Marktausblick: Fünf wichtige Themen für 2020

Das Jahr 2019 wurde insbesondere durch die Rekordhochs an der Wall Street sowie die Interventionen von Zentralbanken geprägt. Was könnte uns im Jahr 2020 bevorstehen? In dieser Analyse geht es um fünf wichtige Themen, die den Anlegern bekannt sein sollten.

US-PRÄSIDENTSCHAFTSWAHLEN
Dies ist wahrscheinlich das wichtigste Ereignis in diesem Jahr und US-Präsident Donald Trump ist bereit, alles Notwendige zu tun, um im November zu gewinnen. Bisher bestand seine Strategie darin, harte Verhandlungen zu führen und den Märkten sowie der Öffentlichkeit in den USA Deals zu präsentieren. Laut Umfragen beginnt dies zu funktionieren, da sich seine Chancen verbessert haben. Eine weitere Unterstützung könnte die optimistische Marktstimmung bis November aufrechterhalten. In der Zwischenzeit müssen die Demokraten ihren Kandidaten auswählen. Joe Biden scheint der Favorit zu sein, aber sein kürzlicher Wiederaufstieg stößt seit Monaten auf die starken Umfragewerte von Trump.

Die Strategie von Trump scheint aufzugehen. Quelle: Bloomberg

TECHNOLOGISCHE REVOLUTION UND MÄRKTE AUF REKORDHOCHS
Es ist nicht zu leugnen, dass die Technologie unser Leben verändert, und zwar in einem rasanten Tempo. Künstliche Intelligenz, 5G, Internet of Things, 3D-Drucker, selbstfahrende Autos - diese Technologien haben bereits jetzt einen großen Einfluss. Aber können sich Anleger diesem Trend noch anschließen? Der 11 Jahre anhaltende Bullenmarkt erlebte eine Rallye von fast 800% bei den Technologieaktien (siehe US100). Im Gegensatz zu vor 20 Jahren verbuchen viele Technologieunternehmen große Gewinne, aber genau wie damals liegen einige Bewertungskennzahlen (insbesondere KUV) auf Rekordniveau.

Die Tech-Werte erleben ein großes Comeback, aber wird diese Hausse bis ins Jahr 2020 anhalten? Quelle: xStation 5

ERHOLUNG DER FERTIGUNGSINDUSTRIE
Die Märkte profitierten Ende des Jahres 2019 von der erhofften Lösung des Handelsstreits, aber eine geringfügige Zollsenkung könnte nicht ausreichen, um einen angeschlagenen Produktionssektor wiederzubeleben. Die Anleger sollten die weltweite Automobilproduktion verfolgen, die sich seit Mitte 2018 im Abwärtstrend befindet, da die Hersteller mit gesättigten Märkten und Umweltauflagen zu kämpfen haben. Die EMIs zum verarbeitenden Gewerbe könnten ihren Tiefpunkt erreicht haben, allerdings bleibt eine Erholung bisher aus.

Die weltweite Automobilproduktion ist seit Mitte 2018 rückläufig. Quelle: Macrobond, XTB Research

BREXIT-VERHANDLUNGEN
Wie steht es um den Brexit? Manche mögen denken, dass mit dem EU-Austritt Großbritanniens die Brexit-Thematik zu Ende geht. Falsch gedacht! Großbritannien wird jetzt die Übergangsphase beginnen - diese ist notwendig, um ein ordentliches Abkommen auszuhandeln. Solche Verhandlungen dauern oft Jahre, aber der politisch gestärkte Boris Johnson hat versprochen, dies in nur 11 Monaten zu tun. Johnson ignoriert dabei die Warnungen der EU. Der Brexit wird das Hauptthema für das GBP und eines der wichtigsten Einflussfaktoren an den Forex-Märkten bleiben. 

ZENTRALBANKEN UND ROHSTOFFE
Die Zentralbanken haben im Jahr 2019 ihre Geldpolitik gelockert, um die Weltwirtschaft anzukurbeln. Einige warnen davor, dass eine Anleihen-Blase noch gefährlicher ist als diejenige am Aktienmarkt (die beiden Rallyes sind immer stärker miteinander verflochten). Das letzte Jahr hat gezeigt, dass die Zentralbanken nicht zögern, was den Einsatz geldpolitischer Maßnahmen angeht. Und sie könnten wieder eingreifen, wenn die Wirtschaft sich erneut abschwächt. Dies hat die Aufmerksamkeit auf die Edelmetalle wie Gold, Silber oder Platin als Alternativen zu den Papierwährungen gelenkt.

Trotz der Gewinne im Jahr 2019 bleibt der Silberpreis im historischen Vergleich auf einem überschaubaren Niveau. Quelle: xStation 5