Avant l'ouverture : les craintes liées à la dette dans le secteur de l'IA ont pesé sur le moral des investisseurs, mais un rebond se profile

• Le président de la Fed, Kevin Warsh, a refusé de préciser la trajectoire des taux d'intérêt d'ici la fin de l'année 2026. Il a désigné les réunions d'octobre et de décembre comme des étapes décisionnelles clés. Dans le même temps, il a souligné qu'à l'échelle mondiale, nous faisons face à un resserrement monétaire synchrone.
• L'IPP américain de septembre a bondi de 6,3 % en glissement annuel contre un consensus de 5,3 %. Pourtant, les rendements des bons du Trésor américain à 10 ans ont chuté de 9,9 pb à 5,09 % en raison d'une fuite vers la sécurité liée aux craintes sur la dette d'entreprises de l'IA (notamment CoreWeave).
• Le pétrole brut WTI a cédé 1,76 % pour s'établir autour de 95,8 USD/bbl à la suite d'une proposition américaine de libérer 100 millions de barils supplémentaires des réserves et d'un assouplissement du ton de Donald Trump envers l'Iran.

🇺🇸 Wall Street : quelle est la tendance sur les contrats à terme ?

• La séance d'hier sur les contrats à terme s'est finalement conclue sur des hausses, bien qu'un mouvement de vente marqué lié aux craintes sur la dette de l'IA ait été observé plus tôt dans la journée. ASML et TSMC ont publié de solides résultats cette semaine.
• Les contrats à terme sur le S&P 500 (US500) s'échangent près de 7 804,5 pts (+0,24 % sur la journée, -0,78 % sur la semaine), mettant fin à une série de trois séances de baisse.
• Les contrats à terme sur le NASDAQ 100 (US100) oscillent autour de 30 219,9 pts (+0,47 % sur la journée, -2,90 % sur la semaine) après les efforts d'apaisement du directeur général de Nvidia, Jensen Huang, qui a publiquement défendu la santé financière de CoreWeave.
• L'indice de volatilité VIX progresse vers 17,66 pts (+1,61 % sur la journée), traduisant une nervosité persistante chez les investisseurs.

🌏 Asie

• Le Nikkei 225 (JP225) gagne 0,40 % pour approcher les 65 840,0 pts, soutenu par de solides entrées de capitaux étrangers sur les actions japonaises (plus de 3,5 billions JPY).
• Le Hang Seng (HK.cash) progresse de 0,16 % autour de 24 285,0 pts, tandis que l'indice chinois China A50 (CH50cash) recule de 0,20 % à 13 373,8 pts.
• L'ASX 200 australien (AU200.cash) enregistre une légère hausse de 0,15 % autour de 8 806,0 pts.
• La Banque populaire de Chine (PBOC) a fixé le cours de référence du yuan à son plus haut niveau depuis février 2023 (USD/CNY à 6,7220) et a injecté 60 milliards CNY dans le système financier via des prises en pension à 7 jours (taux de 1,40 %).
• Le ministère des Finances de la Corée du Sud a annoncé un renforcement de la surveillance et des mesures contre les distorsions de marché, après des sorties de capitaux étrangers sur les actions coréennes atteignant 14,16 milliards USD en septembre.

🇪🇺 L'Europe avant l'ouverture

• L'Euro Stoxx 50 (EU50) gagne 0,32 % et s'échange autour de 6 227,4 pts.
• Le DAX 40 (DE40) progresse de 0,22 % autour de 25 672,1 pts.
• Le FTSE 100 (UK100) évolue proche de son cours de clôture d'hier à 10 878,1 pts (+0,08 %).
• L'indice européen de volatilité VSTOXX progresse de 2,15 % près de 18,98 pts.

💱 Devises et matières premières

• L'EURUSD s'échange autour de 1,1226 (+0,10 %), tandis que le GBPUSD monte vers 1,3300 (+0,24 %) après les remarques mesurées d'Andrew Bailey, gouverneur de la BoE.
• L'USDJPY consolide autour de 157,83 (-0,08 %), tandis que l'USDPLN se stabilise près de 3,8916 (+0,05 %).
• Le pétrole brut WTI (OIL.WTI) recule de 1,76 % autour de 95,82 USD/bbl – sous l'effet des pressions américaines sur les pays de l'AIE concernant le déblocage de réserves (évoquant 100 millions de barils supplémentaires) et des déclarations de Donald Trump affirmant qu'il ne prévoit pas d'envoyer de troupes au sol en Iran.
• Le pétrole brut Brent (OIL) cède 0,32 % vers 105,35 USD/bbl.
• L'or (GOLD) s'échange autour de 4 174,02 USD/oz (+0,09 %), soutenu par une hausse nocturne vers 4 200 USD/oz motivée par la recherche de valeurs refuges, malgré la pause des souscriptions massives aux ETF sur l'or par les fonds indiens avant Diwali.
• L'argent (SILVER) rebondit de 0,70 % à 57,77 USD/oz.

📊 Macroéconomie : quelles données ont été publiées ?

• Singapour : les exportations intérieures non pétrolières (NODX) de septembre ont bondi de 68 % en glissement annuel, dépassant nettement le consensus de 32 % (principalement portées par les structures marines et l'électronique).
• Nouvelle-Zélande : le PMI manufacturier de septembre a progressé à 56,5 pts (contre 53,1 pts auparavant), marquant son 15e mois consécutif d'expansion ; l'indice des prix alimentaires est resté stable à 0,0 % sur un mois (contre 0,3 % sur un mois auparavant).
• Corée du Sud : le taux de chômage en septembre est descendu à 2,6 % (consensus : 2,7 %, précédent : 2,7 %) ; les créations d'emplois ont ralenti à 113 000 en glissement annuel (contre 184 000 en août).
• Japon : les flux hebdomadaires de capitaux étrangers vers les actions ont atteint 3 521,5 milliards JPY (chiffre révisé par rapport à 2 199,7 milliards JPY auparavant), et 1 080,1 milliards JPY vers les obligations (contre 585,7 milliards JPY auparavant).

🔑 Points clés de la nuit

• Déclarations de la Fed : le président de la Fed, Kevin Warsh, a précisé qu'il ne comptait pas devancer les décisions et a désigné les réunions d'octobre et de décembre comme décisives.
• Beth Hammack, de la Fed de Cleveland, a averti qu'une inflation persistante imposerait des mesures plus agressives, tandis qu'Austan Goolsbee a qualifié les chiffres de l'inflation du mois écoulé de décevants.
• Banque d'Angleterre : le gouverneur Andrew Bailey a estimé que les effets de second tour liés aux prix de l'énergie restent modérés pour le moment, ce qui atténue légèrement les anticipations de hausse des taux lors de la réunion du 5 novembre.
• Donald Trump a exclu l'usage d'armes nucléaires et l'envoi de troupes au sol en Iran, sans pour autant écarter une frappe sur le complexe souterrain de Pickaxe Mountain.
• Le Pentagone a évoqué un concept d'« OTAN 3.0 », prévoyant une réduction des forces américaines en Europe au profit d'une réorientation vers le Pacifique.
• Moody's a abaissé la perspective de notation de Nike à négative (tout en maintenant la note A2), anticipant une diminution de son chiffre d'affaires et de ses bénéfices jusqu'à l'exercice 2028.
• Elon Musk a présenté une nouvelle version du Tesla Roadster dotée de propulseurs de manœuvre conçus avec SpaceX (nécessitant un acompte de 50 000 USD, avec un lancement de la production reporté à 2028).

📅 Que surveiller aujourd'hui ?

• 11h00 | Zone euro : publication définitive de l'inflation CPI de septembre (consensus : 3,8 % en glissement annuel, sous-jacente : 2,5 % en glissement annuel) et balance commerciale (consensus : 4,5 milliards EUR).
• 14h15 – 14h30 | Canada : mises en chantier de logements (consensus : 234 000) et achats de titres étrangers (consensus : 23,59 milliards CAD).
• 14h30 | États-Unis : prix à l'importation de septembre en variation mensuelle (consensus : 0,9 % contre 0,7 % auparavant).
• 15h15 | États-Unis : production industrielle en variation mensuelle (consensus : 0,4 % contre 0,0 %) et utilisation des capacités (consensus : 76,5 %).
• Toute la journée | International | Assemblées annuelles du Fonds monétaire international en cours

🔎 Actifs à surveiller

• China A50 (CH50cash) — des niveaux de survente extrême sur une base annuelle (Z1R -3,16, percentile sur 5 ans à 49,4 %, RSI à 19,2), combinés aux mesures de stabilisation de la PBOC et aux adjudications de dette, créent les conditions d'un rebond technique.
• Pétrole brut WTI (OIL.WTI) — repli dynamique de 1,76 % sur la journée dans un contexte de valorisations historiques élevées (Z5L +1,25, Z1R +1,00, percentile sur 5 ans à 87,9 %, RSI à 55,2) et de pressions croissantes des États-Unis pour débloquer 100 millions de barils des réserves de l'AIE.
• CAC 40 (FRA40) — vive progression matinale des contrats à terme de 1,19 % après de précédentes baisses annuelles (Z1R -1,22, RSI à 37,3, percentile sur 5 ans à 72,0 %), avant la publication clé des chiffres définitifs du CPI pour la zone euro à 11h00.
• NASDAQ 100 (US100) — en zone de surachat pluriannuelle (Z5L +2,00, Z1R +1,20, percentile sur 5 ans à 97,6 %, RSI à 43,5), faisant face à des arbitrages hors du secteur des semi-conducteurs, à un écartement des spreads de crédit pour les infrastructures d'IA (CoreWeave) et au scepticisme quant aux investissements des entreprises dans l'IA.