Avant l'ouverture des marchés : Les chiffres de l'emploi non agricole (NFP) vont-ils confirmer le virage accommodant de Waller ?

📈 Bourse

• La séance d'hier à Wall Street s'est terminée sur une note très positive, comme en témoignent les nets progressions des principaux indices de référence : l'indice phare S&P 500 a progressé de 1 %, le Dow Jones a gagné environ 1,2 %, tandis que le Nasdaq, à forte composante technologique, a enregistré la meilleure performance avec une hausse de 1,4 %.
• L'empire d'Elon Musk a également connu une séance très fructueuse, avec une hausse de près de 5,5 % pour l'action Tesla et un gain de près de 6,5 % pour SpaceX.
• Les hausses se sont étendues aux géants de la technologie, notamment Microsoft et Meta, qui ont respectivement progressé de 2,7 % et 3 %.
• Les marchés boursiers asiatiques progressent nettement ce vendredi, les entreprises technologiques affichant des performances particulièrement bonnes en réaction à la baisse des anticipations d’une hausse des taux de la Fed en septembre.
• L’amélioration du sentiment sur les marchés asiatiques fait suite aux commentaires accommodants de Christopher Waller, qui ont entraîné une baisse de la probabilité d’une hausse des taux, passant d’environ 63 % à 50 %.
• Au moment de la rédaction de cette note, les indices asiatiques progressent à un rythme soutenu : le Kospi est en hausse d’environ 2,5 %, le Nikkei japonais gagne près de 1,5 % et le Hang Seng chinois affiche une hausse d’environ 2 %.
• Les investisseurs asiatiques restent toutefois prudents, dans l’attente du rapport sur l’emploi non agricole (NFP) publié aujourd’hui, qui pourrait à nouveau influencer les anticipations concernant la politique de la Fed.

🏛️ Macroéconomie et politique monétaire

• Le principal moteur des hausses à Wall Street a été un discours de Christopher Waller, perçu par le marché comme nettement accommodant.
• Waller estime que les dernières données montrent des signes plus clairs d’un relâchement des pressions inflationnistes, ce qui renforce sa confiance quant à la future politique de la Fed.
• Le responsable de la Fed a souligné que les prochains chiffres de l’inflation seront cruciaux : s’ils ne réservent pas de mauvaises surprises, M. Waller penche pour le maintien des taux d’intérêt inchangés en septembre, tout en restant ouvert à une révision de sa position si l’inflation s’avérait plus élevée que prévu.
• Aujourd’hui, l’attention des investisseurs se concentre sur les données du marché du travail américain, où le dernier chiffre du NFP (variation des emplois non agricoles aux États-Unis) sera publié à 14h30
• La RBNZ a relevé ses taux d’intérêt de 25 points de base, à 2,75 %, bien que le communiqué de la banque laisse entrevoir une approche plus prudente quant aux prochaines mesures de resserrement monétaire.
• Les dernières prévisions de la RBNZ ont été interprétées comme un signe indiquant que la prochaine hausse des taux est plus probable en décembre qu’en octobre.
• Les cours du marché n’évaluent actuellement qu’à environ 30 % la probabilité d’une intervention de la RBNZ en octobre, alors qu’une hausse complète des taux est déjà entièrement anticipée d’ici décembre.
• Les dépenses des ménages au Japon ont reculé de 3,6 % en glissement annuel en juillet, dépassant la baisse attendue de 1,6 %.
• Ce chiffre enregistré au Japon représente la plus forte baisse depuis janvier 2024 et marque le huitième mois consécutif de contraction de la consommation.
• Les données japonaises confirment que la hausse du coût de la vie continue de peser lourdement sur les consommateurs, ce qui constitue un argument de poids pour la Banque du Japon lorsqu’elle prendra ses décisions concernant de nouvelles hausses des taux d’intérêt.

🕊️ Géopolitique

• JD Vance a déclaré que les États-Unis n’avaient pas l’intention d’entamer des négociations avec l’Iran tant que Téhéran n’aura pas cessé ses attaques contre le trafic maritime commercial dans le détroit d’Ormuz.
• Washington insiste sur le recours à tous les moyens disponibles pour maintenir le flux de pétrole et de gaz à travers le détroit, tout en évitant de fixer une date butoir précise pour la fin des opérations.
• M. Vance a admis que le moment où l’Iran cessera d’attaquer les navires reste inconnu, avertissant qu’une nouvelle escalade pourrait avoir des répercussions sur les marchés énergétiques mondiaux.
• Selon l’administration américaine, la pression exercée par les États-Unis pèse de plus en plus lourdement sur l’économie iranienne, les sanctions et le blocus sur les exportations de pétrole limitant l’accès de Téhéran aux devises et aux matières premières essentielles.
• Les chargements quotidiens de brut iranien ont chuté de manière spectaculaire, passant d’environ 1,7 million à seulement 260 000 barils.
• Donald Trump laisse entendre que la reprise des actions militaires ne devrait pas durer longtemps, bien qu’il n’y ait pour l’instant aucune avancée dans les relations entre les États-Unis et l’Iran.

👑 Matières premières et métaux précieux

• Une séance marquée par la prudence prévaut sur le marché des métaux précieux dans l’attente de la publication du rapport sur les emplois non agricoles (NFP).
• L’or s’échange légèrement dans le rouge, oscillant autour du niveau de 4 470 dollars l’once.
• L’argent subit une pression à la vente plus forte, enregistrant une baisse d’environ 0,6 % à 66,5 dollars.

🪙 Crypto-actifs

• Le marché des crypto-actifs ouvre la séance de vendredi dans une ambiance plus modérée.
• Le bitcoin recule d’environ 0,8 %, ce qui amène sa cotation à tester le seuil des 81 000 dollars.
• L’ethereum s’échange en légère baisse, se maintenant autour du seuil des 2 500 dollars.