produktů vynucené dražšími polovodiči.

I Arm překonal očekávání, a přesto dál klesá. Tržby vzrostly meziročně o 27 % na 1,44 miliardy USD (konsenzus 1,38 miliardy USD) a upravený zisk na akcii činil 0,52 USD oproti 0,47 USD. Výsledky táhly hlavně licence (+50 % meziročně), zatímco licenční poplatky (royalties), nejvíce opakovaná část byznysu, zklamaly na 670 milionech USD oproti očekávaným 712 milionům USD. Výhled na příští čtvrtletí jen těsně překonal konsenzus, takže akcie po poklesu o 5,3 % během seance odepisuje v mimoburzovním obchodování dalších zhruba 2 %. Nepomohl ani výhled na tržby až 2 miliardy USD z procesorů Arm AGI CPU ve fiskálních letech 2027–2028 a podíl na trhu se servery nad 60 % do konce roku 2026.

Další pohyby v USA po uzávěrce: AppLovin vyskočil asi o 24 % díky lepším než očekávaným výsledkům a výhledu, Coherent posílil o 7 %. Expedia ztratila více než 7 % kvůli slabšímu výhledu a Snap zklamal počtem uživatelů (495 milionů). Podle WSJ nabídla AstraZeneca přibližně 10 miliard USD za Rhythm Pharmaceuticals, jejíž akcie vyskočily o 28 %. Berkshire Hathaway nakoupila za dalších 27 milionů USD akcie Sirius XM, což zapadá do rotace od AI k hodnotovým akciím.

Evropa a Japonsko mají nabitý den výsledků. Toyota vykázala provozní zisk 1,13 bilionu JPY, výrazně nad očekáváním (965 miliard JPY), zvýšila celoroční prognózu provozního zisku na 3,90 bilionu JPY z 3,40 bilionu JPY a rozšířila zpětný odkup akcií na 1,3 bilionu JPY. ArcelorMittal vykázal slabší tržby (16,47 miliardy USD oproti 17,1 miliardy USD), EBITDA však překonala očekávání (2,02 miliardy USD oproti 1,89 miliardy USD). Výsledek však zatížily odpisy ve výši 852 milionů USD a jednorázový náklad 293 milionů USD související s provozem na Ukrajině.

Commerzbank vykázala čistý zisk 859 milionů EUR, mírně nad očekáváním, provozní zisk (1,31 miliardy EUR) však nedosáhl konsenzu. Banka ponechala celoroční cíl čistého zisku „alespoň 3,4 miliardy EUR“, pod tržním očekáváním (3,54 miliardy EUR). Siemens Healthineers překonal očekávání v tržbách (6,78 miliardy EUR), mírně zaostal v upraveném EBIT (1,08 miliardy EUR), zveřejnil výhled zisku na akcii pro rok 2027 ve výši 2,20–2,40 EUR a oznámil, že se přejmenuje na „Healthineers“. Vzhledem k výprodeji v Asii stojí při dnešním otevření za sledování evropské akcie výrobců polovodičů.

Bitcoin po volbách znovu nabral energii a na trh se vracejí kupující. Klíčová úroveň leží kolem 82 000 USD: trvalý průraz nad ni by mohl otevřít cestu k dalšímu oživení, zatímco odmítnutí na této úrovni by znamenalo návrat ke konsolidaci. Kryptoměny ovlivňuje stejný faktor jako technologické akcie: rotace pryč od aktiv spojených s AI.

Co čekat od dnešní seance: hlavní událostí je rozhodnutí Bank of England ve 13:00 SEČ (očekává se zvýšení sazeb na 4 %) spolu s novými inflačními prognózami a signály o dalších krocích. Ve 14:30 SEČ budou zveřejněny týdenní žádosti o podporu v nezaměstnanosti v USA. Před seancí reportují Tapestry, Kimberly-Clark a ConocoPhillips, po ní pak Airbnb, Akamai, Affirm, Lyft a Mattel. V Tokiu vykáží výsledky po uzávěrce Sony a Nintendo. Klíčovou otázkou dneška je, zda povolební rotace od AI ke zbytku trhu vydrží, nebo zda se, jak varuje Cramer, obrátí po páteční zprávě o zaměstnanosti v USA (NFP).

Další články o indexech a jejich obchodování:

• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
• Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
• Indexy - obchodujte akciové indexy online

Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!

• Konkurenční spready
• Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
• Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR

Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:

• Trading pro začátečníky
• TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
• Co je to obchodování CFD?
• Obchodování indexů – Co je to akciový index?
• Obchodování S&P 500