Futures na Nasdaq 100 dnes rostou o 1,1 % a po nedávném výprodeji si připisují částečné zotavení. Připomeňme, že index minulý týden uzavřel se ztrátou 5,5 %, což představuje nejprudší týdenní pokles od otřesů kolem cel v dubnu 2025.
Graf 1: Podíl společností z indexu Nasdaq 100 nad 50denním klouzavým průměrem (2024–2026)
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
Čeká nás zveřejnění výsledků významných amerických společností, které by mohly určit další směřování trhu v době rostoucího tlaku na býčí trh v oblasti AI.
Nasdaq ztrácí dynamiku
SOXX, nejpopulárnější polovodičový index, právě zaznamenal nejdelší sérii poklesů od roku 2008, zatímco VIX vykázal největší nárůst od června.
Graf 2: Nasdaq 100 – polovodiče (2026)
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
Za výprodejem z minulého týdne stály především rostoucí obavy o financování rozvoje AI infrastruktury, konkrétně o udržitelnost obrovských kapitálových výdajů, které dosud podporovaly tržby a zisky napříč sektorem. Za pozornost stojí také výrazný nárůst výnosů dluhopisů společnosti CoreWeave, poskytovatele cloudových služeb, v němž Nvidia drží významný podíl. Nscale, další společnost podporovaná Nvidií, mezitím narazila na nesouhlas s oceněním, o které usiluje při plánovaném IPO.
Graf 3: Přehled ukazatelů společnosti CoreWeave (2024–2026)
Česky
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
Generální ředitel Nvidie Jensen Huang koncem minulého týdne uvedl, že současná korekce pomine. Investory vyzval, aby se nenechali ovlivnit krátkodobými zprávami a zaměřili se na dlouhodobou hodnotu této technologie.
Obavy však nezmírnil DeepSeek. Čínská firma o víkendu představila aktualizovaný model V4.1-Flash, navržený tak, aby pracoval rychleji a poskytoval stručnější odpovědi, čímž snižuje spotřebu zdrojů na jednotlivé úkoly. Pro trh, který do cen promítl boom paměťových čipů na základě předpokladu prakticky bezedné poptávky po AI hardwaru, jde o nepříjemný signál.
Výnosy zatěžují ocenění
Další zátěž přinesl dluhopisový trh. Výnosy amerických desetiletých státních dluhopisů v září prudce vzrostly nad 5 % a dosáhly nejvyšších úrovní od roku 2002. Takto vysoké diskontní sazby výrazně zatěžují ocenění růstových akcií a zvyšují citlivost indexu na nepříznivé zprávy ze sektoru AI.
Graf 4: Výnosy státních dluhopisů a ceny ropy Brent (2026)
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
Čas technologických gigantů
O tom, zda byl výprodej z minulého týdne přehnanou reakcí, nebo vážným varovným signálem, rozhodnou čtvrtletní výsledky technologických gigantů v nadcházejících dnech. V úterý zveřejní výsledky SpaceX a Netflix, ve středu pak přijde zásadní zkouška pro sektor v podobě výsledků Tesly a Mety. Pozornost trhu se zaměří především na rozsah kapitálových výdajů hyperscalerů a na to, zda jejich astronomické výdaje na umělou inteligenci začínají přinášet skutečnou návratnost. Zejména Meta se stává novým barometrem AI rally.
Tabulka 1: Kalendář firemních výsledků na nadcházející týden
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
Fed zmírňuje tlak
Měnová politika zůstává v pozadí klíčovým faktorem. Vyšší než očekávaná inflace CPI neposílila sázky na říjnové zvýšení úrokových sazeb. Trh se zdráhá započítat pokračování cyklu zpřísňování na nadcházejícím zasedání a tomuto scénáři přisuzuje pravděpodobnost nižší než 15 %. Předseda Fedu Kevin Warsh se na výročním zasedání MMF přímo nevyjádřil k budoucím krokům FOMC v oblasti měnové politiky ani k výhledu americké ekonomiky. Pouze zopakoval, že mandátem Fedu je zajistit cenovou stabilitu.
Graf 5: Inflace CPI a růst mezd v USA (2024–2026)
Zdroj: XTB Research, 19.10.2026
Investoři však nadále očekávají další zpřísňování měnové politiky ještě letos, přičemž prosincové zvýšení sazeb je v tržních cenách zohledněno téměř v plném rozsahu.
Další články o indexech a jejich obchodování:
- Obchodování indexů – Co je to akciový index?
- Obchodování S&P 500 — Jak investovat do indexu S&P 500?
- Obchodování NASDAQ – Jak investovat do indexu US100?
- Indexy - obchodujte akciové indexy online
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 25 CFD na indexy z různých krajin!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Ekonomický kalendář: Týden výsledků technologických gigantů a zkouška pro AI rally (19.10.2026)
Více ruské ropy, méně dodávek z Perského zálivu? Trh sleduje sankce i eskalaci konfliktu 🛢️
Ranní shrnutí: Nasdaq se zotavuje před výsledky Mag7, dluhopisy znovu v oblibě, ropa ustupuje z maxim (19.10.2026)
Je SpaceX skutečnou hrozbou pro mobilní operátory, nebo jen vzdáleným vyzyvatelem? 🛰️
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.