Los ETP: qué son, qué tipos existen y cuáles son sus ventajas y riesgos

Dentro de los mercados financieros, el término ETF ha ido ganando popularidad en los últimos años, hasta convertirse en un activo financiero de interés para multitud de inversores. Estos instrumentos, sin embargo, pertenecen a una familia mucho más amplia que no goza del mismo reconocimiento. Hablamos de la familia de los ETP (Exchange Traded Product), un tipo de producto que se caracteriza por replicar el comportamiento de otros activos. 

¿Qué es un ETP o Exchange Traded Product?

Los ETP, siglas con las que se conocen a los Exchange Traded Products, son instrumentos financieros que se caracterizan por imitar el comportamiento de otro activo, conocido como subyacente, y por cotizar en Bolsa. Estos instrumentos, que pueden replicar tanto acciones como índices bursátiles o divisas, entre otros, están compuestos por un conjunto de activos y ofrecen a los inversores la posibilidad de invertir en instrumentos financieros sin necesidad de adquirirlos directamente. Creados en Estados Unidos a finales de la década de los 80, los ETP han ido ganando popularidad en los últimos años hasta convertirse en una familia de instrumentos de interés para multitud de inversores. Entre sus principales características, destacan: 

• Cotizan en mercados regulados.
• Pueden comprarse y venderse en cualquier momento, siempre que la bolsa en la que operen esté abierta.
• Pueden replicar el comportamiento de un activo o conjunto de activos, los cuales determinan su valor.
• Al estar compuestos por un conjunto de activos, permiten invertir en una variedad de instrumentos adquiriendo un único instrumento, lo que reduce el riesgo de potenciales pérdidas.

¿Cómo funcionan los ETP?

Los ETP se basan en replicar el comportamiento de otro activo, ya sea un índice bursátil, una materia prima o una divisa, entre otros. Así, si un ETP sigue, por ejemplo, al Dax 40 y el índice experimenta una subida del 2%, el ETP deberá reflejar esa subida, y viceversa: si el Dax 40 cae un 2%, el ETP también mostraría ese descenso. Estos instrumentos cotizan en Bolsa y, por norma general, pueden emplear dos tipos de réplicas para seguir el comportamiento del activo subyacente objetivo: 

• Réplica física: se basa en comprar los activos financieros que quiere replicar. Por ejemplo, en el caso de replicar el comportamiento del Ibex 35, el ETP adquiriría acciones que conforman el índice, a fin de seguir su rendimiento.
• Réplica sintética: se basa en adquirir derivados financieros (swaps, en concreto) a una entidad financiera, la cual se compromete a trasladar la rentabilidad que haya experimentado el activo subyacente objetivo. 

¿Qué tipos de ETP existen?

Dentro de la familia de los ETP, se distingue entre tres tipos de instrumentos distintos: los ETF, los ETN y los ETC.

ETF

Los ETF, siglas con las que se conoce a los Exchange Traded Fund, son fondos cotizados que replican el comportamiento de un activo subyacente. Estos instrumentos están compuestos por una cesta de valores, igual que un fondo de inversión, y cotizan en Bolsa, igual que una acción. Son los ETPs más populares del mercado. 

ETN

Los ETN, siglas con las que se conoce a los Exchange-Traded Notes (nota cotizada en Bolsa, en español) son instrumentos de deuda cotizados en Bolsa que replican el comportamiento de un activo o índice subyacente. Emitidos, generalmente, por instituciones financieras, comparten características con los bonos tradicionales, ya que el emisor se compromete a pagar cierta cantidad en una fecha de vencimiento concreta, pero cuentan con la particularidad de negociarse en la Bolsa de valores, como las acciones. Además, y a diferencia de los bonos y otros instrumentos de renta fija, no pagan intereses periódicos.

ETC

Los ETC, siglas con las que se conoce a los Exchange-Traded Commodity (materias primas cotizadas, en su traducción al español), son productos cotizados que buscan replicar el comportamiento de materias primas. Estructurados como títulos de deuda, estos instrumentos cuentan con la particularidad de llevar asociado un colateral, es decir, una garantía que reduce el riesgo de un posible impago por parte del emisor. 

¿Cuáles son las ventajas y riesgos de invertir en ETP?

Los ETP y, en particular, los ETF son productos que han ido ganando enorme popularidad en los mercados, pero como ocurre con cualquier tipo de activo, este tipo de instrumentos presentan tanto ventajas como desventajas que conviene conocer antes de invertir en ellos.

Ventajas de invertir en ETP

Desde un punto de vista positivo, las principales ventajas de invertir en ETP pueden resumirse en:

• Liquidez: son productos que se negocian en Bolsa y que, por ende, pueden comprarse y venderse igual que una acción, es decir, siempre que el mercado esté abierto.
• Diversificación: al estar compuestos por una cesta de activos, permiten invertir de forma diversificada. 
• Acceso a mercados globales: permiten invertir en mercados globales, complejos y poco líquidos.
• Costes reducidos: presentan unas comisiones y costes más reducidos que los fondos de inversión tradicionales.
• Transparencia: la composición de estos instrumentos es pública, por lo que los inversores siempre sabrán en qué están invirtiendo al adquirir un ETP. Además, al ser productos cotizados, podrán conocer su precio en cualquier momento del día.

Desventajas de invertir en ETP

Por el contrario, los principales riesgos a los que se enfrentan los inversores que adquieren ETP pueden resumirse en: 

• Riesgo de mercado: el valor de los ETP depende directamente del valor de su activo subyacente. Como ocurre con cualquier tipo de inversión, invertir en estos activos no garantiza rentabilidad y, si el subyacente cae, su rendimiento se verá comprometido.
• Riesgo de liquidez: los ETP son instrumentos que pueden comprarse y venderse en el mercado de valores. Sin embargo, en determinadas circunstancias, puede darse el caso en el que esta liquidez se reduzca, por ejemplo, en periodos de gran volatilidad, afectando a sus precios.
• Riesgo de divisa: los ETP que invierten en divisas extranjeras están sujetos a los tipos de cambio, los cuales pueden impactar negativamente en su rentabilidad.

Los ETP son productos que pueden resultar de interés tanto para los inversores principiantes como para los más experimentados. A la hora de invertir en ellos, no obstante, los inversores deberán tener claro no solo cuáles son sus objetivos, sino también su nivel de tolerancia al riesgo: de este modo, podrán construir una cartera acorde con su perfil inversor.

Invertir con XTB

En XTB, puedes invertir hasta 100.000 euros al mes sin comisiones de compra y venta en más de 3.500 acciones y 700 ETF de grandes compañías a escala global. Además, aquellos que quieran invertir en varios tipos de activos a la vez pueden hacerlo a través de nuestros planes de inversión, una funcionalidad que permite combinar distintos títulos, programando las aportaciones de manera periódica y eligiendo tanto el importe como el plazo o método de pago. En concreto, nuestros usuarios pueden crear su plan de inversión a partir de tan sólo 15 euros, pudiendo elegir hasta 9 ETFs diferentes en cada uno de sus planes.