Reserve Bank of New Zealand ve středu zvýšila základní úrokovou sazbu OCR o 25 bazických bodů na 2,75 %. Meziroční inflace CPI ve 2. čtvrtletí zrychlila na 4,1 %, zejména kvůli vyšším cenám pohonných hmot spojeným s konfliktem na Blízkém východě.
RBNZ však zdůraznila, že podkladové inflační tlaky zůstávají výrazně slabší. Po vyloučení pohonných hmot inflace klesla na 2,9 %, zatímco jádrová inflace, růst mezd a inflační očekávání zůstávají v souladu s návratem celkové inflace do cílového pásma 1–3 % do poloviny roku 2027 a k úrovni 2 % později v příštím roce.
RBNZ zvyšuje sazby na 2,75 %, výhled však tlačí NZD dolů
Makroekonomické prostředí zůstává smíšené. RBNZ se domnívá, že hospodářské oživení Nového Zélandu po slabém růstu ve druhém čtvrtletí znovu nabírá na síle, a očekává, že se ekonomická aktivita bude postupně rozšiřovat. Podporou zůstává odolná zahraniční poptávka a vysoké ceny exportu.
Domácí podmínky však zůstávají výrazně slabší. Slabá spotřeba domácností, zvýšená nezaměstnanost, nejistota na trhu práce a nízké ceny nemovitostí zatěžují spotřebu a investice do rezidenčních nemovitostí, zejména v Aucklandu a Wellingtonu. Centrální banka proto nadále vyvažuje proinflační rizika spojená s cenami energií proti stále značným volným kapacitám v ekonomice.
Holubičí tón zastínil zvýšení sazeb
Navzdory zvýšení sazeb byl celkový tón rozhodnutí vnímán jako relativně holubičí. RBNZ uvedla, že postupné zpřísňování měnové politiky nyní by mělo snížit riziko nutnosti výraznějšího zvyšování sazeb v budoucnu. Zároveň zopakovala, že budoucí vývoj sazby OCR není předem stanoven.
Čtyři členové výboru vyhodnotili inflační rizika jako vychýlená směrem vzhůru, zejména pokud by se vysoké ceny energií a petrochemických produktů začaly výrazněji promítat do širší cenotvorby. Dva členové považovali rizika za zhruba vyvážená.
Ekonomové obecně hodnotili předpokládanou trajektorii sazeb jako méně agresivní, než se někteří účastníci trhu obávali. To snížilo očekávání, že by sazba OCR mohla nakonec vzrůst až k 4 %.
Novozélandský dolar po oznámení výrazně oslabil a vůči americkému dolaru ztratil téměř 1,0 %. Reakce naznačuje, že investoři byli vzhledem k celkové inflaci na úrovni 4,1 % připraveni na více jestřábí signál.
RBNZ však místo toho zdůraznila postupný přístup a dočasný charakter současného inflačního šoku. Krátkodobý výhled NZD tak bude pravděpodobně záviset na tom, zda ceny ropy zůstanou zvýšené a zda se domácí inflační tlaky začnou rozšiřovat i mimo složky související s pohonnými hmotami.
Zdroj: xStation5
Více o Forexu:
- Forex a trh s úrokovými sazbami
- Forexový broker: Jak začít cestu na měnových trzích
- Obchodování Forexu – Jak investovat do Forex CFD?
Zaujalo Vás toto téma? U XTB můžete obchodovat více než 70 CFD na globální měnové páry!
- Konkurenční spready
- Nízké swapové body, díky kterým můžete držet pozice déle
- Možnost obchodovat už od 0,01 lotu a pár desítek EUR
Kromě široké nabídky instrumentů od nás získáte také vzdělávací materiály – články, e-booky a kurzy zdarma:
Ekonomický kalendář: Rozhodnutí centrálních bank a americký report ADP v centru pozornosti 🔎
🎥 Ranní komentář: Výnosy pokračují v růstu, výsledky Dell a spolupráce YouTube s Amazonem
Ranní shrnutí (2. 9. 2026)
Denní shrnutí: Léto skončilo. Trhy přecházejí do režimu risk-off
Rozdílové smlouvy jsou komplexní nástroje a v důsledku použití finanční páky jsou spojeny s vysokým rizikem rychlého vzniku finanční ztráty. U 77 % účtů retailových investorů došlo při obchodování s rozdílovými smlouvami u tohoto poskytovatele ke vzniku ztráty. Měli byste zvážit, zda rozumíte tomu, jak rozdílové smlouvy fungují, a zda si můžete dovolit vysoké riziko ztráty svých finančních prostředků. Investování je rizikové. Investujte zodpovědně. Tento materiál je marketingovou komunikací ve smyslu čl. 24 odst. 3 směrnice Evropského parlamentu a Rady 2014/65/EU ze dne 15. května 2014 o trzích finančních nástrojů, kterou se mění směrnice 2002/92/ES a směrnice 2011/61/EU (MiFID II). Marketingová komunikace není investiční doporučení ani informace doporučující či navrhující investiční strategii ve smyslu nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014 ze dne 16. dubna 2014 o zneužívání trhu (nařízení o zneužívání trhu) a o zrušení směrnice Evropského parlamentu a Rady 2003/6/ES a směrnic Komise 2003/124/ES, 2003/125/ES a 2004/72/ES a nařízení Komise v přenesené pravomoci (EU) 2016/958 ze dne 9. března 2016, kterým se doplňuje nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 596/2014, pokud jde o regulační technické normy pro technická ujednání pro objektivní předkládání investičních doporučení nebo jiných informací doporučujících nebo navrhujících investiční strategie a pro zveřejnění konkrétních zájmů nebo náznaků střetu zájmů nebo jakékoli jiné rady, a to i v oblasti investičního poradenství, ve smyslu zákona č. 256/2004 Sb., o podnikání na kapitálovém trhu. Marketingová komunikace je připravena s nejvyšší pečlivostí, objektivitou, prezentuje fakta známé autorovi k datu přípravy a neobsahuje žádné hodnotící prvky. Marketingová komunikace je připravena bez zohlednění potřeb klienta, jeho individuální finanční situace a nijak nepředstavuje investiční strategii. Marketingová komunikace nepředstavuje nabídku k prodeji, nabídku, předplatné, výzvu na nákup, reklamu nebo propagaci jakýchkoliv finančních nástrojů. Společnost XTB S.A., organizační složka nenese odpovědnost za jakékoli jednání nebo opomenutí klienta, zejména za získání nebo zcizení finančních nástrojů, na základě informací obsažených v této marketingové komunikaci. V případě, že marketingová komunikace obsahuje jakékoli informace o jakýchkoli výsledcích týkajících se finančních nástrojů v nich uvedených, nepředstavují žádnou záruku ani předpověď ohledně budoucích výsledků. Minulá výkonnost nemusí nutně vypovídat o budoucích výsledcích a každá osoba jednající na základě těchto informací tak činí zcela na vlastní riziko.
