📈3 marchés à surveiller lors des élections

Qui remportera les élections françaises❓ Comment les marchés vont réagir❓

Le second tour des élections présidentielles françaises aura lieu ce dimanche 24 avril. Comme attendu, le président sortant Emmanuel Macron et la candidate d'extrême-droite Marine le Pen se sont qualifiés pour le second tour. Nous présentons ci-dessous une liste d'informations clés avant le scrutin de dimanche ainsi qu'une analyse technique pour les marchés susceptibles de connaître de grands mouvements : FRA40, DE30 et EURUSD.

Sur quoi se concentrer ?

• Les sondages montrent que l'écart entre Macron et Le Pen continue de se creuser, le président sortant ayant désormais une avance de près de 12 %

• La victoire de Macron doit être considérée comme un élément positif pour les marchés. La victoire de Macron est intégrée dans les niveaux élevés actuels de l'EURUSD ainsi que du FRA40 et du DE30

• Les niveaux élevés du marché de l'euro et des indices européens indiquent que la hausse en cas de victoire de Macron pourrait être limitée. Un risque de prise de bénéfices est réel

• D'autre part, la victoire de Le Pen pourrait entraîner des réactions plus volatiles des marchés, à l'instar du référendum sur le Brexit ou de l'élection présidentielle de Trump

• En ce qui concerne la France, les élections législatives prévues en juin seront aussi importantes que les élections présidentielles, car elles contribueront à définir la politique future du pays

• Les actions des banques françaises, Société Générale (GLE.FR), Crédit Agricole (ACA.FR) ou BNP Paribas (BNP.FR), pourraient connaître une volatilité élevée car elles ont tendance à être très réactives aux changements potentiels de la politique européenne

• Les actions des sociétés concessionnaires comme Vinci (DG.FR) ou Eiffage (FGR.FR) pourraient également devenir volatiles au lendemain des élections, Le Pen ayant promis de nationaliser les autoroutes françaises

• Le Pen a promis d'augmenter les dépenses de défense en cas de victoire. Les entreprises de défense plus importantes, Thales (HO.FR) et Dassault Aviation (AM.FR) , seront également à surveiller lundi

• Certains craignent que Le Pen, si elle est élue, ne s'engage dans des politiques commerciales similaires à celles de Trump, c'est-à-dire un recours massif aux tarifs douaniers. Cela crée un risque pour les entreprises françaises de produits de luxe LVMH (MC.FR) et Kering (KER.FR)

• Bien que Mme Le Pen ait pris ses distances par rapport à sa rhétorique anti-UE à la suite de l'invasion de l'Ukraine par la Russie, elle prévoit toujours d'apporter des modifications à la constitution afin de garantir la primauté des lois nationales sur les lois européennes

Examinons les graphiques DE30, FRA40 et EURUSD avant le week-end électoral.

DE30

En examinant le DE30 sur l'intervalle journalier, nous pouvons constater que le sell-of qui a eu lieu à la fin du mois de février a été presque entièrement effacée. Malgré un sell-off de panique déclenché par l'invasion russe en Ukraine, la reprise est arrivée rapidement. Néanmoins, le cours n'a pas réussi à franchir la zone de résistance à long terme située entre 15 000 et 15 150 pts. Une cassure au-dessus de cette zone rendrait les perspectives plus haussières. Toutefois, l'indice devra franchir la ligne de tendance descendante avant que cela ne se produise. Un autre test de la ligne de tendance est en cours au moment de la rédaction de ces lignes et une autre attaque de la zone 15 000-15 150 pts ne peut être exclue si elle est réussie. D'un autre côté, l'incapacité à franchir la ligne de tendance peut entraîner un repli qui pourrait ramener l'indice vers le support de la zone des 13 830 pts.

DE30, intervalle D1. Source: xStation5

FRA40

En ce qui concerne le FRA40, l'indice français a réalisé le range de la formation en épaule tête épaule de manière classique (qui a été soutenue par le déclenchement de la guerre en Ukraine). Cependant, la panique a été rapidement contenue et la ligne de cou de la formation susmentionnée a été testée de l'autre côté. Les vendeurs ont ensuite tenté de pousser l'indice à la baisse, mais le mouvement de sell-off a été stoppé autour du support à 6 435 pts, qui reste crucial à court terme. Tant que le cours reste au-dessus, une autre impulsion à la hausse vers la résistance à 6800 pts peut être amorcée. Cette zone est marquée par la ligne de cou de la formation en épaule tête épaule susmentionnée, les corrections de cours précédentes et la ligne de tendance descendante. Une cassure au-dessus de ce niveau pourrait voir le sentiment changer à la hausse. En revanche, si les vendeurs parviennent à casser le support à 6 435 pts, un mouvement baissier pourrait reprendre.

FRA40, intervalle D1. Source: xStation

EURUSD

La principale paire de devises évolue dans une tendance descendante depuis longtemps. En regardant l'intervalle D1, on peut remarquer que l'EURUSD s'échange dans un large canal descendant et le rebond actuel doit être traité comme une correction. Il semble que seule une cassure au-dessus de la limite supérieure du canal violet pourrait voir le sentiment changer à la hausse. Néanmoins, la correction à la hausse pourrait s'élargir, d'autant plus qu'une formation de court terme en double bottom a émergé autour du niveau de 1,08. Compte tenu du scénario haussier, la zone de 1,1125 devrait être considérée comme la résistance majeure la plus proche, qui est marquée par les réactions antérieures des taux et le retracement de Fibonacci à 23,6 % de l'ensemble du mouvement de baisse amorcé en mai 2021. D'autre part, en cas de cassure du support à 1,0810, le sell-off pourrait s'accélérer en direction de 1,0640, où se trouvent les creux de 2020.

EURUSD, intervalle D1. Source: xStation