Caterpillar gagne 4% après les résultats du quatrième trimestre 📈

15:12 5 février 2024

Les actions de l'une des plus grandes sociétés industrielles américaines, Caterpillar (CAT.US), gagnent plus de 4% aujourd'hui avant l'ouverture, la société ayant réussi à dépasser de manière significative les attentes en matière de bénéfices par action dans un contexte de ralentissement de la croissance du chiffre d'affaires. L'entreprise reste l'un des principaux bénéficiaires des dépenses d'infrastructure élevées aux États-Unis.

Résultats de Caterpillar (CAT.US) pour le T4 2023

Revenus : 17,07 milliards de dollars contre 17,2 milliards de dollars prévus (2,8 % en glissement annuel)

Bénéfice ajusté par action (BPA) : 5,23 $ contre 4,73 $ prévus et 3,86 $ précédemment

  • Revenus de la division machines/énergie/transport : 16,24 milliards de dollars contre 16,53 milliards de dollars prévus (augmentation de 2,3 % en glissement annuel)
  • Revenus de la division financière : 833 millions de dollars (15 % en glissement annuel)
  • Marge bénéficiaire d'exploitation : 18,4 % contre 10,1 %.
  • Dépenses de recherche et développement (R&D) : 554 millions de dollars contre 532,7 millions de dollars prévus (38% en glissement annuel)

Commentaires sur les résultats : 

Le chiffre d'affaires a augmenté grâce à la hausse des prix et à des positions très fortes dans les secteurs de l'énergie et du transport. L'activité du premier fabricant américain d'équipements de construction et d'exploitation minière continue de bien se porter. Le bénéfice net a augmenté pour atteindre 2,68 milliards de dollars contre 1,45 milliard de dollars au quatrième trimestre 2022. L'effet f/x favorable a également été compensé par la baisse du volume des ventes.

Les ventes dans le secteur de la construction ont baissé de 5% à 6,85 milliards de dollars, légèrement en dessous des prévisions de 6,88 milliards de dollars, les ventes dans le secteur des matières premières ont baissé de 6% à 3,44 milliards de dollars (au-dessus des attentes de 3,29 milliards de dollars). Les ventes dans le secteur de l'énergie et des transports, en revanche, ont connu une hausse à deux chiffres, de 12% à 6,82 milliards de dollars contre 6,7 milliards de dollars estimés.

Dans l'ensemble, le rapport indique que les secteurs de la construction et de l'industrie se portent plutôt bien malgré des indices régionaux plus faibles aux États-Unis. Le financement des infrastructures par le budget américain devrait durer encore de nombreuses années, mais la croissance du chiffre d'affaires s'est sensiblement ralentie, les concessionnaires ayant réduit leurs stocks. Le carnet de commandes futures a encore baissé de 600 millions de dollars après avoir chuté de 2,6 milliards de dollars au troisième trimestre 2023. Normalement, la valorisation de CAT chute lorsque le carnet de commandes futures baisse, mais cette fois-ci, l'action résiste à cette baisse.

Actions Caterpillar (D1)

Les actions Caterpillar se négocient à près de 325 dollars, avant le début des échanges aux Etats-Unis. Si l'on considère les tracés géométriques, le cycle actuel commence à devenir de plus en plus vertical, signalant un optimisme croissant et le risque d'une correction tout aussi dynamique, où le soutien potentiel se situera autour de 315 dollars (fermeture de l'écart de prix) et des niveaux entre 280 et 290 dollars par action (réactions des prix de l'automne 2022 et du printemps 2023).

Source: xStation5

Indicateurs de valorisation de Caterpillar


Source: XTB Research, Bloomberg

Source: XTB Research, Bloomberg

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