Commodity Wrap - Oil, Silver, Copper, Coffee

Oil

• Les cours du pétrole ont chuté, car une nouvelle souche de coronavirus très contagieuse risque de faire chuter la demande de carburants

• Plusieurs pays ont imposé des restrictions aux voyages à destination et en provenance du Royaume-Uni

• Les mesures de confinement de la période de Noël imposées dans plusieurs pays européens font courir le risque d'une baisse de la mobilité. Une nouvelle souche de virus risque de prolonger les mesures de confinement au-delà du Nouvel An

• D'autre part, le vaccin de Pfizer a été approuvé dans l'Union européenne, ce qui met le bloc sur la voie d'un démarrage du processus de vaccination d'ici la fin de l'année

• La Russie a déclaré qu'elle soutiendra l'augmentation de la production de l'OPEP+ lors de la réunion de janvier

• En raison de la forte demande en novembre, les raffineries indiennes fonctionnent à 101 % de leur capacité, contre 86,7 % en octobre. Toutefois, la quantité de brut traité en novembre était encore inférieure de 5,1 % en glissement annuel

Le prix du pétrole a été affecté par la crainte qu'une nouvelle souche de coronavirus n'entraîne un confinement plus long et plus strict. Le Brent a formé un double creux dans la zone des 49,60 $. Une cassure au-dessus de la zone à 50,90 $ pourrait valider la figure en formation et annoncer un retour vers un sommet post-pandémique à 52,45 $. Source : xStation5

Silver

• L'argent et d'autres métaux précieux ont amorcé un rallye lundi dans un contexte de panique face au virus. Cependant, la plupart des avancées ont été effacées à la fin de la journée

• Le renforcement du dollar a permis de contenir les prix cette semaine

• Le FOMC a laissé entendre la semaine dernière qu'un resserrement est peu probable à moins que des progrès substantiels ne soient réalisés pour atteindre les objectifs. Les métaux précieux en ont bénéficié, le message indiquant qu'en dépit des prévisions optimistes, la politique monétaire devrait rester accommodante.

• Les ETF ont relancé les achats d'argent après près d'un mois de stagnation. Les avoirs des ETF sur l'argent ont augmenté de 46 % depuis le début de l'année

Le rallye sur le marché de l'argent s'est arrêté suite à une tentative ratée de franchir la zone de résistance marquée par le retracement de 61,8% de la correction de août à septembre. Le métal précieux a perdu les avancées réalisées à la suite de la panique liée au virus d'hier et s'est replié grâce au renforcement du dollar. Cependant, les vendeurs ont du mal à ramener le prix en dessous du retracement de 50% (25,75$). Source : xStation5

Copper

• L'adoption de l'aide économique américaine n'a pas permis d'alimenter davantage la reprise du marché du cuivre

• Les craintes liées au virus ont prévalu et ont fait chuter cette semaine le prix des métaux industriels, qui a atteint son plus haut niveau depuis 7 ans, alors que les marchés s'inquiètent des perspectives de reprise économique.

• Le déclin du marché du minerai de fer freine également les cours des autres métaux industriels. La Dalian Commodity Exchange a annoncé un resserrement des limites de négociation du minerai de fer suite à la récente flambée des prix, une mesure qui a fait baisser les prix du minerai de fer

• Les stocks de cuivre sur les bourses mondiales continuent de baisser

• Selon l'International Copper Study Group, le déficit en cuivre s'est creusé pour atteindre 155 000 tonnes en septembre après un déficit de 72 000 tonnes en août

Les stocks de cuivre sur les bourses mondiales continuent de baisser, ce qui indique que les fondamentaux pour un prochain rallye restent solides. Source : Bloomberg

D'autre part, une légère réduction de la position nette a pu être constatée récemment, les opérateurs ayant renforcé leurs positions à la baisse. Les positions haussières restent proches de leurs plus hauts niveaux depuis plusieurs années. Source : Bloomberg

Coffee

• Le cours du café a atteint la semaine dernière son plus haut niveau depuis trois mois, après que des données aient montré que les stocks américains ont chuté pour le cinquième mois consécutif

• La production de café brésilien devrait atteindre 63,1 millions de sacs en 2020, soit plus que le record de 61,7 millions de sacs produit en 2018. La production totale devrait être supérieure de près de 28 % à celle de 2019. Cependant, 2019 a été une année "plus faible" dans le cycle bi-annuel du café.

• D'autre part, la sécheresse dans certaines régions du Brésil, notamment dans la région du Minas Gerais, pourrait faire que la production de 2021 soit de 15 à 40 % inférieure à celle de 2019, selon le ministère brésilien de l'agriculture. Le Minas Gerais représente 70 % de la production brésilienne d'arabica

• Les cours du café ont chuté cette semaine après les craintes que la nouvelle souche du virus n'entraîne un allongement de la période de confinement et un affaiblissement des perspectives de la demande dans le monde occidental.

Le café continue d'évoluer dans un biseau. Le prix s'est replié récemment mais un support a été trouvé dans la zone autour de 122,50. La mèche longue et basse du chandelier quotidien d'hier laisse entrevoir un fort biais haussier sur le marché. Si le rebond devait se prolonger au-delà d'aujourd'hui, les opérateurs devraient se concentrer sur le seuil psychologique 130. Source : xStation5