Podlehne Federální rezervní systém politickému tlaku Donalda Trumpa? 🔎📃
Dnes v 20:00 oznámí FOMC své rozhodnutí ohledně úrovní úrokových sazeb v USA. Tržní konsenzus předpokládá, že Fed ponechá sazby beze změny, a proto budou investoři pečlivě analyzovat jakékoliv náznaky potenciálního obratu směrem ke snižování sazeb.
Co očekávat od rozhodnutí FOMC
Začněte investovat ještě dnes nebo vyzkoušejte testovací účet zdarma
Otevřít účet Vyzkoušet platformu Stáhnout mobilní aplikaci Stáhnout mobilní aplikaci-
Fed ponechá sazby beze změny (4,25–4,50 %).
-
Prohlášení k měnové politice by mělo zůstat víceméně nezměněné (silná ekonomická aktivita, stabilní trh práce, nízká nezaměstnanost, mírně zvýšená inflace). Fed může případně uznat, že nejistota spojená s cly již není zvýšená.
-
Rozhodnutí tentokrát nebude jednomyslné. Christopher Waller již oznámil, že bude hlasovat pro snížení o 25 bb; Michelle Bowman rovněž naznačila otevřenost červencovému snížení, pokud budou inflační tlaky omezené.
-
Jerome Powell pravděpodobně otevře diskusi o možném zářijovém snížení sazeb, přičemž zdůrazní, že rozhodnutí bude závislé na datech (tj. omezené inflační tlaky a/nebo zhoršení trhu práce v USA).
Výnosy z amerických státních dluhopisů se nadále pohybují v relativně úzkém pásmu, což naznačuje, že trh očekává stabilitu sazeb. Výnosy desetiletých dluhopisů jsou prakticky na stejné úrovni jako na začátku roku, poté co trh přehodnotil své holubičí nastavení a započítal pauzu ze strany Fedu.
Zdroj: XTB Research
Jaké jsou možné scénáře?
Základní scénář:
Sazby zůstanou na 4,25–4,50 % – trh tuto možnost ohodnocuje na 97,9 %. Stojí však za pozornost, kolik hlasů bude pro snížení o 25 bb.
Jestřábí scénář
-
Waller nebo Bowman ustoupí po zveřejnění červnového CPI nebo z politických důvodů.
-
Trhy počítaly s nesouhlasem – jeho absence by posílila očekávání stability sazeb a snížila pravděpodobnost zářijového snížení.
-
Fed ponechá sazby beze změny (4,25–4,50 %) a všichni členové hlasují jednotně.
-
Tento scénář je velmi nepravděpodobný vzhledem k veřejným vyjádřením Wallera a Bowmanové, ale pokud by k němu došlo, posílil by dolar a oslabil akcie.
Umírněný scénář
-
Waller a Bowman hlasují pro snížení o 25 bb.
-
Powell přinese vyvážené prohlášení, v němž upozorní na oslabení trhu práce i na nejistotu kolem cel.
-
Trh začne započítávat snížení sazeb v září a prosinci tohoto roku.
-
Sazby zůstanou beze změny, ale Fed vysílá jasný signál o snižování ve 2. polovině 2025.
-
Tento scénář je nejpravděpodobnější a odpovídá dosavadní komunikaci a prognózám Fedu.
Holubičí scénář
-
K „holubicím“ se připojí další členové jako Collins, Goolsbee nebo Kashkari.
-
Trh začne započítávat tři snížení v roce 2025 – v září, říjnu a prosinci – po 25 bb.
-
Sazby zůstanou beze změny, ale Fed vysílá silně holubičí signál.
-
Tržní reakce: oslabení dolaru, růst akcií, pokles výnosů dluhopisů.
-
Tento scénář je možný, ale méně pravděpodobný než neutrální.
Ultra-holubičí scénář
-
FOMC podlehne obavám o trh práce a skutečně sníží sazby.
-
Fed se rozhodne pro snížení – tedy většina hlasů pro.
-
Scénář je velmi nepravděpodobný – trh mu přisuzuje pravděpodobnost 2,1 %.
-
Reakce: výrazný propad dolaru a výnosů, růst zlata a akcií.
Dot-Plot po červnovém zasedání FOMC:
-
2 členové (Bowman, Waller) očekávají sazby 3,50–3,75 % ke konci roku,
-
5 členů (včetně Powella) vidí 3,75–4,00 %,
-
Collins očekává pouze jedno snížení,
-
4 členové žádné snížení.
-
Pokud se výhled nezmění, nejpravděpodobnější zůstávají dvě snížení po 25 bb.
-
Pozornost bude po zveřejnění věnována aktualizovanému Dot-Plotu.
EURUSD
Po rekordní sérii poklesů se EURUSD obchoduje mezi dvěma klíčovými zónami, které formovaly nedávný cenový vývoj (1,152–1,158). Aktuálně se pár nachází na spodní hranici konsolidace a RSI je od začátku týdne v přeprodané oblasti (pod 30).
V závislosti na tom, který scénář se naplní, lze očekávat zvýšenou volatilitu během zveřejnění rozhodnutí a tiskové konference. EURUSD by mohl otestovat zmíněná pásma konsolidace.
Zdroj: xStation5
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 75 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
