CAC 40 : la Bourse de Paris résiste légèrement

Le CAC 40 avance de 0,08% ce lundi matin. L'ensemble des indices boursiers européens affichent une tendance hésitante. L’orientation fait suite aux frappes américaines menées dimanche contre deux lanceurs de missiles sur l'île de Larak, suivies de ripostes iraniennes en Jordanie et aux Émirats arabes unis. Le regain de tension au Moyen-Orient tire le cours du pétrole vers le haut et stimule le compartiment énergétique parisien. Les intervenants conservent une posture prudente avant la publication de statistiques économiques décisives aux États-Unis et en zone euro.

Secteurs du CAC 40 et choc pétrolier au Moyen-Orient

Tensions géopolitiques et envolée du brut

Les frappes menées dimanche par l'armée américaine sur l'île de Larak ont visé deux installations de lancement de missiles iraniens. Téhéran a répliqué en ciblant des positions militaires américaines situées en Jordanie et aux Émirats arabes unis. L’escalade militaire directe relance les inquiétudes quant à la sécurité de l'approvisionnement pétrolier régional. Sur les marchés à terme, le contrat de novembre sur le Brent de mer du Nord grimpe à 90,70 dollars le baril. 

La hausse des prix des hydrocarbures alimente la crainte de pressions inflationnistes durables. Des cours pétroliers élevés risquent d'entraver le ralentissement de l'inflation recherché par la Réserve fédérale. Sur la cote parisienne, le secteur de l'énergie enregistre la plus forte progression sectorielle avec un gain de 1,38%. Le titre TotalEnergies s'adjuge 1,5% et signe l’une des hausses les plus significatives du CAC 40. 

La poussée du compartiment de l'énergie réoriente temporairement les capitaux vers les matières premières énergétiques. La majorité des sous-indices parisiens terminent la matinée dans le vert. Les services financiers gagnent 0,51%, soutenus par Société Générale qui s'apprécie de 1,08%. Les matériaux de base progressent de 0,42%, la consommation courante s'adjuge 0,20% et la consommation cyclique grappille 0,08%. La technologie reste stable à +0,02%, alors que la santé recule de 0,11%. Le secteur industriel abandonne 0,47%, pénalisé par le repli de 1% d'Airbus, l'avionneur envisageant la cession de ses activités spatiales aux États-Unis pour regrouper ses efforts sur un champion européen des satellites.

Performances individuelles et risques bancaires

Le fournisseur français de matériaux pour semi-conducteurs Soitec réalise la meilleure performance du SBF 120 avec un bond de 3,52%. Son directeur général a confirmé la mise en place de contrats d'approvisionnement pluriannuels à prix fixes et assortis de dépôts de garantie. La stratégie commerciale vise à sécuriser les volumes face à la forte hausse de la demande pour les wafers nécessaires aux équipements optiques dédiés à l'intelligence artificielle. La direction anticipe des revenus issus de la photonique supérieurs aux attentes initiales du marché.

Le secteur bancaire français reste sous surveillance après le maintien de la note souveraine de la France à "A+" par l'agence Fitch vendredi soir. L'agence de notation a toutefois renouvelé ses mises en garde concernant la trajectoire des finances publiques et le niveau élevé de la dette nationale. Le climat d'incertitude budgétaire intervient à moins de sept mois de l'élection présidentielle de 2027. Sur le plan juridique, BNP Paribas a indiqué que la procédure d'appel concernant son litige lié au Soudan sera tranchée selon le droit suisse.

En Europe continentale, le CAC 40 affiche une trajectoire distincte de ses homologues régionaux. L'indice parisien avait cédé près de 1% la semaine passée, quand le DAX de Francfort s'adjugeait 1,6% pour toucher de nouveaux sommets historiques. Ce lundi matin, la Bourse de Francfort reflue de 0,62% dans l'attente des chiffres d'inflation allemands. La Bourse de Londres demeure fermée pour le Summer Bank Holiday.

Politique monétaire et calendrier macroéconomique de septembre

Discours de la Fed et marché obligataire

Les déclarations du président de la Réserve fédérale Kevin Warsh lors du symposium de Jackson Hole ont durci le ton monétaire. Le dirigeant a indiqué que les conditions financières ne lui semblent pas suffisamment restrictives à ce jour. De plus, les récents chiffres d'inflation aux États-Unis n'ont pas apporté la preuve d'une trajectoire désinflationniste pérenne. La prise de position diminue la probabilité d'un assouplissement rapide des taux d'intérêt au cours des prochains mois.

Les anticipations de marché se sont immédiatement ajustées sur les crédits à terme. La probabilité attribuée par le marché monétaire à un resserrement de 25 points de base lors de la réunion du 16 septembre s'élève désormais à 61,9%, contre 41% une semaine plus tôt. Les taux obligataires ont réagi par une tension marquée des rendements souverains. Le rendement des emprunts du Trésor américain à dix ans grimpe à 4,72%, et le taux à 30 ans dépasse 5,20%.

Les économistes précisent qu'un maintien des taux de la Fed d'ici la fin de l'année exige deux conditions. Les cours du pétrole doivent cesser leur progression, et l'inflation mensuelle sous-jacente doit baisser. Si l'un de ces paramètres dérape, la banque centrale américaine pourrait engager un cycle comprenant plusieurs hausses de taux d'ici décembre. Les rendements des obligations européennes suivent la tendance haussière par contrecoup.

Statistiques d'emploi et publications d'entreprises

Le marché se prépare à une semaine chargée en indicateurs macroéconomiques majeurs aux États-Unis. La publication du rapport mensuel sur l'emploi (NFP) pour le mois d'août constitue le point d'orgue du calendrier. Le consensus des analystes table sur 60 000 créations d'emplois non agricoles, après la baisse de 23 000 postes enregistrée en juillet. Le taux de chômage américain est attendu en légère hausse à 4,2%, contre 4,1% le mois précédent. Les détenteurs d'actions surveilleront ces données pour évaluer la résilience de la première économie mondiale.

En zone euro, l'attention se porte sur l'estimation rapide de l'inflation d'août, attendue ce mardi avant le conseil des gouverneurs de la BCE des 9 et 10 septembre. Les données préliminaires françaises et espagnoles confirment que l'inflation dépassera le seuil des 3% sur un an en raison du coût de l'énergie. L'inflation sous-jacente devrait se stabiliser aux alentours de 2,5%, un niveau supérieur à l'objectif de l'institution de Francfort. 

Du côté des entreprises, le calendrier des annonces reste peu fourni en Europe mais concentre plusieurs poids lourds américains. Les résultats du fabricant de puces Broadcom, programmés mercredi soir, apporteront des indications clés sur le secteur technologique. Les publications de Dell, Costco et Hewlett-Packard Enterprise rythmeront également la semaine. 

Source: xStation5

❓ FAQ

Comment évolue le CAC 40 à l'ouverture ce lundi matin ? Le CAC 40 s'inscrit en légère hausse de 0,08%, porté par la progression du secteur énergétique et de TotalEnergies. L'indice parisien surperforme les autres places européennes qui évoluent dans le rouge ou de manière indécise.

Pourquoi le cours du pétrole monte-t-il ce lundi ? Le cours du pétrole gagne près de 3% en raison du regain de tensions armées entre les États-Unis et l'Iran au Moyen-Orient. Le baril de Brent s'établit à 90,68 dollars, intégrant une prime de risque face aux menaces pesant sur le transit d'hydrocarbures.

Quels événements économiques vont impacter les actions cette semaine ? Les investisseurs sur les marchés d'actions suivront les chiffres de l'emploi américain (NFP) ce vendredi et l'estimation de l'inflation en zone euro ce mardi. La publication des résultats trimestriels du groupe technologique Broadcom mercredi soir figure également parmi les rendez-vous suivis.

Quelle est la réaction des taux obligataires après le discours de la Fed ? La possibilité d'un nouveau resserrement monétaire par la Fed le 16 septembre tend les taux obligataires. Le rendement du Trésor américain à 10 ans monte à 4,72%, entraînant dans son sillage les rendements des titres souverains européens.