Amazon (AMZN.US) était une autre méga-tech américaine qui a déçu par son rapport sur les résultats du troisième trimestre, ou du moins c'est ce que nous pouvons dire à en juger par la réaction du marché alors que les actions de la société ont perdu plus de 12 %. Cette baisse s'est aggravée en pre-market d'aujourd'hui. Cependant, les résultats n'étaient pas si mauvais et la baisse du cours de l'action peut être motivée par des prévisions ternes pour le quatrième trimestre 2022. Examinons plus dans le détail la publication !
Des résultats légèrement sous les attentes
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileAmazon a annoncé une augmentation de 15 % en glissement annuel des ventes nettes au troisième trimestre, à 127,1 milliards de dollars. Les résultats ont été légèrement inférieurs aux 127,7 milliards de dollars attendus, mais le taux de croissance est resté plus ou moins inchangé par rapport à il y a un an. Les ventes dans les magasins en ligne ont augmenté de 7,1 % en glissement annuel pour atteindre 53,49 milliards de dollars (exp. 54 milliards de dollars), tandis que les ventes dans les magasins physiques ont augmenté de 10 % en glissement annuel, à 4,69 milliards de dollars (exp. 4,68 milliards de dollars). La société a signalé une forte augmentation de 20 % en glissement annuel des ventes en Amérique du Nord, à 78,84 milliards de dollars (exp. 76,95 milliards de dollars), mais les ventes internationales ont été à la traîne avec une baisse de près de 5 % en glissement annuel à 27,72 milliards de dollars (exp. 29,28 milliards de dollars).
Le bénéfice d'exploitation a chuté de près de moitié par rapport au troisième trimestre 2021 et a atteint 2,53 milliards de dollars, manquant une estimation de 3,11 milliards de dollars. Bien qu'il s'agisse d'un échec, il s'agit également du premier résultat positif après deux trimestres de baisse des bénéfices. Cependant, la baisse des bénéfices au cours de ces deux trimestres était principalement due à la dépréciation des investissements dans le constructeur automobile Rivian EV. Une chose qui est une source de préoccupation est que le troisième trimestre 2022 était le cinquième trimestre consécutif où les ventes d'Amazon ont augmenté à un rythme plus lent que les coûts de l'entreprise.
Prévisions décevantes pour le T4 2022
Comme on peut le constater dans le paragraphe ci-dessus, les résultats du troisième trimestre 2022 n'étaient pas si mauvais et bien qu'ils aient légèrement dépassé les attentes, les taux de croissance sont restés solides. Cependant, Amazon a publié de très mauvaises prévisions pour le dernier trimestre de l'année, qui sont saisonnièrement les meilleures pour l'entreprise en raison de l'augmentation des dépenses de vacances. Amazon s'attend à ce que ses revenus atteignent 140 à 148 milliards de dollars, soit 2 à 8 % de plus en glissement annuel. Même si les ventes se situaient dans le haut de la fourchette des prévisions, cela marquerait la plus faible croissance des ventes au quatrième trimestre jamais enregistrée pour la société. Le marché s'attend à des prévisions de ventes de 155,5 milliards de dollars pour le quatrième trimestre. De plus, Amazon s'attend également à ce que le bénéfice d'exploitation atteigne 0 à 4 milliards de dollars au quatrième trimestre 2020. Ce n'est pas une faute de frappe - l'entreprise s'attend vraiment à ce qu'elle ne puisse faire aucun profit en un trimestre lorsque les ventes en ligne augmentent en amont des fêtes de Noël ! La dernière fois qu'Amazon n'a déclaré aucun bénéfice au cours du dernier trimestre de l'année, c'était au quatrième trimestre 2000.
AWS tient bon mais la croissance ralentit
Market a accordé une grande attention aux performances de l'activité cloud d'AWS. Les ventes dans le segment du cloud ont augmenté à un rythme de 27 % en glissement annuel au troisième trimestre 2022, soit le rythme de croissance le plus lent depuis que la société a commencé à publier les résultats du segment du cloud. Ceci est préoccupant car AWS est largement considéré comme un nouveau moteur de profit pour l'entreprise. En fait, la société a enregistré des marges bénéficiaires négatives dans les segments international et nord-américain au troisième trimestre 2022, ce qui signifie que le bénéfice du trimestre précédent était presque entièrement tiré par le segment cloud. Un ralentissement supplémentaire d'AWS peut être préoccupant, mais ne devrait pas non plus être trop surprenant - à mesure que le segment grandit, il est difficile de maintenir un rythme élevé d'expansion commerciale.
Amazon a enregistré le taux de croissance le plus faible jamais enregistré dans son segment cloud. Source : Amazon, XTB
L'action devrait ouvrir en dessous de 100 $ pour la première fois depuis avril 2020
Une légère déception au niveau des résultats et de mauvaises prévisions pour le quatrième trimestre ont déclenché une baisse de 12 % après la clôture. Les actions ont continué de baisser dès les échanges en pre-market et les cotations actuelles indiquent un gap de prix baissier d'environ 14 % au lancement des échanges d'aujourd'hui. Cela signifie que le titre est susceptible de s'échanger en dessous de la zone de support à moyen terme matérialisée par le seuil psychologique de 100 $ pour la première fois depuis avril 2020, effaçant le rebond du cours de l'action post-pandémique. Cela signifie également marquerun nouveau plus bas dans la structure actuelle de la tendance baissière. Cela n'augure rien de bon pour l'action à l'avenir et le mauvais sentiment général à l'égard du secteur technologique pourrait maintenir les actions sous pression.
Amazon (AMZN.US) en données hebdomadaires. Source: xStation5
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