La semaine dernière a été marquée par l’incertitude liée à la situation au Moyen-Orient, les tensions impliquant la Russie et, bien sûr, les résultats exceptionnels de Nvidia ainsi que les anticipations à l’approche du discours de Kevin Warsh à Jackson Hole. Tout cela appartient désormais au passé, mais les prochains jours devraient apporter une nouvelle vague de volatilité en raison de plusieurs publications macroéconomiques clés et d’autres événements importants. Les investisseurs devraient prêter une attention particulière aux données du marché du travail américain de vendredi prochain, au chiffre de l’inflation de la zone euro de mardi, ainsi qu’aux décisions de taux d’intérêt des banques centrales de Nouvelle-Zélande et du Canada. Dans ce contexte, des instruments tels que l’US500, l’EURUSD et l’USDCAD méritent d’être suivis de près.
US500
Cette semaine s’est avérée positive pour les investisseurs de Wall Street, en grande partie grâce aux résultats phénoménaux de Nvidia et à ses perspectives très optimistes en matière de croissance du chiffre d’affaires. La semaine prochaine, le principal test pour l’indice S&P 500 et les contrats à terme US500 sera une série de publications de données économiques américaines. Mardi, les investisseurs prendront connaissance de l’indice ISM manufacturier et du rapport JOLTS, suivis mercredi par le rapport sur l’emploi ADP et le « Beige Book » de la Réserve fédérale, tandis que jeudi sera marqué par la publication de l’indice ISM des services. L’événement phare de la semaine sera le rapport sur les emplois non agricoles (NFP) de vendredi. Après la baisse inattendue de l’emploi en juillet, le consensus actuel du marché table sur une hausse d’environ 60 000 emplois. Historiquement, les surprises à la baisse marquées des données NFP ont déclenché des vagues de ventes à Wall Street en raison des craintes de récession, tandis qu’une croissance modérée de l’emploi a soutenu le scénario d’« atterrissage en douceur » et aidé les indices boursiers à revenir vers leurs plus hauts niveaux. Il convient également de noter que Broadcom et HP publieront leurs résultats après la clôture des marchés mercredi.
EURUSD
La paire de devises la plus importante au monde entre dans une période riche en publications économiques clés. Mardi prochain, les investisseurs se concentreront sur les chiffres préliminaires de l’inflation (IPC) de la zone euro ainsi que sur les données PMI. Ces chiffres façonneront les anticipations avant la réunion de la BCE des 9 et 10 septembre. Les marchés anticipent déjà presque entièrement une baisse des taux, ce qui signifie que le chiffre de l’inflation pourrait revêtir une importance particulière pour la valorisation de l’euro. La seconde moitié de la semaine mettra à l’épreuve la vigueur du dollar américain, avec un discours du gouverneur de la Fed Christopher Waller jeudi et, surtout, la publication vendredi du rapport sur l’emploi non agricole (NFP). L’euro pourrait également devenir de plus en plus sensible aux fluctuations des prix des matières premières énergétiques, notamment du gaz naturel européen (TTF).
USDCAD
Les instruments liés au dollar canadien pourraient connaître une double vague de volatilité la semaine prochaine. Mercredi, la Banque du Canada annoncera sa décision concernant les taux d’intérêt, suivie d’une conférence de presse avec le gouverneur Tiff Macklem. Le moment le plus important aura toutefois lieu vendredi, lorsque les rapports sur le marché du travail des États-Unis et du Canada seront publiés simultanément. Historiquement, la publication simultanée des données sur l'emploi de ces deux économies a généré certaines des plus fortes fluctuations mensuelles de la paire USDCAD. Si la Banque du Canada adopte un ton accommodant alors que les chiffres de l'emploi non agricole (NFP) aux États-Unis dépassent les attentes, la paire pourrait connaître une impulsion très haussière. Au-delà de ces données, les différends commerciaux et l'évolution des cours du pétrole resteront des facteurs déterminants.
Résumé quotidien : l'or recule de 3 % alors que le dollar américain rebondit après le discours « hawkish » de Warsh à Jackson Hole
Le Bitcoin et les indices américains reculent face aux craintes d'une hausse des taux de la Fed 📉
🚩 L'EURUSD recule de 0,3%
🗽 Discours de Kevin Warsh, président de la Fed, à Jackson Hole
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