À la mi-séance : net rebond en Europe malgré la baisse du cours du pétrole. Recul des actifs liés au Brésil

🌐 Macroéconomie

• Dans l'attente de la décision de la Fed : Les marchés financiers retiennent leur souffle avant la réunion de la Réserve fédérale de mercredi, au cours de laquelle les taux d'intérêt devraient rester inchangés ; toutefois, les investisseurs se positionnent en quête d'indices concernant une éventuelle hausse en décembre et analysent les données incomplètes sur l'inflation aux États-Unis.
• Marché des liquidités et de la dette : Les rendements des bons du Trésor américain continuent de baisser malgré la réunion prochaine du FOMC, sous l’effet des inquiétudes croissantes concernant le risque de crédit dans le secteur du financement par emprunt des infrastructures d’IA. Les rendements obligataires américains sont passés sous la barre des 5 %, tandis que le taux SOFR a progressé de 3,90 % à 3,92 %.

🛢️ Matières premières

• Pétrole Brent (-1,48 %) et pétrole WTI (-1,13 %) — Les cours des matières premières reculent (le WTI testant la barre des 100 USD/baril) dans un contexte d’espoirs d’apaisement des tensions avec l’Iran et de pourparlers diplomatiques à Téhéran, malgré des informations faisant état d’attaques des Houthis contre l’important oléoduc saoudien est-ouest.
• L’or (+0,52 %) — Le métal précieux se consolide juste au-dessus de 4 020 USD/once après la vague de ventes de 1,35 milliard de dollars effectuée la semaine dernière par les fonds ETF, dans l’attente d’un catalyseur de la part des banques centrales.
• Cuivre (+0,40 %) — Le métal conserve des valorisations relativement élevées (score z sur 5 ans à +2,44), tandis que le secteur agricole enregistre de fortes baisses — le sucre recule de -3,06 % et le café de -2,45 %.

💱 Devises

• Yen japonais (USDJPY) (-0,29 %) — Le dollar se stabilise autour de 157,3 JPY dans l’attente des prochaines décisions de la Fed et de la Banque du Japon, alors que la demande de yen tente de tirer parti de la dynamique baissière antérieure de la paire.
• L’euro (EURUSD) (-0,11 %) — Le taux de change de la monnaie unique oscille autour de 1,1200, où son potentiel d’appréciation est limité par les inquiétudes concernant la santé budgétaire de la France et les manifestations sociales locales.
• Zloty polonais (USDPLN) (-0,33 %) — Le zloty polonais se raffermit à 3,935 face au dollar, s'inscrivant dans la tendance générale de renforcement des devises de la région d'Europe centrale et orientale, contrairement à la forte correction subie par le real brésilien à la suite des élections présidentielles.

📈 Actions et indices

• Marchés américains et méga-capitalisations : Le S&P 500 (+0,08 %) et le NASDAQ 100 (+0,17 %) entament la semaine dans un climat modérément positif. Meta a annoncé une émission massive d’actions de 95 milliards de dollars destinée à financer des investissements dans les infrastructures d’IA (impliquant potentiellement Nvidia, AMD et Broadcom), tandis qu’Anthropic prévoit de déposer un dossier S-1 en vue d’une introduction en bourse.
• Avertissement concernant la bulle du « néocloud » : Elon Musk a averti le marché que plus de 200 entreprises du secteur du « néocloud » risquent une vague de faillites en raison de leur endettement élevé, tandis que SpaceX a levé 40 milliards de dollars dans le cadre d’une opération de financement par emprunt avec Apollo afin de financer des processeurs graphiques (GPU).
• Bonne séance en Europe et à la Bourse de Varsovie (WSE) : Les places boursières européennes progressent, emmenées par le FTSE MIB (+1,24 %) et le DAX 40 (+1,11 %). Sur le marché polonais, le WIG 20 progresse de +0,68 % (le z-score sur 5 ans atteint +2,61), soutenu par l’annonce de l’éligibilité du projet de Celon Pharma au financement FENG et par les projets de mise à jour de la stratégie de Tauron.
• Effondrement des actions brésiliennes : les fonds cotés aux États-Unis et les actions des entreprises brésiliennes ont subi une forte pression à la vente à la suite de la victoire électorale de Lula da Silva, qui a secoué les marchés, et des informations faisant état de l’absence de concession officielle de la part de Jair Bolsonaro.

La grande majorité des actions progressent lors de la séance européenne. Source : XTB

L'ouverture des contrats à terme sur le principal indice brésilien s'effectue en baisse de près de 20 % par rapport à vendredi, un niveau nettement inférieur à celui enregistré lors du premier tour des élections. Source : XTB

🪙 Cryptomonnaies

• Bitcoin (+0,03 %) — La plus importante cryptomonnaie peine à se maintenir au-dessus du seuil des 80 000 dollars suite aux inquiétudes géopolitiques du week-end ; le soutien institutionnel se poursuit de la part du fonds Strive, qui a acquis 6 182 BTC supplémentaires pour un montant de 511 millions de dollars.
• Adoption institutionnelle et polémique en Israël : Aviva Investors a lancé une classe d’actions de fonds tokenisées (d’une valeur de 29 milliards de livres sterling) sur le réseau XRP Ledger, tandis que la Banque d’Israël a ouvertement critiqué les projets du Premier ministre Netanyahou concernant une utilisation potentielle des cryptomonnaies pour contourner les sanctions.
• Zcash (+1,61 %) — Ce token se distingue par une forte dynamique, avec une hausse hebdomadaire de plus de 8,5 % (le z-score sur 5 ans atteint +3,52), ce qui contraste très fortement avec la faiblesse générale du marché des altcoins.

🌍 Géopolitique

• Tensions entre les États-Unis et l’Iran : Donald Trump a indiqué qu’il déciderait prochainement s’il fallait conclure un accord avec Téhéran ou mener une action militaire décisive, tandis que l’Arabie saoudite déploie des efforts diplomatiques pour apaiser le conflit régional.
• Boulversements électoraux : La victoire de Lula au Brésil a provoqué une onde de choc sur les marchés boursiers et des changes locaux, tandis qu’en Serbie, des milliers de manifestants célèbrent la défaite du dirigeant de longue date Aleksandar Vučić face au mouvement étudiant.

À surveiller

• Pétrole brut WTI — oscille autour du seuil psychologique des 100 USD/baril (score z : +1,61) ; très sensible aux informations contradictoires en provenance du Moyen-Orient (attaques des Houthis vs négociations avec l’Iran).
• Or — consolidation autour de 4 000 USD suite à une sortie de capitaux d’un milliard de dollars des ETF ; un instrument clé pour se positionner avant la décision de la Réserve fédérale de mercredi.
• Cuivre — une valorisation statistique extrêmement élevée (score z sur 5 ans à +2,44), conjuguée à des signes d’éclatement de la bulle spéculative dans le secteur technologique en Chine, crée un contexte propice à une volatilité accrue.
• Zcash — un score z extrême (+3,52) et une divergence manifeste par rapport à un marché des altcoins en perte de vitesse nécessitent une surveillance attentive en vue d’un éventuel renversement de tendance.