Dnes ve 14:30 bude zveřejněna zpráva o zářijové inflaci CPI v USA, jeden z posledních klíčových údajů před zasedáním Fedu 27.–28. října. Konsenzus počítá s výrazným zrychlením celkové inflace na 0,6 % meziměsíčně ze srpnových 0,4 % a přibližně na 3,6–3,7 % meziročně. Hlavním důvodem jsou ceny pohonných hmot, které podle EIA v září vzrostly o více než 7 %. U jádrové inflace bez potravin a energií, která je pro Fed důležitější, se však očekává zpomalení na 0,2 % meziměsíčně z předchozích 0,3 %, s meziroční hodnotou kolem 2,5 %. Právě tento rozdíl mezi vysokou celkovou inflací a zmírňující se jádrovou inflací bude určovat dnešní reakci trhu.
Pro Fed je nejdůležitější základní inflační trend. Pokud se jádrová inflace skutečně udrží na 0,2 % meziměsíčně, zmírní to tlak na říjnové zasedání. Trh nyní započítává pouze přibližně 22% pravděpodobnost zvýšení sazeb v tomto měsíci a přesune pozornost k prosinci, který zůstává základním scénářem pro další zvýšení o 25 bazických bodů. Připomeňme, že Fed v září zvýšil sazby poprvé za tři roky, do pásma 3,75–4,00 %, a signalizoval další zpřísňování. Výsledek nad očekáváním, zejména pokud by se energetický šok začal promítat do širšího koše cen, by rychle oživil sázky na jestřábí politiku a podpořil dolar.
Graf 1 — Vývoj sazeb Fedu podle tržního ocenění. Graf ukazuje kumulativní počet zvýšení sazeb, která trh započítává pro nadcházející zasedání: dnes (červená linie), před týdnem (modrá) a před čtyřmi týdny (šedá). Trh soustavně započítává zpřísňování: od přibližně +0,2 zvýšení sazeb pro říjen přes +1,07 pro prosinec až po více než +3,0 do července 2027. Nejnovější křivka (červená) leží nad křivkou z minulého týdne, ale pod hodnotami z minulého měsíce. Trh po slabších údajích o zaměstnanosti a nižší inflaci PCE mírně zmírnil svá jestřábí očekávání, celkový trend však zůstává jednoznačně růstový. Zdroj: XTB
Graf 2 — Historický vývoj tržních očekávání pro prosincové zasedání. Druhý graf ukazuje, jak se během roku měnilo tržní ocenění rozhodnutí Fedu na prosinec 2026. Ještě na začátku roku trh započítával snížení sazeb (přibližně −2,5), od března se však očekávání prudce obrátila směrem ke zvyšování sazeb. Inflační skok po narušení dodávek ropy posunul tržní ocenění do pásma +1,0 až +2,0. Současná hodnota +1,07 představuje ústup ze zářijových maxim. Trh zůstává jestřábí, ale nikoli extrémně, což po dnešních údajích ponechává prostor pro pohyb oběma směry. Zdroj: XTB
Technická analýza EUR/USD. Na denním grafu se pár obchoduje kolem 1,1195, výrazně pod 200denním exponenciálním klouzavým průměrem (EMA200) na 1,1515, což podtrhuje sílu prodejců ve střednědobém horizontu. Cena právě klesla pod spodní hranici širokého konsolidačního pásma vyznačeného fialovým obdélníkem (přibližně 1,1400–1,1440). Tato oblast dříve sloužila jako support a nyní může začít působit jako rezistence. Objemový profil ukazuje, že největší koncentrace obchodních objemů leží výše, v pásmu 1,15–1,16, což dále ztěžuje růstový odraz. Nejbližší významný support se nachází kolem 1,1150–1,1200. Při pokračujícím výprodeji se otevírá cesta k další poptávkové zóně výrazně níže, na 1,0800–1,0950. Vyšší inflace CPI, která by posílila dolar a podpořila jestřábí očekávání ohledně Fedu, by mohla prohloubit pokles a nasměrovat kurz k nižším supportům. Naopak mírnější jádrová inflace by euru dala šanci na korekční odraz směrem k 1,1400 a opětovné otestování nedávno ztraceného pásma zespodu. Zdroj: XTB
Více o Forexu:
- Forex a trh s úrokovými sazbami
- Forexový broker: Jak začít cestu na měnových trzích
- Obchodování Forexu – Jak investovat do Forex CFD?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
- Trading pro začátečníky
- TOP 5 Trading nástrojů Ondřeje Hartmana
- Investování do měn
- Forexový broker: Jak začít cestu na měnových trzích
- Forex a trh s úrokovými sazbami
Novinky z energetiky:
Ekonomický kalendář: V centru pozornosti jsou údaje o americké inflaci CPI (14.10.2026)
Německo chce omezit další čínské dovozy do EU ⚠️ 🚨
Graf dne 📈 EURUSD se pokouší o odraz před zveřejněním amerických inflačních dat (14.10.2026)
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.