👉Lisez notre aperçu du FOMC le plus attendu depuis des mois. Quel sera l'impact de la décision sur les actions, les devises et l'or ?❓
Principaux éléments:
- On s'attend généralement à ce que la Fed relève ses taux d'intérêt pour la première fois aujourd'hui.
- Powell suggérera un nouveau resserrement malgré l'incertitude liée à la guerre.
- La décision sera prise à 19h00, la conférence commencera 30 minutes plus tard.
- Nous couvrirons l'événement EN DIRECT dans la section "News".
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLa décision
C'est la partie "facile". La Fed l'a si bien communiqué qu'il n'y a plus de doutes - les taux d'intérêt vont augmenter aujourd'hui de 25 points de base - la première hausse de taux post-pandémique. Les marchés l'ont prévu depuis longtemps et ce n'est pas cette décision qui compte, mais ce qui suivra.
Les marchés s'attendent à ce que la Fed augmente les taux lors de chaque réunion cette année et considèrent qu'il y a de fortes chances qu'elle procède à une "double" augmentation des taux d'intérêt en mai. Source: Bloomberg
Ce qu'il faut surveiller
La première chose à observer est le "dot-plot", un graphique où les membres du FOMC révèlent leurs attentes concernant les taux futurs. En décembre, ils ne voyaient que 2 hausses pour 2022, maintenant les marchés en voient au moins... 6 ! La première question est donc de savoir si le graphique valide ces attentes.
La deuxième question est celle du bilan. Il n'y aura probablement pas d'engagements aujourd'hui, mais au cours de la conférence, le président Powell sera interrogé sur le point de départ et le rythme de la réduction du bilan. C'est l'inverse du Quantitative Easing ("impression d'argent") qui a tant soutenu les actions, donc plus tôt le retournement commencera, plus mauvaises seront les nouvelles pour les marchés boursiers.
La hausse des taux est une chose, mais la réduction des bilans pourrait être plus importante pour les actions - il existe clairement une corrélation entre les variations annuelles des bilans des principales banques centrales (Fed, BCE, BoJ - zone verte) et la performance des actions mondiales (ligne rouge). Source: XTB Research
Les principaux marchés à surveiller
US100
L'indice des valeurs technologiques a subi une correction majeure, principalement due au changement anticipé de la politique monétaire. Le resserrement de la politique est un signal négatif, mais le marché est survendu à court terme et la zone des 13000 s'est maintenue à trois reprises, ce qui constitue une base pour une éventuelle reprise à court terme - à moins que la Fed ne soit très hawkish.
Gold
Le prix de l'or a récemment testé les sommets de 2020, mais il est en train de s'inverser alors que les craintes liées à la guerre s'apaisent quelque peu. La règle est simple : plus la Fed est hawkish, plus les prix de l'or sont affectés.
EURUSD
La paire reste dans une forte tendance baissière et comme la guerre est plus négative pour l'euro en termes relatifs, cette tendance a gagné encore plus de force. Une Fed hawkish signifie un dollar plus fort, mais n'oubliez pas que les attentes du marché sont déjà élevées.
Nous nous attendons à ce que la Fed augmente ses taux de 25 points de base. Les attentes concernant les futures hausses de taux sont déjà élevées, la réunion ne doit donc pas être un "événement négatif" pour les marchés. Cependant, la réduction future des bilans reste le plus grand risque pour les actions en 2022.
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