- Matériel : Dell (DELL), HP (HPQ) et Lenovo (LNVGY) dégradés face à un super-cycle mémoire impactant les marges et les multiples.
- Logiciel : Snowflake (SNOW) bénéficie d’une hausse de cible, CRM voit son objectif abaissé, et RBRK est relevé à l’achat.
- Papier & Emballage / Semi-conducteurs : Ball, O-I et Sylvamo sont relevés à l’achat tandis que Sealed Air (SEE) signe une acquisition à 10,3 Mds$, et la demande HBM soutient Micron (MU).
- Matériel : Dell (DELL), HP (HPQ) et Lenovo (LNVGY) dégradés face à un super-cycle mémoire impactant les marges et les multiples.
- Logiciel : Snowflake (SNOW) bénéficie d’une hausse de cible, CRM voit son objectif abaissé, et RBRK est relevé à l’achat.
- Papier & Emballage / Semi-conducteurs : Ball, O-I et Sylvamo sont relevés à l’achat tandis que Sealed Air (SEE) signe une acquisition à 10,3 Mds$, et la demande HBM soutient Micron (MU).
Matériel & Composants
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DELL, HPQ, Asustek (ASUUY) et Pegatron (PGTRF) ont été dégradés à Underweight par Morgan Stanley dans le secteur PC Hardware.
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HPE, Lenovo (LNVGY) et Gigabyte ont été abaissés de Overweight à Equal Weight, Morgan Stanley soulignant un super-cycle mémoire sans précédent, avec prix NAND et DRAM en hausse de 50 % et 300 % sur 6 mois.
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L’analyse note que les OEMs/ODMs PC et Serveurs (plus DRAM) sont plus exposés que les OEMs de stockage (plus NAND), Dell, Lenovo et Asustek étant les plus “à risque”.
Logiciel
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Clearwater Analytics (CWAN) voit ses actions progresser après des négociations rapportées par Bloomberg impliquant Warburg et Permira pour un rachat.
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Snowflake (SNOW) voit son objectif relevé à 310 $ par Bank of America, sur la base d’une demande saine et d’une hausse de 3,7 % du revenu produit, avec des pages vues Q3 de 25M (+8,7 % vs tendances saisonnières).
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Salesforce (CRM) voit son objectif abaissé à 305 $ avant résultats, Bank of America évoquant un 3Q/4Q en attente de croissance, avec une meilleure dynamique à venir.
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Berkshire (RBRK) a été relevé à “Acheter” par Mizuho.
Papier & Emballage
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Ball (BALL), O-I (OI) et Sylvamo (SLVM) ont été doublement relevés à “Acheter” par Bank of America, soutenus par momentum et catalyseurs positifs.
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Weyerhaeuser (WY), Kraton (KRT) et Packaging Corp (PCH) ont été dégradés à Underperform, faute de catalyseurs à court terme.
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Sealed Air (SEE) a signé un accord définitif d’acquisition par des fonds affiliés à CD&R, valorisé à 10,3 Mds$, avec un paiement de 42,15 $/action en cash aux actionnaires.
Semi-conducteurs
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Tous attendent les résultats de NVDA cette semaine (mercredi 19/11 après clôture).
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Les actions de mémoire et flash continuent de montrer de la force, avec MU, WDC, STX, SNDK prolongeant leur rallye annuel.
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Piper maintient Overweight sur MU, citant une demande HBM robuste et une capacité HBM3e 2026 quasiment vendue.
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Rosenblatt relève son objectif MU à 300 $ en raison d’une inflation rapide des prix de la mémoire.
Le soja atteint son plus haut niveau de 15 mois grâce au rapport de l'USDA et à l'optimisme commercial entre les États-Unis et la Chine 📈 🫛
Quantum Computing après les résultats : Percée quantique ?
📉 Les Perdants du Jour : DELL, XPEV, ARMK (17.11.2025)
🏆 Les Gagnants du Jour : JAZZ, SSP, COCO (17.11.2025)
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