- Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et les mesures prises par les banques centrales sont à l'origine de la volatilité observée en début de semaine sur les marchés des matières premières et des devises.
- La Banque populaire de Chine renforce le yuan à 6,6682 pour un dollar américain et injecte 398 milliards de CNY de liquidités.
- Les principales banques centrales, notamment la Fed, la BCE et la Banque du Japon, s'apprêtent à prendre des décisions sur les taux d'intérêt, alors que de nombreux résultats d'entreprises sont publiés.
- Le pétrole brut et la paire EUR/USD sont confrontés à des fluctuations de prix accrues dans un contexte de risques liés à l'offre, de données économiques et d'évolution des rendements des bons du Trésor américain.
- Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient et les mesures prises par les banques centrales sont à l'origine de la volatilité observée en début de semaine sur les marchés des matières premières et des devises.
- La Banque populaire de Chine renforce le yuan à 6,6682 pour un dollar américain et injecte 398 milliards de CNY de liquidités.
- Les principales banques centrales, notamment la Fed, la BCE et la Banque du Japon, s'apprêtent à prendre des décisions sur les taux d'intérêt, alors que de nombreux résultats d'entreprises sont publiés.
- Le pétrole brut et la paire EUR/USD sont confrontés à des fluctuations de prix accrues dans un contexte de risques liés à l'offre, de données économiques et d'évolution des rendements des bons du Trésor américain.
Ce début de semaine est marqué par une forte volatilité sur les marchés des matières premières et des devises, en raison d’événements géopolitiques. L’attention se concentre sur le Moyen-Orient, suite à des informations faisant état d’attaques menées par les Houthis yéménites contre des installations pétrolières et un aéroport en Arabie saoudite, ainsi que de frappes de représailles menées par la coalition, coïncidant avec des réunions diplomatiques à Téhéran.
En Chine, le 5e plénum du Parti communiste a débuté, et la Banque populaire de Chine a décidé de renforcer considérablement le yuan et d’injecter 398 milliards de CNY de liquidités. L’agenda macroéconomique d’aujourd’hui est modérément chargé : le point le plus important de la séance européenne sera la publication de l’indice de confiance des entreprises allemandes selon l’institut Ifo, tandis qu’aux États-Unis, les investisseurs se concentreront sur les résultats financiers des sociétés à très forte capitalisation. Il convient toutefois de souligner que la semaine s'annonce dans son ensemble extrêmement intéressante. Nous aurons les décisions de la Fed, de la BCE et de la BoJ, et nous assisterons en outre à la publication des résultats de nombreuses grandes entreprises américaines telles qu’Alphabet, Microsoft ou Amazon !
Principales publications de la séance asiatique
- Chine : La Banque populaire de Chine a fixé le taux de référence du yuan à son plus haut niveau depuis février 2023, et le yuan onshore s’est raffermi à 6,6682 pour un dollar. La banque centrale a également injecté 398 milliards de CNY sur le marché via des opérations de prise en pension.
- Arabie saoudite : Les données gouvernementales publiées ont montré une baisse de 11,5 % en glissement annuel des exportations de biens en août, dont une baisse de 9,1 % en glissement annuel des exportations non pétrolières, reflétant la pression sur les recettes commerciales du royaume.
- Corée du Sud : La Banque de Corée a émis des obligations de stabilisation monétaire à 91 jours avec un rendement de 3,210 %.
Calendrier macroéconomique (CET)
- 10h00 Allemagne - Indice Ifo du climat des affaires. Consensus : 90,0. Précédent : 89,9.
- 12h00 Royaume-Uni - Chiffre d'affaires réalisé de la CBI. Consensus : -47. Précédent : -55.
Résultats financiers des entreprises
- Verizon Communications Inc. (VZ) — avant l’ouverture du marché, prévision du BPA : 1,27 $. Baromètre clé des dépenses de consommation américaines et de la stabilité du marché des télécommunications.
- Cemex S.A.B. de C.V. (CX) — avant l’ouverture du marché, prévision du BPA : 0,25 $. Producteur mondial de matériaux de construction, important pour évaluer le rythme des investissements dans les infrastructures sur le continent américain.
- Welltower Inc. (WELL) — après la clôture du marché, prévision du BPA : 1,64 $. L’une des principales sociétés d’investissement immobilier cotées (REIT) exposée aux infrastructures de santé et de logements pour seniors, reflétant la santé du secteur de l’immobilier commercial.
- Cadence Design Systems, Inc. (CDNS) — après la clôture du marché, prévision du BPA : 1,61 $. Indicateur important de la demande dans le secteur des semi-conducteurs et des logiciels de conception, porté par la tendance à l’intelligence artificielle.
- Nucor Corporation (NUE) — après la clôture du marché, prévision du BPA : 5,71 $. Premier producteur d’acier aux États-Unis, servant d’indicateur direct de l’activité de l’industrie lourde et du secteur de la construction.
- Public Storage (PSA) — après la clôture du marché, prévision du BPA : 4,27 $. Leader du secteur du self-stockage, reflétant la mobilité et la flexibilité budgétaire des ménages américains.
- D'autres sociétés de moyenne et petite capitalisation (notamment The Hartford, Celestica, Cincinnati Financial, Brown & Brown, Principal Financial, POSCO, Amkor, Rambus) publieront leurs résultats pour la plupart après la clôture de la séance à Wall Street.
Marchés à surveiller
- Pétrole brut (Brent / WTI) — Les tensions militaires autour des installations pétrolières en Arabie saoudite et les attaques de drones pourraient déclencher une impulsion de la demande et une prime de risque liée à l'offre.
- EUR/USD — Cette paire de devises majeure réagira à la publication de l’indice Ifo allemand ; l’absence d’amélioration du climat de confiance dans les secteurs manufacturier et des services pourrait accentuer la pression sur l’euro.
- Yuan chinois (USD/CNH) — Le renforcement du taux de change par la Banque populaire de Chine et les discussions en cours lors du 5e Plénum du PCC créent les conditions d’une volatilité accrue des devises asiatiques.
Analyse technique de l’EUR/USD
L'EURUSD se stabilise au-dessus de 1,12, mais se heurte actuellement à la moyenne mobile sur 25 séances, qui n'a pas été franchie depuis le début de l'impulsion baissière actuelle, qui dure désormais depuis un mois et demi. Il convient de noter un rebond net du TNOTE, qui n'est toutefois pas lié à une baisse des anticipations de hausses de taux, mais plutôt à une demande de sécurité, ce qui soutient davantage le dollar. Néanmoins, si les rendements devaient baisser plus fortement par rapport aux niveaux actuels, l’EURUSD pourrait se maintenir durablement au-dessus du seuil critique de 1,12. En revanche, si les rendements reprenaient leur ascension, comme cela a été le cas fin février (en raison de la hausse des cours du pétrole), l’EURUSD pourrait plonger même en dessous de 1,11.
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