Sommaire :
- Les marchés boursiers européens commencent la journée avec des augmentations notables
- François Villeroy de Galhau, gouverneneur de la Banque de France, exprime des doutes sur une reprise de l’achat d’obligations
- Le DAX (DE30) tente une nouvelle fois de dépasser sa ligne de résistance cruciale
Bien que tout le monde sur les marchés financiers se penche sur les développements du Brexit, il ne faut pas oublier d’autres événements qui peuvent être tout aussi importants. Parmi ces événements, la réunion de la Banque centrale européenne de la semaine prochaine, qui pourrait avoir un impact substantiel sur les obligations et les actions européennes. Cependant, bien que les attentes vis-à-vis de cet événement semblent élevées, il n’existe toujours pas de consensus parmi les membres du conseil des gouverneurs quant à la marche à suivre lors de leur réunion la semaine prochaine. À la lumière de ces incertitudes, nous voudrions nous concentrer sur un discours prononcé hier par Villeroy de Galhau, de la BCE. Avant de passer à ce sujet, présentons l’état de la situation du DE30.
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Comme on peut le constater, le DE30 s’efforce de dépasser sa principale ligne de résistance avec un autre niveau technique crucial (la moyenne mobile à 100 périodes) qui n’est pas trop éloigné. De plus, le prix devra tenir compte du retracement de 23,6% de la dernière étape en hausse depuis le début de cette année. Ainsi, les acheteurs ne semblent pas avoir une route simple devant eux. Source: xStation5
Revenons à notre sujet principal d’aujourd’hui. Commençons par rappeler brièvement que certains membres de la BCE, dont Weidmann, Knot et Lautenschlaeger, ont déjà exprimé leur scepticisme quant à la relance de l’assouplissement quantitatif dès la semaine prochaine. Mardi, un membre français de la BCE, François Villeroy de Galhau, a affirmé que la BCE n'avait pas à utiliser tous les instruments de sa boîte à outils en même temps. En bref, cela signifierait - à notre avis - qu'il a simplement exclu une possibilité que la BCE réduise son un taux de dépôt et relance son programme d'achat d'obligations. Il n’exclut aucune action la semaine prochaine, reconnaissant que le redémarrage de l’assouplissement quantitatif était «une question à débattre». Villeroy de Galhau a également accusé le stock élevé d’actifs, détenu entre les mains de la BCE. Il a ajouté qu'une réduction de taux pourrait être nécessaire afin d'empêcher les rendements à court terme d'augmenter. Par conséquent, certains décideurs semblent opter pour une réduction du taux plutôt que de recourir à la reprise du QE. Toutefois, si elle ne répondait pas aux attentes du marché, la BCE risquerait de décevoir les marchés ce qui semble être la dernière chose que Mario Draghi souhaite faire entrer dans la dernière période de son mandat. C’est la raison pour laquelle nous pensons que la BCE va probablement réduire son taux de dépôt de 10 à 20 points de base tout en relançant son programme d’assouplissement quantitatif, mais cette décision ne peut venir que d’un certain nombre de dissidents, ce qui devrait atténuer les effets négatifs de l’euro sur les actions et les obligations.
En regardant la répartition du DE30 présentée ci-dessous, on peut remarquer que tous les titres cotés cote sont à la hausse ce matin. Wirecard est en tête des gains suite à un rapport selon lequel la société étend son partenariat avec Mizuho Bank. La collaboration renforcée inclura une extension géographique significative, en travaillant sur de nouveaux produits de paiement et des solutions de paiement numériques communes.
Tous les titres figurant dans le DE30 sont à la hausse après la première heure de négociation de mercredi. Source: Bloomberg
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Guillaume Pitre, assistant analyste de marchés
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Date et heure de la préparation du commentaire de marché
04.09.2019 10:41
Date et heure de la publication du commentaire de marché
04.09.2019 11:04
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