Les actions de Freeport-McMoRan (FCX.US) ont chuté de près de 4 % mardi, la révision à la baisse de Morgan Stanley pesant sur le moral des investisseurs malgré un contexte globalement favorable aux prix du cuivre et de l'or. Cette évolution intervient dans un contexte d'inquiétudes croissantes quant au fait que la récente remontée du titre pourrait déjà avoir intégré une grande partie de l'optimisme à court terme, laissant peu de marge de hausse selon certains stratèges de marché. Morgan Stanley s'attend à ce que les droits de douane américains de 50 % sur le cuivre pèsent sur la demande, ce qui exercera une pression sur l'activité de Freeport.
Morgan Stanley abaisse la note de Freeport-McMoran à « Equalweight »
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Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- La banque d'investissement a abaissé la note de Freeport de « Surpondérer » à « Equalweight », invoquant un rapport risque/rendement plus équilibré. Malgré le relèvement de son objectif de cours à 54 dollars (contre 45 dollars auparavant), Morgan Stanley estime que la récente flambée du cours de l'action, qui oscille actuellement autour de 46 dollars, laisse peu de place à de nouveaux gains à court terme.
- Les analystes ont souligné que si les fondamentaux à long terme restent attractifs, peu de facteurs de croissance immédiats se profilent à l'horizon. Cela tempère l'enthousiasme suscité par un rendement de 20,8 % depuis le début de l'année, selon les données d'InvestingPro.
- Freeport se négocie actuellement à 5,1 fois l'EBITDA estimé pour 2026 et à 12,3 fois le BPA estimé pour 2026, ce qui reste inférieur à ses multiples moyens sur 5 ans, mais la reprise a rapproché l'action de sa juste valeur.
- Si Freeport devrait bénéficier des droits de douane américains prévus sur les importations de cuivre, qui pourraient faire grimper les prix du cuivre sur le COMEX américain, certains analystes se montrent plus prudents. Notamment, Citi a maintenu une note « neutre », tandis que Morgan Stanley a également souligné le « potentiel de hausse limité » à court terme.
- Plusieurs sociétés de courtage, dont Raymond James, ont souligné l'exposition de Freeport aux risques réglementaires et juridictionnels en Indonésie, qui restent une considération stratégique pour les investisseurs mondiaux qui surveillent les actifs à long terme de la société.
- Alors que des sociétés telles que Stifel (objectif de 56 dollars) et CFRA (objectif de 57 dollars) ont renforcé leurs perspectives optimistes, la révision à la baisse d'aujourd'hui a créé un consensus plus divisé parmi les analystes, influençant la psychologie du marché à court terme.
La baisse des actions Freeport aujourd'hui semble moins liée aux fondamentaux qu'au positionnement et aux attentes. Après une forte hausse cette année, le marché s'adapte à l'idée que la poursuite de la hausse pourrait ne pas être facile sans nouveaux catalyseurs.
Source: xStation5
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