Avant l'ouverture : le dollar progresse, le pétrole recule. L'EUR/USD au plus bas depuis plusieurs mois

🌍 Macroéconomie

• Le sous-gouverneur de la Banque du Japon, Shinichi Uchida, a qualifié le développement de l'intelligence artificielle de choc de demande positif majeur, qui soutient l'activité économique et exerce des pressions à la hausse sur les prix.
• Il a également souligné que la hausse des émissions de dette par les acteurs technologiques a fait grimper les rendements obligataires à long terme, contraignant la Bank of Japan à surveiller en permanence l'impact de l'innovation sur les paramètres de politique monétaire et l'écart de production.
• L'activité dans le secteur des services en Asie-Pacifique montre des signes de ralentissement face à des pressions inflationnistes persistantes.
• L'indice PMI des services définitif au Japon a reculé en septembre à 51,3 pts, signalant une décélération du rythme d'expansion, tandis que l'indice australien des services a ralenti à 51,9 pts, avec une reprise des suppressions d'emplois dans les entreprises locales.
• En revanche, l'activité économique au Moyen-Orient reste solide – le PMI composite saoudien a progressé à 55,3 pts, et l'indicateur pour les Émirats arabes unis s'est maintenu à un niveau stable de 55,3 pts.
• Les marchés attendent avec impatience la publication des minutes de la dernière réunion de la Federal Reserve, qui mettront à l'épreuve la détermination des membres du comité à procéder à une nouvelle hausse de taux.
• Les récentes données plus faibles sur le marché du travail américain ont réduit la probabilité d'un resserrement monétaire en octobre ; cependant, le maintien à des niveaux élevés des rendements des emprunts d'État reste une source majeure de pression sur les marchés financiers mondiaux.

⚔️ Géopolitique

• La situation sécuritaire au Moyen-Orient reste tendue après les déclarations des rebelles houthis au Yémen revendiquant des frappes de missiles et de drones contre des installations pétrolières de Saudi Aramco à Riyad et Khurais.
• Bien que l'Arabie saoudite n'ait pas officiellement confirmé ces informations, le gouvernement yéménite reconnu par la communauté internationale a annoncé le lancement d'une opération militaire de grande envergure pour reprendre le contrôle des territoires tenus par les rebelles.
• Face aux menaces directes de représailles de Téhéran, le commandement américain a ordonné le retrait préventif de tous les bombardiers stratégiques B-1 jusqu'alors stationnés sur la base britannique de RAF Fairford.
• Berlin a annoncé un renforcement significatif de son soutien à Kyiv avant la saison hivernale. Le chancelier allemand Friedrich Merz a présenté un programme d'aide militaire d'environ €1 billion ainsi que l'octroi de €350 million supplémentaires destinés à la reconstruction et à la protection des infrastructures énergétiques ukrainiennes.
• Dans le même temps, des discussions sont en cours sur le transit de gaz naturel liquéfié depuis les terminaux allemands vers les sites de stockage souterrains ukrainiens, tandis que Bruxelles étudie de potentielles restrictions sur l'accès de Kyiv aux aides agricoles de l'UE en cas d'adhésion.
• Le ministre des Finances de l'Inde a critiqué la politique commerciale de Washington, indiquant que les droits de douane américains sont instrumentalisés comme un moyen de pression dépassant les mécanismes d'accord habituels.
• Les autorités de Delhi estiment que les négociations sur un accord commercial bilatéral sont dans l'impasse et qu'il sera particulièrement difficile pour l'Inde de concéder de nouveaux compromis.

📈 Marchés actions

• L'optimisme autour des valeurs technologiques a dominé le début de semaine sur les places boursières asiatiques, où l'indice japonais Nikkei 225 a progressé de 2.5% pour atteindre des sommets de trois mois grâce à une demande accrue pour les actifs liés à l'IA. Un sentiment comparable a prévalu sur le marché taïwanais, dont l'indice de référence a grimpé de plus de 2%, soutenu par de solides commandes dans le secteur des semi-conducteurs.
• Sur le front des fusions-acquisitions, une opération transatlantique majeure a été conclue. Le groupe français Schneider Electric a annoncé le rachat de l'éditeur américain de logiciels d'ingénierie PTC dans le cadre d'une transaction évaluée à plus de $20 billion, afin d'étendre sa présence dans la numérisation industrielle.
• Vendredi, la séance à Wall Street s'est achevée sur de solides hausses : le Nasdaq 100 a inscrit un nouveau record en clôture (+1.00% à 30 807,9 pts), le Nasdaq Composite a gagné 1.19% (27 190,9 pts), le S&P 500 a progressé de 0.74% (7 722,8 pts), le Russell 2000 est monté de 0.94% (2 832,9 pts) et le Dow Jones a pris 0.49% (51 182,1 pts).
• Ces achats ont été déclenchés par un rapport sur l'emploi américain nettement plus faible que prévu, qui a apaisé les craintes d'une nouvelle hausse de taux de la Fed en octobre, même si les rendements obligataires ont effacé leurs baisses initiales en fin de journée pour terminer au-dessus de 5.29% pour les Treasuries à 10 ans.
• Ce matin, les contrats à terme sur les indices américains reculent légèrement par rapport à leurs gains de vendredi
• L'US500 évolue autour de 7766,8 pts (-0.12%), l'US100 oscille près des 31 046,9 pts (0.00%), l'US30 cède environ -0.18% à 51 388,0 pts et l'US2000 recule de -0.20% vers 2846,1 pts.

🛢️ Matières premières

• Les cours du pétrole brut débutent la semaine en baisse et glissent vers $101.60 le baril de Brent.
• Cette pression vendeuse découle de la décision coordonnée du G7 de libérer 100 million de barils de réserves stratégiques, conjuguée à la reprise des exportations depuis le golfe Persique, ce qui a largement compensé les inquiétudes du marché concernant les incidents militaires à proximité des voies de navigation.
• Le moral a également été refroidi par la décision inattendue de Saudi Aramco, qui a réduit de $3 ses prix de vente officiels de brut Arab Light pour novembre à destination des acheteurs asiatiques, les ramenant à leur plus forte décote depuis la mi-2020. Auparavant, l'alliance OPEC+ avait choisi de maintenir inchangés ses quotas de production existants.
• L'or reste dans une phase de consolidation locale sous ses récents records historiques, pénalisé par la vigueur du dollar américain et des rendements des emprunts d'État. Plusieurs institutions financières jugent néanmoins les niveaux actuels attractifs compte tenu du sous-pondèrement de l'or dans les portefeuilles, tout en soulignant la rétention continue de métal physique par les producteurs asiatiques.
• À 07h28 CET, l'or s'échange près de 4 136, en repli de 0.08% sur la journée et en baisse de 0.08% sur la semaine, tandis que le Brent cote autour de 101,60, en baisse de 1.09% sur la journée et de 1.09% sur la semaine.

💱Marché des changes

• Le dollar américain progresse face à un panier de devises majeures et entraîne EURUSD à son plus bas niveau depuis mai 2025.
• La monnaie unique subit une nette pression sous l'effet d'une prime de risque en hausse sur les obligations d'État françaises et de rumeurs sur de potentielles élections législatives anticipées en Espagne.
• Dans ce contexte, les analystes mettent en avant les risques croissants de fragmentation de la zone euro et anticipent une nouvelle dépréciation de la devise européenne face au yen.
• La paire USDJPY consolide à proximité du seuil des 158.00, restant insensible au ton restrictif employé par les représentants du gouvernement japonais.
• Le ministre des Finances s'est pourtant déclaré prêt à une riposte coordonnée avec les États-Unis face à une volatilité excessive, mais les investisseurs diffèrent tout renforcement notable du yen tant que la banque centrale n'aura pas émis de signaux clairs. La livre sterling cède également face au dollar américain, reculant vers 1.3200.
• À 07h28 CET, l'EURUSD s'échange autour de 1,1186, en baisse de 0.57% sur la journée et de 0.57% sur la semaine, tandis que l'USDJPY tourne autour de 158,00, en hausse de 0.1% sur la journée et de 0.1% sur la semaine.

🪙 Cryptomonnaies

• Le marché des actifs numériques connaît une accalmie après un rallye en septembre porté par les flux entrants vers les ETF. Côté infrastructures de marché, une coentreprise associant la plateforme OKX et le propriétaire de Wall Street ICE a déposé une demande d'enregistrement pour une plateforme permettant le trading 24h/24 et 7j/7 d'actions américaines tokenisées, confirmant l'intégration continue de la finance traditionnelle à la blockchain.
• À 07h28 CET, le Bitcoin s'échange près de 85 401, en baisse de 0.41% sur la journée et de 0.41% sur la semaine.