Avant l'ouverture : rebond du secteur technologique et effondrement des cours du pétrole suite à des signes d'apaisement au Moyen-Orient

• Wall Street a enregistré sa meilleure séance depuis avril (l'indice S&P 500 au comptant a progressé de 2,3 % et le Nasdaq 100 de 3,4 %), porté par le retour des acheteurs dans le secteur des semi-conducteurs (+6,9 %) et par une forte vague de ventes sur le marché pétrolier.
• Les cours du pétrole se sont effondrés (le Brent a chuté hier de 5,85 % à environ 92,5 USD/b, le WTI de 4,38 % à 86,8 USD/b) à la suite de la déclaration de Donald Trump selon laquelle des frappes contre l’Iran sont « hautement improbables », ainsi que des informations faisant état d’un éventuel accord sur le nucléaire et du déblocage du détroit d’Ormuz.
• En revanche, certaines sources en Iran indiquent qu’aucune négociation n’est en cours.
• Les exportations chinoises en octobre ont bondi de 35,2 % en glissement annuel en dollars, grâce à une demande soutenue de matériel d’intelligence artificielle, permettant à l’excédent commercial annuel de la Chine de franchir la barre du billion de dollars un mois plus tôt que l’année dernière.

🇺🇸 Wall Street : comment s’est terminée la séance ?

• La séance de lundi a été marquée par un rebond massif après les baisses enregistrées plus tôt : le S&P 500 a gagné 2,3 %, le Nasdaq a progressé de 2,7 % (le Nasdaq 100 a gagné 3,4 %) et le Dow Jones a gagné plus de 400 points ; ce rebond s’explique principalement par la recherche de bonnes affaires sur les valeurs des semi-conducteurs et par la baisse des prix de l’énergie, qui réduit la pression inflationniste.
• Les cotations actuelles des contrats à terme sur la plateforme XTB indiquent un apaisement du sentiment : l'US500 est en hausse de 0,14 % à environ 7 591 points, l’US100 subit une légère correction à la baisse de 0,16 % autour de 28 027 points, l’US30 progresse de 0,34 % à environ 52 692 points, et les valeurs de petite capitalisation de l’indice Russell 2000 (US2000) gagnent 0,25 %, oscillant près de 2 854 points.
• L'indice de la peur, le VIX, a reculé de 1,85 % hier pour s'établir à 19,66 points (soit une baisse de près de 17 % par rapport à la semaine précédente), signalant un retour des capitaux vers les actifs risqués.

🌏 Asie

• Les marchés boursiers de la région Asie-Pacifique ont poursuivi leur rebond technique : le KOSPI sud-coréen a progressé jusqu’à 3,7 % en cours de séance, avoisinant les 5 200 points (Samsung Electronics a gagné plus de 4 % et SK Hynix près de 6 %), tandis que le Nikkei 225 japonais a bondi jusqu’à 2,4 %, s’approchant de la barre des 61 000 points, porté par SoftBank, Tokyo Electron et Kioxia.
• Vers la fin de la séance, la dynamique s'est légèrement ralentie : les contrats à terme sur le Nikkei 225 (JP225) sont en baisse de 0,29 % ce matin, à près de 60 772 points, le Hang Seng (HK.cash) progresse de 0,25 % à environ 24 568 points, l’ASX 200 australien (AU200.cash) gagne 0,25 % à environ 9 132 points, et l’indice chinois China A50 (CH50cash) recule de 0,98 % à 12 884 points.
• Cette dynamique positive s'explique par un rebond après la vague de ventes dans le secteur de l'intelligence artificielle (le marché a interprété la chute de vendredi comme un allègement de positions plutôt que comme l'éclatement d'une bulle) et par un soulagement sur le marché pétrolier ; toutefois, une résistance à de nouvelles hausses s'est manifestée en Chine continentale dans un contexte d'inquiétudes croissantes concernant de nouvelles tensions commerciales avec les États-Unis.

🇪🇺 L'Europe avant l'ouverture

• Les cotations matinales des contrats à terme sur les indices européens laissent présager un démarrage positif des échanges : le DAX (DE40) progresse de 0,28 % à près de 26 589 points, l’Euro Stoxx 50 (EU50) gagne 0,27 % à 6 353 points, et le FTSE 100 britannique (UK100) affiche une hausse de 0,17 % autour de 10 864 points.
• Le CAC 40 français (FRA40) rattrape les gains enregistrés hier après-midi à Wall Street, progressant de 1,98 % pour s’établir autour de 8 280 points.
• L’indice européen de volatilité VSTOXX a chuté de 14,56 % à 18,48 points, reflétant un apaisement significatif des craintes d’une escalade du conflit au Moyen-Orient.

💱 Devises et matières premières

• Pétrole brut : après la chute d’hier, les cours se stabilisent à des niveaux plus bas – le Brent (OIL) s’échange autour de 91,79 USD/b (-0,41 % ce matin, -6,1 % sur la semaine), tandis que le WTI (OIL.WTI) oscille autour de 86,08 USD/b (-0,31 % ce matin, -4,7 % sur la semaine).
• Cette vague de ventes est une réaction directe à l’assouplissement de la position des États-Unis vis-à-vis de l’Iran et aux spéculations concernant la réouverture du détroit d’Ormuz.
• Dans le même temps, certaines sources en Iran indiquent toutefois qu’aucune négociation n’est actuellement en cours.
• Métaux précieux : L’or (GOLD) recule légèrement de 0,45 % à près de 4 120,66 USD l’once, tandis que l’argent (SILVER) recule de 0,32 % à environ 53,18 USD l’once en raison d’une sortie de capitaux vers des actifs plus risqués suite à l’apaisement des tensions géopolitiques.
• Devises : Le marché des changes attend, dans des fourchettes étroites, la publication de l’indice des prix à la consommation (IPC) américain – l’EURUSD progresse légèrement de 0,03 % à 1,1222, le GBPUSD gagne 0,07 % à 1,3445, et l’USDJPY est en hausse de 0,11 % à près de 158,05 (le yen reste sous pression en raison de la faiblesse des données sur la consommation des ménages au Japon). Le zloty polonais est stable : l’USDPLN s’échange près de 3,9064 (-0,01 %).

📊 Macroéconomie : quelles données avons-nous apprises ?

• Chine – Balance commerciale d’octobre : les exportations libellées en dollars ont bondi de 35,2 % en glissement annuel, contre une prévision de 33,5 %, portées par la demande de matériel d’intelligence artificielle ; les importations ont augmenté de 41,6 % en glissement annuel. L’excédent commercial mensuel s’est établi à 105,28 milliards de dollars (consensus : 126,5 milliards de dollars ; en yuan : 712,78 milliards de CNY contre une prévision de 855 milliards de CNY). L’excédent total depuis le début de l’année a franchi la barre record du billion de dollars.
• Japon – Dépenses des ménages en septembre : grande déception avec un résultat de -6,8 % en glissement annuel (consensus : -3,1 %, précédent : -3,1 %) et de -2,8 % en glissement mensuel (prévision : +0,3 %), marquant le 10e mois consécutif de baisse et confirmant la forte faiblesse des dépenses de consommation japonaises.
• Australie – Confiance des consommateurs et des entreprises : l’indice Westpac de confiance des consommateurs pour novembre a reculé de 2,7 % en glissement mensuel pour s’établir à 78,2 points (son plus bas niveau depuis quatre ans), à la suite des hausses de taux de la RBA à 4,85 %. Parallèlement, l’indice NAB des conditions des entreprises a chuté en octobre à -2 points (son plus bas niveau depuis 2020), et la confiance des entreprises s’est affaiblie à -15 points.
• Royaume-Uni – Ventes au détail du BRC pour octobre : les ventes à périmètre constant ont progressé de 1,1 % en glissement annuel (prévision : 1,2 %), tandis que les ventes totales ont augmenté de 1,5 % en glissement annuel (meilleur résultat depuis juin).

🔑 Informations clés de la nuit

• Rapprochement entre Washington et Téhéran : Donald Trump a annoncé sur Truth Social qu’après s’être entretenu avec le Premier ministre du Qatar, il considérait que des frappes militaires contre l’Iran étaient « hautement improbables » et que les alliés du Golfe préféraient le statu quo. Des informations d’Al Arabiya font état des grandes lignes d’un accord prévoyant le déblocage du détroit d’Ormuz en échange de l’autorisation pour l’Iran d’enrichir de l’uranium jusqu’à 3,67 % et du déblocage de 6 à 9 milliards de dollars d’actifs iraniens gelés (bien que les autorités iraniennes exigent officiellement le respect inconditionnel de leurs sept conditions).
• Ton belliciste dans le résumé des opinions de la Banque du Japon (BoJ) : certains membres du conseil d’administration ont appelé à des hausses de taux plus rapides vers un niveau de taux neutre qui, selon l’un des responsables, se situe « nettement au-dessus de 1 % ». Le marché continue de tabler fortement sur une hausse des taux à 1,50 % lors de la réunion de décembre.
• Le secteur de l’IA dans l’ombre de l’introduction en bourse d’Anthropic et de la réglementation : Anthropic a levé 26 milliards de dollars auprès de géants de la technologie (dont Google, Nvidia, Microsoft et TSMC) via un placement privé au prix de l’introduction en bourse et a dévoilé ses modèles Mythos 5.2 et Fable 5.2, bien qu’elle ait dû retirer les paramètres de prix erronés (70 à 80 dollars par action) envoyés aux banquiers. Par ailleurs, le Premier ministre australien a annoncé la création d’un nouvel organisme de régulation et l’obligation de signaler les incidents liés à la sécurité de l’IA, à la suite d’une fuite de données provenant de Medicare.
• Enquête concernant le dirigeant de Nvidia : Donald Trump a confirmé avoir s’être entretenu avec le PDG de Nvidia, Jensen Huang, ajoutant que le FBI enquêtait sur d’éventuelles fuites et des liens avec un espion chinois présumé, tandis que le chef de file démocrate à la Chambre des représentants, Jeffries, a appelé à un renforcement des sanctions sur les puces électroniques.

📅 À l’ordre du jour aujourd’hui ?

• 09h30 | Royaume-Uni – Discours de Sarah Breeden de la BoE.
• 10h00 | États-Unis – Discours de Christopher Waller de la Fed (crucial pour les anticipations avant la réunion de décembre).
• 12h00 | États-Unis – Indice NFIB de confiance des petites entreprises pour octobre (consensus : 98,0 pts contre 97,9 pts précédemment).
• 14 h 15 | États-Unis – Rapport hebdomadaire ADP sur l’emploi (précédent : 16 800).
• 14 h 30 | États-Unis – Rapport sur l’inflation IPC pour octobre : le consensus table sur une hausse de l’indice global de 0,3 % en glissement mensuel (précédent : 0,6 %) et de l’IPC sous-jacent de 0,2 % en glissement mensuel (précédent : 0,3 %). En raison de la fermeture des services publics de l’année dernière, le BLS ne publiera pas de chiffres annuels officiels (en glissement annuel).
• 16 h 50 – 21 h 30 | États-Unis – Discours d’autres membres du FOMC : Logan (16 h 50), Schmid (19 h 30) et Bowman (21 h 30).
• 19 h 30 | Canada – Compte rendu des délibérations de la Banque du Canada (BOC).

🔎 À surveiller

• Pétrole Brent (OIL) — une forte correction de plus de 6 % en glissement hebdomadaire a fait basculer les cours en territoire de survente selon les indicateurs à court terme (RSI à 34,5, score Z sur 1 an Z1R +0,31, Z5L +0,61 au 75e centile sur 5 ans), tandis que le marché est secoué par des informations contradictoires concernant une trêve avec l’Iran et des incidents en mer Noire et dans le détroit d’Ormuz.
• DAX 40 (DE40) — l’indice se trouve dans une zone de surachat extrême sur plusieurs années (percentile sur 5 ans à 99,8 %, score Z sur 5 ans Z5L +1,74, et le Z1R atteignant +1,86 avec un RSI à 59,7), ce qui, après un gain hebdomadaire de 3,25 %, crée un risque élevé de prises de bénéfices en cas de publication d’un chiffre d’inflation américain plus élevé.
• Yen japonais (USDJPY) — le cours oscille autour de 158,00, entrant dans une zone de faiblesse extrême du yen (score Z sur 5 ans Z5L +1,99, percentile sur 5 ans de 97,0 %, Z1R de +1,01), où le ton belliciste du compte-rendu de la Banque du Japon (BoJ) contraste avec la chute spectaculaire des dépenses des ménages japonais (-6,8 % en glissement annuel) et les anticipations concernant l’IPC américain.
• NASDAQ 100 (US100) — principal bénéficiaire du rebond d’hier (+3,4 % lundi), dont la valorisation s’est modérée ces dernières semaines (RSI à 41,1, score Z sur 1 an Z1R s’établissant à seulement +0,16, et Z5L en baisse de 0,56 en glissement mensuel à +1,55) ; ce contrat sera directement influencé par la publication aujourd’hui de l’IPC ainsi que par l’actualité concernant Nvidia et l’entrée en bourse d’Anthropic.