Avant l'ouverture : Wall Street pourrait rebondir avant la publication de l'IPC américain, alors que les résultats d'ASML pèsent sur le moral des investisseurs (14.10.2026)

Wall Street a récupéré hier la majeure partie de ses pertes antérieures, le S&P 500 clôturant la séance pratiquement inchangé, bien que la plupart de ses composants aient progressé. Le sentiment s’est amélioré après les déclarations de John Williams, de la Fed, qui a laissé entendre qu’une nouvelle hausse des taux pourrait encore s’avérer nécessaire cette année, mais que d’autres hausses en 2027 ne devraient pas être nécessaires.

• Les rendements des bons du Trésor ont baissé, tandis que la pression sur le secteur technologique s'est atténuée en deuxième partie de séance. L'indice des semi-conducteurs a clôturé hier en légère baisse d'environ 0,2 %, récupérant une grande partie de ses pertes antérieures, tandis que l'action Microsoft a atteint un plus haut historique, illustrant ainsi comment la faiblesse d'un secteur de Wall Street peut être compensée par la vigueur d'un autre.
• Le sentiment dans le secteur technologique reste morose après les résultats mitigés d’ASML, tandis que le dollar américain recule légèrement aujourd’hui. Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 et les actions européennes ont effacé une partie de leurs gains après qu’ASML a averti que l’offre pourrait ne pas être en mesure de répondre pleinement à la demande au cours des deux prochaines années, bien que la société ait simultanément relevé la fourchette basse de ses prévisions de chiffre d’affaires pour 2026, grâce à une forte demande liée à l’intelligence artificielle.
• ASML a annoncé un chiffre d’affaires net de 11,66 milliards d’euros au troisième trimestre, contre 11,72 milliards attendus, tandis que le bénéfice net a largement dépassé le consensus, atteignant 4,96 milliards d’euros contre une prévision de 4,1 milliards. La société a également resserré ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année à une fourchette de 44 à 45 milliards d’euros, en relevant la limite inférieure par rapport aux 43 milliards d’euros précédemment annoncés.
• Pour le quatrième trimestre, ASML table sur un chiffre d’affaires compris entre 14,2 et 15,2 milliards d’euros, la limite supérieure de cette fourchette dépassant le consensus LSEG de 14,2 milliards d’euros. Les perspectives à long terme de la société sont en outre soutenues par l’engagement de Samsung et de TSMC à utiliser des systèmes EUV à haute NA, qui devraient jouer un rôle clé dans la prochaine génération de semi-conducteurs de pointe.
• Aujourd’hui, l’attention se portera sur la publication de l’IPC américain à 12 h 30 GMT. Le marché s’attend à ce que l’inflation s’accélère à 3,6 % en glissement annuel, contre 3,4 % précédemment, et à 0,6 % en glissement mensuel, contre 0,4 %. La hausse des prix de l’essence pourrait faire grimper l’indice global de septembre, même si les pressions sous-jacentes sur les prix, hors alimentation et énergie, devraient montrer des signes de modération. Parallèlement, Christopher Waller a fait remarquer que la hausse des rendements des bons du Trésor à long terme resserre déjà les conditions financières dans les secteurs sensibles aux taux d’intérêt, tels que l’immobilier et l’automobile, ce qui pourrait réduire la nécessité de nouvelles hausses de taux.
• BlackRock et Bank of America doivent publier leurs résultats avant l’ouverture du marché américain. Les investisseurs suivront également de près les développements de l’Anthropic Investor Day vers 16 h, qui pourraient influencer le sentiment sur l’ensemble du secteur de l’IA. Barkin, membre de la Fed, doit prendre la parole à 19 h 30, tandis qu’à 20 h, la Fed publiera son « Beige Book », qui apportera un éclairage supplémentaire sur la situation du secteur privé américain.
• Les actions asiatiques tentent de rebondir, l’indice MSCI Asia Pacific progressant d’environ 0,5 % après deux séances consécutives de baisse, même si la Chine reste un point relativement faible dans la région. L'indice CSI 300 recule d'environ 0,3 % et se rapproche du seuil technique définissant un marché baissier après avoir chuté de plus de 15 % par rapport à son pic de juin.
• L'inflation de l'IPC chinois en septembre s'est établie légèrement en deçà des attentes, à 0,9 % en glissement annuel contre une prévision de 1,0 % et un précédent de 0,8 %, tandis qu'en glissement mensuel, elle a progressé de 0,2 % contre 0,4 % précédemment. L’inflation des prix à la production, quant à elle, a augmenté de 5,0 % en glissement annuel, contre 4,4 % attendus et 3,8 % précédemment.
• Le Brent progresse d’environ 0,6 % et a franchi la barre des 106 dollars le baril dans un contexte d’intensification des attaques au Moyen-Orient et d’incertitude croissante quant à la reprise des livraisons d’énergie en provenance du golfe Persique. Hier, les Houthis ont mis en garde contre d’éventuelles attaques contre les infrastructures pétrolières saoudiennes.
• La Fed reste attachée à son objectif d’inflation de 2 %, Susan Collins soulignant que la banque centrale n’envisage pas de le revoir. Elle a également noté que la Fed adopte une vision globale de l’économie lorsqu’elle évalue la politique monétaire, en accordant une attention particulière à l’ampleur des pressions inflationnistes et au niveau élevé d’incertitude économique.
• Mme Collins a reconnu que les taux d’intérêt élevés posent des défis à l’économie, tandis que les modèles de la Fed prennent également en compte les niveaux d’endettement public. Cela suggère que les futures décisions en matière de taux continueront de dépendre de l’équilibre entre l’inflation, la conjoncture économique et les coûts liés au maintien d’une politique monétaire restrictive.
• Les risques géopolitiques et énergétiques restent également en arrière-plan : le CENTCOM a déclaré que les forces américaines avaient aidé leurs partenaires du Golfe à acheminer plus de 19 millions de barils de pétrole brut à travers le détroit, tandis que le président Zelenskiy a indiqué qu’une attaque russe à l’aide de missiles balistiques contre Kiev visait principalement les infrastructures énergétiques, notamment la centrale thermique CHPP-4.

Graphique US100 (intervalle H1)

Le contrat à terme sur le Nasdaq 100 a de nouveau reculé peu après avoir atteint la moyenne mobile exponentielle à 50 périodes (EMA50) (ligne orange, autour de 30 900 points), qui reste pour l’instant le niveau de résistance clé. Les résultats solides, bien que non exempts de failles, d’ASML ont déclenché une réaction baissière soudaine de l’indice, tandis que la principale zone de soutien semble désormais se situer autour de 30 600 points, renforcée par les récentes réactions des cours.

Source: XTB