Sommaire :
- Les actions commencent à baisser malgré l'optimisme suscité par les négociations commerciales sino-américaines
- Le DAX atteint les 12200 points, où aller à partir de là?
- L'Allemagne envisage d'abandonner sa politique du « black zero »
Les investisseurs européens semblent partager des doutes sur les commentaires optimistes que nous avons reçus hier sur le dossier commercial sino-américain. Rappelons-nous que le secrétaire américain au Trésor, Steven Mnuchin, avait signalé que les deux pays avaient progressé au cours des derniers pourparlers et que le président américain, Donald Trump, avait ajouté que les États-Unis auraient davantage de discussions avec Pékin la semaine prochaine avant les négociations de haut niveau à Washington début octobre. À première vue, ces gros titres sont optimistes. Cependant, les investisseurs sont naturellement restés sceptiques, car ils ont souvent entendu de tels commentaires dans le passé, ce qui n’a entraîné aucune amélioration du conflit commercial. À notre avis, les investisseurs ont raison de faire preuve de prudence lorsqu'ils s'impliquent dans des actifs plus risqués. Néanmoins, le DE30 a dépassé les 12 200 points lundi et il pourrait contiuer sa hausse. En effet, d’un point de vue technique, les acheteurs peuvent être optimistes, même s’il faut noter que nous avons connu une forte reprise récemment. La séance d’aujourd’hui pourrait être cruciale et si le chandelier quotidien se fermait en dessous du niveau susmentionné, il pourrait faire pression sur les acheteurs pour qu’ils quittent le marché, ce qui exercerait une certaine pression à la baisse sur l’indice allemand.
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La DE30 a réussi à dépasser les 12 200 points lundi, mais les perspectives pour les acheteurs semblent floues. Source: xStation5
Dans le même temps, de nouvelles discussions ont eu lieu ces dernières semaines sur un possible assouplissement de la politique budgétaire en Allemagne. Notons que la Banque centrale européenne a vivement encouragé les pays disposant de souplesse budgétaire à participer davantage au soutien de la croissance économique en Europe. Les dernières données du commerce extérieur de la plus grande économie d'Europe ont révélé un excédent du compte courant plus élevé que prévu, qui a atteint 7,3% du PIB en juillet, contre 7,1% du PIB en juin ce qui constitue la valeur la plus élevée de cette année. Ayant cela à l'esprit, il convient de mentionner les dernières nouvelles selon lesquelles l'Allemagne pourrait abandonner sa politique d'équilibre budgétaire. Lundi, Reuters a annoncé que Berlin envisageait de créer des agences publiques indépendantes afin d’émettre de nouvelles dettes. Une telle démarche consiste à contourner les règles strictes en matière de dépenses nationales, autorisant le pays à émettre davantage d'obligations sans violer la loi. En termes simples, les nouvelles dettes émises par ces agences ne seraient pas comptabilisées dans le budget fédéral, mais cela serait uniquement comptabilisé dans les calculs de la Comission Européenne. Toutefois, jusqu’à présent, l’Allemagne n’a pas l’intention de soutenir son économie par une politique budgétaire plus expansionniste. Mardi matin, le ministre allemand des Finances, Sholz, a présenté un budget solide sans nouvelle dette, bien qu'il ait ajouté que le budget de l'année suivante serait expansionniste, sans préciser ce qu'il voulait dire. Enfin, il a répété que l'économie allemande n'était pas en crise et que des mesures appropriées seraient prises si une telle situation se produisait.
Le DAX baisse de 0,3% ce matin après que le ministère des Finances ait présenté le budget 2020 sans nouvelle dette. Source: Bloomberg
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10.09.2019 10:46
Date et heure de la publication du commentaire de marché
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