Secteur de la Pharma
Berenberg a effectué plusieurs changements de recommandations dans le secteur de la pharma :
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Eli Lilly and Company (LLY) : Dégradé à Conserver de Acheter avec un objectif de cours réduit à 830 dollars contre 970 dollars précédemment. Berenberg estime que le cycle de mise à niveau du marché de l'obésité a atteint un plateau.
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Merck & Co. (MRK) : Dégradé à Conserver de Acheter avec un objectif de cours réduit à 90 dollars contre 100 dollars précédemment. Berenberg note que les "barres d'erreur" sur le profil de ventes à long terme de Merck restent importantes alors que l'expiration du brevet de Keytruda en 2028 approche.
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Novo Nordisk (NVO) : Relevé à Acheter de Conserver. Berenberg considère Novo comme son choix privilégié dans le domaine de l'obésité.
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AbbVie (ABBV) : Relevé à Acheter de Conserver avec un objectif de cours relevé à 270 dollars contre 170 dollars précédemment. Berenberg estime que l'entreprise a réussi à naviguer la plus grande expiration de brevet de médicament au monde.
Secteur des Tours
KeyBanc a réduit ses estimations de location/AFFO pour American Tower (AMT), Crown Castle International (CCI) et SBA Communications (SBAC) en raison de :
- La rotation des clients de USM.
- Des attentes de location plus faibles de la part de DISH et de la rotation des clients NT de DISH.
- L'ajustement de ses prévisions de location individuelles pour les opérateurs.
La firme considère toujours l'acquisition du spectre de DISH par AT&T comme un point positif à long terme, bien qu'il y ait une incertitude à court terme. Elle est moins optimiste quant à la capacité de SBAC à en bénéficier, mais croit que AMT et CCI peuvent en tirer profit.
Secteur des REITs
- Acquisition : RITM a convenu d'acheter PGRE pour 1,6 milliard de dollars, avec les actionnaires recevant 6,60 dollars par action, ce qui est inférieur au prix de clôture de la veille de 7,39 dollars.
- Recherche : Dans le secteur des REITs résidentiels, Goldman Sachs voit une configuration difficile pour le deuxième semestre 2025. La firme a dégradé Camden Property Trust (CPT) à Vendre et a dégradé American Homes 4 Rent (AMH) à Neutre, tout en réduisant les objectifs de cours pour les deux. Les REITs d'appartements et de maisons à louer ont pris du retard alors que l'offre est restée plus élevée plus longtemps que prévu, et une croissance de l'emploi plus faible couplée à un ralentissement des flux migratoires vers les marchés du Sunbelt a pesé sur les niveaux d'occupation et la croissance des loyers résidentiels.
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