- Le DE40 a clôturé la séance de lundi sans changement notable ; le secteur de l'armement affiche une bonne performance.
- Les actions de Rheinmetall (RHM.DE) sont en hausse avant le discours prévu du ministre allemand de la Défense, Pistorius (17h00).
- Les actions de l'entreprise d'armement Hensoldt (HAG.DE) suivent la tendance et gagnent 6,3%.
- BASF (BAS.DE) perd 0,5% malgré une évaluation positive des analystes chez Stifel.
Le sentiment est globalement plus faible lors de la séance européenne, après que le Nasdaq100 a perdu plus de 0,3% vendredi, et que la séance asiatique a suggéré des prises de bénéfices sur les indices chinois, dans une semaine où le marché fait face à la publication des indices PMI du Moyen Empire. L'indice DAX se porte néanmoins nettement mieux aujourd'hui, comparé au FTSE du Royaume-Uni et au CAC40. Le sentiment positif en Allemagne aujourd'hui est clairement centré sur les actions des entreprises du secteur de l'armement, qui profitent de la vague de conférences orientées vers les investissements dans le secteur de la défense qui balaye l'Europe et les États-Unis.
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Rejoignez XTB Ouvrir un compte démo Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLes actions de défense semblent être aidées par la perspective d'une possible victoire électorale de Donald Trump, qui a déjà annoncé que l'Amérique s'attendra à plus d'initiative et à de réels investissements militaires de la part de l'Europe. Cependant, la prévalence de l'armée russe sur le front en Ukraine indique que les dépenses seront nécessaires, et l'Allemagne, en tant que principale base industrielle, pourrait mener la danse dans la production d'équipements et de munitions.
Graphique du DE40 (M15)
En observant les contrats à terme de l'indice DAX, nous constatons que les haussiers ont rencontré à plusieurs reprises une résistance près des 17 500 points, et il semble que cette zone servira de niveau important limitant la hausse à court terme. Son dépassement pourrait ouvrir la voie aux acheteurs jusqu'aux environs de 18 000 points, le sentiment de Wall Street restant le principal repère. D'autre part, les contrats pourraient encore réaliser un scénario de correction 1:1, et dans ce cas, le niveau de support le plus proche pourrait être recherché à 17 250 points, là où nous observons des réactions de prix précédentes (le pic local de mi-février) et le retracement Fibonacci de 23,6 de la vague ascendante depuis début janvier 2024.
Source: xStation5
Les actions les plus actives de l'indice DAX aujourd'hui sont Rheinmetall et Fresenius. SAP et Heidelberg Materials sont également porteuses. À l'inverse, nous observons une faiblesse dans les actions de Continental, Zalando, Sartorius et Volkswagen. Source : Bloomberg Finance LP
Le secteur de la défense allemand se distingue
- Les actions de Rheinmetall comptent parmi les meilleures performances en Europe aujourd'hui et cette année. Elles ont augmenté de près de 45 % depuis le 1er janvier. Le marché laisse se dérouler le scénario de flux de revenus supplémentaires issus de l'augmentation des capacités de production de munitions, qui, comme le montre le front en Ukraine, reste crucial pour résoudre le conflit et pourrait aider l'Ukraine à repousser une offensive russe.
- Aujourd'hui, avant un discours du ministre allemand Boris Pistorius, prévu pour 17h00, les actions gagnent 3 %, portées par les attentes autour d'un changement majeur dans les dépenses d'armement et la production de munitions, pour lesquelles l'entreprise n'a pas encore reçu de commandes ni commencé la production, bien que son PDG, Armin Papperger, ait répété à plusieurs reprises qu'elle est capable de commencer à tout moment et à grande échelle.
- En plus de Rheinmetall, nous assistons également à un rallye des actions de Hensoldt, une entreprise qui fournit des radars, des pièces et technologies aérospatiales et de l'optoélectronique. Outre un discours du ministre Pistorius, où des nouvelles du renforcement de la production de munitions en Allemagne peuvent tomber, le président Macron tient aujourd'hui une conférence à Paris, orientée vers l'aide militaire à l'Ukraine.
Changement de recommandations des analystes
- Les analystes de Stifel ont relevé leur recommandation à 'Acheter' sur BASF (BAS.DE), prix cible 59 EUR.
- Barclays a abaissé sa recommandation pour Lufthansa (LHA.DE) à 'Neutre', prix cible 8,5 EUR
- Warburg Research a relevé ses attentes à moyen terme et son prix cible pour Hensoldt (HAG.DE), à 39,5 EUR par action
Actions Hensoldt (intervalle D1)
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Source: xStation5
En examinant les différents indicateurs de Rheinmetall, nous constatons que le ratio PE (Price to Earnings) prévisionnel est significativement plus bas que le ratio PE réel, indiquant que le marché, malgré les récentes augmentations euphoriques, pourrait sous-estimer la perspective d'une hausse fulgurante des bénéfices de l'entreprise. Le principal catalyseur de hausse semble être la perspective d'une production de munitions à grande échelle, que le PDG croit que l'entreprise peut réaliser si elle reçoit des commandes.
Source: XTB Research, Bloomberg Finance LP
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