Avant l'ouverture : Nvidia impressionne une nouvelle fois avec ses résultats (08.26.27)

📈 Bourse et entreprises

• Le géant américain Nvidia a publié d'excellents résultats pour le deuxième trimestre de l'exercice 2027, dépassant les prévisions des analystes en termes de chiffre d'affaires et de bénéfice par action.
• Dans un premier temps, après la clôture, le titre a reculé d’environ 3 %, mais ce recul a été suivi d’un rebond rapide de plus de 5 % dans les échanges de nuit, principalement grâce à d’excellentes prévisions pour l’année prochaine.
• La directrice financière, Colette Kress, a annoncé que la société prévoyait une croissance de son chiffre d’affaires d’environ 70 % pour l’exercice 2028, ce qui dépasse largement le consensus du marché, établi à 44 %.
• Le PDG Jensen Huang a révélé que la demande réelle progresse à un rythme proche de 100 %, et que la seule contrainte pour l’entreprise reste les goulots d’étranglement au niveau de l’offre dans le domaine de la mémoire, qui pourraient perdurer jusqu’en 2028. Par ailleurs, l’entreprise a finalisé l’acquisition de la plateforme Hugging Face pour un montant de 12,9 milliards de dollars américains.
• La start-up chinoise Z.ai a enregistré une hausse de 8 % de son cours après avoir présenté un nouveau modèle d’intelligence artificielle fonctionnant exclusivement sur des circuits intégrés de fabrication chinoise. Cette avancée revêt une importance capitale dans le contexte de la rivalité technologique actuelle avec les États-Unis et de la volonté de la Chine d’atteindre l’indépendance en matière de matériel informatique.
• Le géant de l’habillement Shein prévoit de faire son entrée à la Bourse de Hong Kong, avec une introduction en bourse (IPO) évaluée à 26,5 milliards de dollars américains.
• À 7 h 10 CET, les contrats à terme sur le S&P 500 s’établissent à 7 716, en hausse de 0,08 % (et en hausse de 0,37 % sur l’ensemble de la semaine), tandis que les contrats à terme sur le Nasdaq 100 s’établissent à 29 475, en hausse de 0,16 % (et en hausse de 0,35 % sur l’ensemble de la semaine), et Nvidia s’établit à 209,77, en baisse de 1,52 % (et de 2,26 % sur l’ensemble de la semaine).
• Le contrat sur l’indice allemand DAX (DE40) progresse de 0,2 % avant l’ouverture, tandis que le contrat sur l’Eurostoxx 50 (EU50) s’apprête à gagner jusqu’à 0,46 %.

📊 Macroéconomie

• La croissance des bénéfices du secteur industriel chinois a fortement ralenti en juillet pour s’établir à 11,2 % en glissement annuel, ce qui représente le niveau le plus bas de l’année. En cumul, la croissance des bénéfices pour les sept premiers mois de l’année s’est élevée à 17,6 %, contre 18,7 % enregistrés au premier semestre. Ce ralentissement soulève des questions quant à savoir si la reprise précédente, tirée par la demande mondiale de matériel d’intelligence artificielle, commence à s’essouffler, ce qui pourrait avoir un impact négatif sur la demande de matières premières cycliques.
• Le vice-gouverneur de la Banque du Japon, Ryozo Himino, a tenu un discours belliciste, appelant à des hausses de taux d’intérêt opportunes afin de stabiliser l’inflation autour de l’objectif de 2 %. Il a désigné la faiblesse du yen et la hausse de la demande mondiale de technologies d’IA comme les principaux facteurs inflationnistes, qui se traduisent directement par une hausse des prix à l’exportation des puces et des équipements de fabrication de semi-conducteurs japonais.
• La Banque de Corée a décidé de relever son taux d’intérêt de 25 points de base à 3,00 %, ce qui constitue la deuxième hausse consécutive et le niveau le plus élevé depuis janvier 2025.
• Les dépenses des ménages australiens ont augmenté de 1,1 % en glissement mensuel en juillet, soit près du triple des prévisions des économistes, qui tablaient sur 0,4 %. En glissement annuel, cette croissance s’est accélérée, passant de 6,1 % à 7,0 %, ce qui, combiné aux données précédentes faisant état d’une forte inflation de l’IPC, renforce les anticipations du marché quant à une hausse des taux par la Banque de réserve d’Australie.
• Les candidats à la présidentielle française ont présenté aux chefs d’entreprise des programmes économiques radicalement différents pour l’avenir du pays. Ces visions divergentes suscitent l’inquiétude des investisseurs quant à la stabilité budgétaire et à la santé financière de la deuxième économie de la zone euro.
• Les investisseurs de la région Asie-Pacifique font preuve d’une grande prudence, dans l’attente du discours que prononcera vendredi le nouveau président de la Réserve fédérale américaine, Kevin Warsh, lors du symposium annuel de Jackson Hole.

🛢️ Matières premières

• Les marchés des matières premières ont largement réagi aux informations de l’agence britannique UKMTO concernant une attaque contre un pétrolier koweïtien dans le détroit d’Ormuz, qui aurait été perpétrée par l’Iran. Bien que cette information ait fait grand bruit jeudi, l’agence a précisé que l’incident avait eu lieu le 25 août, ce qui a apaisé les inquiétudes et permis aux cours du pétrole de se stabiliser à des niveaux relativement bas.
• Les cours du blé ont atteint leur plus haut niveau depuis trois ans en raison d’informations faisant état d’une possible escalade des attaques russes contre l’Ukraine, ce qui fait peser un risque direct de perturbation des exportations mondiales de cette matière première.
• Les cours de l'or sont revenus près du niveau de 4 620 dollars américains l'once, soutenus par les craintes liées à la dépréciation de la devise américaine et à la croissance rapide de la dette publique des États-Unis. Les analystes de la banque UBS ont relevé leur prévision cible pour l'or à 5 400 dollars américains l'once, invoquant la tendance progressive à la dédollarisation mondiale.
• À 8h10, l’or s’établit à 4 620, en hausse de 0,56 % (et en hausse de 0,37 % sur l’ensemble de la semaine), tandis que le pétrole brut WTI s’établit à 81,80, en baisse de 0,09 % (et en baisse de 5,59 % sur l’ensemble de la semaine), et que le cuivre s’établit à 14 217, en recul de 0,8 % (et en hausse de 0,27 % sur la semaine), et le BLÉ s’établit à 754,11, en hausse de 0,87 % (et en hausse de 8,37 % sur la semaine).

💱 Devises

• Le dollar australien reste fort grâce aux entrées de capitaux provenant de fonds spéculatifs qui misent sur l’avantage de l’AUD par rapport au dollar néo-zélandais, en raison de la politique restrictive de la RBA et des tensions politiques en Nouvelle-Zélande.
• La livre sterling se consolide sous le seuil de 1,3600, restant proche de ses plus bas hebdomadaires dans l'attente d'un discours à ton dur de Kevin Warsh.
• Les analystes de la banque ING prévoient un nouvel affaiblissement du dollar canadien en raison des incertitudes et du chaos douanier en Amérique du Nord, malgré la stabilisation temporaire des cours de la devise.
• À 8h10, la paire GBPUSD s'établit à 1,3587, en baisse de 0,01 % (et de 0,32 % sur l'ensemble de la semaine), tandis que la paire USDJPY s'établit à 159,35, en hausse de 0,06 % (et de 0,34 % sur l'ensemble de la semaine), tandis que l'USDCHF s'établit à 0,8054, en hausse de 0,14 % (et de 0,62 % sur l'ensemble de la semaine), et que l'indice du dollar s'établit à 99,08, en hausse de 0,01 % (et de 0,41 % sur l'ensemble de la semaine).

🪙 Cryptomonnaies

• La principale cryptomonnaie affiche une faible volatilité, se stabilisant au-dessus du seuil clé de 78 600 USD, tandis que l’attention des investisseurs se tourne vers le marché traditionnel à l’approche du discours du président de la Fed.
• Le projet VeChain a enregistré une forte hausse de plus de 7 %, menant la danse dans le segment des altcoins à faible capitalisation et rattrapant le reste du marché.
• À 7 h 10 CET, le Bitcoin s’établit à 78 601, en baisse de 0,03 % (et en hausse de 1,11 % sur l’ensemble de la semaine).

🗺️ Géopolitique

• Le président russe Vladimir Poutine s’apprête à intensifier les opérations militaires après avoir conclu que les négociations de paix se trouvaient dans une impasse. Par ailleurs, un navire marchand près du port ukrainien d’Izmail aurait été endommagé par des fragments d’un drone abattu, et l’Union européenne étudie la possibilité d’utiliser les bénéfices tirés des avoirs russes gelés pour soutenir l’Ukraine.
• Le gouvernement israélien a examiné la possibilité d’expulser des diplomates britanniques des structures d’un centre international destiné à soutenir la reconstruction d’après-guerre de la bande de Gaza.
• Le ministre chinois des Affaires étrangères a rencontré l’ambassadeur américain à Pékin, déclarant qu’il était nécessaire d’éliminer les obstacles au dialogue et de mieux gérer les divergences d’opinion, tout en soulignant que les relations bilatérales restaient semées de nombreux risques.
• Pyongyang, par l’intermédiaire de l’agence officielle KCNA, a condamné la décision américaine d’approuver la vente d’armes à la Corée du Sud, la qualifiant de menace directe pour la sécurité dans la région et annonçant une réponse décisive à ces actions hostiles.

🔍 À surveiller

• BLÉ — Les cours du blé ont atteint leur plus haut niveau depuis trois ans après l’annonce d’une escalade des opérations militaires de la Russie, qui menace directement la chaîne d’approvisionnement céréalière mondiale.
• CUIVRE — Malgré une légère baisse de -0,80 %, le cuivre se caractérise par un score Z sur 5 ans extrêmement élevé de +2,77, ce qui suggère une forte surchauffe du marché à long terme.
• AUDUSD — La devise affiche un score Z élevé de +2,23 et bénéficie d’une demande de la part des fonds spéculatifs en raison de la divergence entre les politiques de la RBA et de la RBNZ.
• VECHAIN — En tête des hausses dans le secteur des cryptomonnaies avec un faible score Z sur 5 ans de -1,35, ce qui pourrait indiquer un potentiel de rattrapage par rapport au reste du marché.