Les marchés boursiers européens reculent légèrement en cette journée marquée par la publication des résultats trimestriels : le STOXX 600 perd environ 0,2 à 0,3 %, l’Euro Stoxx 50 recule de 0,18 %, tandis que le CAC 40 et le FTSE 100 britannique cèdent environ 0,12 à 0,14 % ; le DAX allemand s'accroche à un gain symbolique (+0,03 %), et le WIG20 est pratiquement stable (-0,02 %). Les investisseurs passent au crible un flot de rapports — provenant principalement du secteur bancaire — tout en attendant avec impatience les décisions clés des banques centrales, à savoir les annonces d'aujourd'hui de la Fed et de la Banque du Canada, ainsi que la réunion de demain de la BCE, lors de laquelle les taux d'intérêt devraient rester inchangés. Les résultats de Microsoft et d’Alphabet, qui doivent être publiés après la clôture de Wall Street, seront également déterminants.
Le moral des investisseurs est tempéré par deux facteurs : la hausse des cours du pétrole et la persistance des incertitudes politiques et budgétaires en France. La prime de risque sur la dette française continue d’inquiéter le marché — l’écart de rendement entre l’OAT et le Bund a atteint près de 178 points de base la semaine dernière.
Le pétrole brut poursuit sa tendance haussière : le Brent progresse de plus de 1,28 % (autour de 111 dollars), tandis que le WTI a grimpé jusqu’à 1,72 %, ce qui soutient les entreprises du secteur de l’énergie mais freine l’appétit pour le risque à l’approche des décisions sur les taux d’intérêt. Le dollar est stable (indice DXY : -0,04 %), l’euro n’a pratiquement pas bougé (EUR/USD : +0,02 % à environ 1,1332), la livre sterling s’affaiblit légèrement (GBP/USD : -0,12 %), tandis que l’or subit une correction de 0,35 % à environ 4 049 dollars, cédant du terrain aux matières premières énergétiques.
Par secteur, l’énergie arrive en tête (+1,08 %), soutenue par les cours élevés du pétrole, suivie par l’industrie (+0,35 %) et un secteur technologique en légère hausse (+0,13 %), qui reste sur le qui-vive dans l’attente des résultats de Microsoft et d’Alphabet attendus ce soir outre-Atlantique — ceux-ci devraient donner le ton à l’ensemble du « marché de l’IA ». Les secteurs les moins performants sont la santé (-0,96 %), les matériaux (-0,72 %) et la finance (-0,70 %), plombés par des résultats mitigés des banques et une vague de ventes sur le titre Santander.
Informations sur les entreprises :
La saison des résultats dans le secteur bancaire européen s’est globalement avérée meilleure que prévu et a apaisé certaines des inquiétudes suscitées par la déception de mardi chez HSBC. Deutsche Bank (+3,6 %, en tête de l’Euro Stoxx 50) a annoncé une hausse de 2 % de son bénéfice trimestriel à 1,59 milliard d’euros malgré une baisse des revenus de la banque d’investissement, tandis que la bonne santé de ses divisions de banque de détail et de banque d’entreprise lui a permis de relever ses prévisions de chiffre d’affaires à plus de 33 milliards d’euros. La banque britannique Standard Chartered (+3,7 %) a également créé une belle surprise en revoyant à la hausse ses objectifs de chiffre d’affaires, tandis que BNP Paribas a vu son bénéfice progresser de 14 % grâce à d’excellents résultats dans le négoce d’actions et a annoncé un programme de rachat d’actions d’une valeur de 1,3 milliard d’euros (même si le cours de l’action a tout de même reculé de 1,4 %).
Une exception notable est Banco Santander (-4,9 %), dont la hausse de 19 % du bénéfice de base a été éclipsée par la faiblesse observée au Brésil : le bénéfice sur ce marché clé a reculé de 15 %, tandis que les provisions ont augmenté de 23 %, ce qui, suite à la réélection surprise du président Lula, pèse sur l’ensemble de la banque ; la vague de ventes a entraîné l’indice espagnol IBEX à la baisse d’environ 1,5 %. UBS (-1,1 %) a publié des résultats conformes aux attentes (2,69 milliards de dollars), mais a intensifié son programme de rachat d’actions, prévoyant d’achever ce programme de 3 milliards de dollars d’ici février.
Le plus grand perdant de la journée est le prestataire de services de paiement néerlandais Adyen (-11,8 %), qui a revu à la baisse son objectif de marge d’EBITDA pour 2026, le ramenant de 52 % environ à 50 %, et a retiré son objectif de bénéfice à moyen terme afin de « conserver une certaine flexibilité » pour investir dans le recrutement (1 000 à 1 100 nouveaux emplois) — bien qu’il ait dépassé les prévisions en matière de chiffre d’affaires et de volumes de paiement ; Le courtier Degroof Petercam a qualifié cette décision de « mauvaise surprise », et la baisse du cours de l’action depuis le début de l’année atteint déjà environ 40 %.
Du côté des valeurs en hausse, Valmet (+8,5 %) s’est démarqué ; grâce à une hausse de 30 % de ses commandes, l’entreprise a effacé ses pertes annuelles et s’est hissée en tête du STOXX 600, tout comme Stellantis (+5,7 %) après une légère progression de son résultat d’exploitation. À l’inverse, la société allemande Symrise (-12 %, sa pire journée depuis 2008), fabricant d’arômes et de parfums, a connu une journée catastrophique après avoir mis en garde contre une fin d’année plus difficile et des pressions sur ses marges, perdant 1,4 milliard d’euros de capitalisation boursière.
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