🔴EURUSD über 1,10 vor VPI!

💲Dollar schwächt sich vor der Veröffentlichung der US-Inflation um 15:30 Uhr ab

Die heutigen Schlüsseldaten aus der amerikanischen Wirtschaft: die Daten zum Verbraucherpreisindex (VPI) in den USA! Es wird ein leichter Anstieg der Hauptinflation erwartet, der hauptsächlich auf den nachlassenden Basiseffekt zurückzuführen ist. Aus Sicht der Fed wird jedoch die Kerninflation entscheidend sein. Der heutige Wert wird ein wenig mehr Gewissheit über die mögliche Zinsentscheidung im September bringen. Was sind die Erwartungen für die heutigen Daten? Wie könnte EURUSD reagieren?

• Der Marktkonsens erwartet einen Anstieg der Inflation auf 3,3% im Jahresvergleich (YoY) und einen monatlichen (MoM) Anstieg von 0,2% im Vormonat. Zuvor, im Juni, lagen diese Zahlen bei 3,0% YoY bzw. 0,2% MoM.

• Die Kerninflation wird voraussichtlich bei 4,7% im Jahresvergleich und einem monatlichen Anstieg von 0,2% im Vormonat liegen. Die vorherigen Zahlen lagen bei 4,8% im Jahresvergleich und 0,2% im Vormonat.

• Das monatliche Wachstum von 0,2% steht im Einklang mit dem langfristigen Inflationsziel der Federal Reserve (2025). Dies entspricht auch dem langfristigen durchschnittlichen monatlichen Inflationswachstum.

• Aufgrund des deutlichen Anstiegs der Kraftstoffpreise im Juli könnte die monatliche Inflation jedoch schneller auf 0,3% steigen, wie Bloomberg Economics berichtet. Neben dem Anstieg der Kraftstoffpreise um etwa 7% im Juli sind auch die Energierechnungen aufgrund der Hitzewelle in die Höhe geschnellt, was sich auf die Stromkosten auswirkt. Auch die Erdgaspreise haben sich erhöht.

• Eine ähnliche Situation bei den Energiekosten könnte auch im August eintreten. Laut Bloomberg Economics könnten die Energiekosten im August 0,3 Prozentpunkte zur monatlichen Inflation beitragen!

• Andererseits weist Goldman Sachs auf eine bemerkenswerte Verlangsamung der Inflation im Zusammenhang mit der Äquivalenzmiete, den Gebrauchtwagenpreisen und der Inflation bei den Nichtwohnungsdienstleistungen hin.

Die Fed legt großen Wert auf die Kerninflation. Sie ist sich darüber im Klaren, dass der jüngste Aufschwung der Energiepreise außerhalb ihrer Kontrolle liegt. Daher wird die Entscheidung der Fed selbst bei einem möglichen Wiederanstieg des Haupt-VPI von der Kerninflation abhängen. Wenn die Fed in dieser Hinsicht Fortschritte in Richtung ihres Ziels beobachtet und keine Ablösung der Inflationserwartungen festzustellen ist, könnte sie die Zinsen in diesem Jahr noch einmal anheben, insbesondere wenn die Kerninflation stabil bleibt und der monatliche Anstieg 0,2% übersteigt.

Während sich alle auf den starken Rückgang der VPI-Inflation konzentrieren, richtet sich die Aufmerksamkeit der Fed auf die Kerninflation. Die Aussichten für die kommenden Monate scheinen relativ günstig zu sein. Mit einem monatlichen Anstieg von etwa 0,2% wird die Kerninflation weiter sinken und erst gegen Ende des Jahres wieder leicht ansteigen.

Andererseits beeinflusst die Hauptinflation weitgehend die Inflationserwartungen der Verbraucher. Der jüngste Anstieg der Energiepreise könnte die Lage in den kommenden Monaten erschweren, und die Situation könnte sich bis zum Jahresende verschlechtern, wenn die Öl- und Kraftstoffpreise auf dem derzeitigen Niveau oder darüber bleiben. Dies würde sich positiv auf den jährlichen Beitrag zur Inflation auswirken.

Marktreaktion:

Zweifelsohne werden die Märkte zunächst das wichtigste Ergebnis unter die Lupe nehmen. Ein höherer Wert könnte dem Dollar Auftrieb geben und einen Rückzug der Kontrakte an der Wall Street auslösen. Die Nachhaltigkeit dieser Bewegung wird jedoch von der Kerninflation abhängen. Überraschungen in diesem Bereich sind unwahrscheinlich. In Anbetracht der Erwartungen für die Kerninflation sollte der Markt daher zu einer höheren Risikobereitschaft neigen, sich vom Dollar abwenden und wieder in den Aktienmarkt einsteigen. Dieses Szenario könnte nicht eintreten, wenn die Kerninflation im Monatsvergleich um mehr als 0,2% ansteigt oder bei 4,8% im Jahresvergleich bleibt.

EURUSD:

Das EURUSD-Paar bricht über die absteigende Trendlinie aus und testet erneut die Nähe der Marke von 1,1000. Eine kurzfristige Widerstandszone liegt um 1,1040. Sollte die Inflation niedriger als erwartet ausfallen, insbesondere mit einem Rückgang der Kerninflation wie vorhergesagt, sollte EURUSD versuchen, die 1,1050-Marke zu durchbrechen. Sollte die Inflation hingegen mit einem stärkeren Wachstum überraschen, könnte EURUSD schnell unter 1,10 fallen und sich in Richtung der aufsteigenden Trendlinie bewegen, die sich nach den lokalen Tiefständen Anfang Juli und Anfang August gebildet hat. Quelle: xStation5 von XTB

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