Les crypto-monnaies ont été confrontées à la perspective d'une nouvelle vague de faillites. Les problèmes croissants de FTX, l'une des plus grandes bourses de crypto-monnaies, ont provoqué des perturbations massives sur l'ensemble du marché et ont conduit à une chute quasi-totale de la fortune de Sam Bankman-Fried. Dans un premier temps, la bourse a été secourue par son concurrent immédiat, Binance. En fin de compte, cependant, même Binance n'a pas été en mesure de sauver FTX. On peut supposer que ceci s'explique par l'ampleur du trou financier actuellement évalué à environ 8 milliards de dollars et par l'enquête imminente du ministère de la Justice. Les failles de sécurité chez Alameda Research, un important fonds d'investissement lié à FTX, ont incité Binance à commencer à vendre des jetons d'échange FTX. L'effet domino a déclenché des baisses massives dans les principaux projets de crypto-monnaies, et de nombreux éléments indiquent que ce n'est peut-être pas la fin. Le secteur résistera-t-il à l'épreuve du temps ?
Le début de la fin et un bluff tragique
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Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileCe n'est que maintenant que la vérité éclate au grand jour concernant les problèmes de liquidité et la mauvaise gestion des fonds des clients de FTX. Toute l'histoire de l'effondrement peut remonter à l'effondrement de Luna. Alameda et FTX sont des entités liées, appartenant à Sam Bankman-Fried. Selon les données recueillies par des sources indépendantes et CoinMetrics, le fonds Alameda Research pourrait avoir déjà fait faillite dans la vague de l'effondrement de Luna et d'autres entités de crypto-monnaies. L'entité se serait renflouée en utilisant 172 millions de jetons de couverture de la bourse FTX, qui se sont automatiquement placés sur le marché le 28 septembre. La position de Bankman-Fried est également loin d'être négligeable, car au cours des derniers mois, il est apparu comme le sauveur de l'industrie des crypto-monnaies, a souligné la solide position financière de la bourse et a inspiré confiance. Or, ce dernier était probablement en train de bluffer.
La plateforme d'échange Binance, détenue par Chanpeng Zhao, avait déjà publié des informations sur les réserves d'Alameda Research révélées par Coindesk le 3 novembre. Selon la bourse, le plus grand risque était qu'Alameda Research détienne la plupart de ses réserves dans des altcoins peu liquides, la plus grande part des actifs d'Alameda étant détenue sous forme du token FTT, créé par FTX. La structure du collatéral semblait donc fragile et sujette à des pics de volatilité. Elle ne comprenait pas de garanties solides sous la forme d'un pourcentage important de liquidités ou de bons du Trésor américain.
Les régulateurs se retroussent déjà les manches
L'effondrement de FTX est un nouvel événement qui attire l'attention des régulateurs sur les crypto-monnaies et les incitera probablement à intervenir de manière plus agressive. Aujourd'hui, Bloomberg a rapporté que le ministère américain de la Justice et la Securities and Exchange Commission (SEC) ont lancé une enquête sur FTX. Le WSJ rapporte que les deux institutions devraient travailler ensemble pour une résolution plus rapide de l'affaire. La SEC, qui jouit d'une sombre réputation dans le monde de la crypto, mène toujours une enquête distincte, qui avait pour mission de déterminer si les actifs négociés par FTX sont des titres. Une enquête distincte a également été lancée par la Commission fédérale du commerce (CFTC). La faillite de FTX a déjà réussi à devenir un sujet de discussion au Sénat américain. Elizabeth Warren, du parti démocrate, a souligné le "besoin alarmant" de réglementations strictes sur le marché des crypto-monnaies. Gary Gensler, chef de la SEC, a déclaré que les faillites de FTX et d'Alameda Research sont des événements qui peuvent être considérés comme une "extension" de la précédente vague de faillites de mai et juin de cette année. M. Gensler a également souligné qu'un "modèle récurrent" de faillites était en cours.
Que nous réserve l'avenir ?
Nous pouvons nous attendre à une longue enquête sur FTX, au témoignage de Sam Bankman-Fried, et à un effet domino qui ne manquera probablement pas de secouer le secteur, même si l'on ne sait pas encore jusqu'où il ira. Il y a une lueur d'espoir que la situation ne soit pas aussi désastreuse que le crash du Luna en mai dernier. Selon les analystes de JP Morgan, l'ampleur actuelle des faillites ne sera pas plus importante que la précédente. Nous pouvons également nous attendre à ce que d'autres bourses de crypto-monnaies comme Kraken, OKX ou même Binance soient également " mises au pied du mur " par les régulateurs et obligées de déclarer leurs garanties et leur situation financière.
Comment cela se traduira-t-il sur le marché des crypto-monnaies dans son ensemble ?
L'effondrement presque inévitable de FTX et du fonds Alameda Research, ainsi que l'intérêt croissant du ministère de la Justice pour cette affaire, pourraient annoncer de nouveaux problèmes pour les altcoins et les différents types de fonds d'investissement qui opéraient sur le marché des crypto-monnaies. Le processus de désendettement pourrait prendre des jours, et certains des projets douteux ou mal gérés sont susceptibles de se retrouver " au bord " de l'effondrement. Par exemple, des géants comme BlackRock et Temasek ont investi dans l'entreprise FTX, ainsi que des fonds plus petits comme Sequoia Capital (400 millions de dollars de financement) et Paradigm (420 millions de dollars de financement). Aujourd'hui déjà, Sequoia a indiqué que son investissement n'avait plus aucune valeur. Il est également possible que les régulateurs veuillent à nouveau passer au crible les stablecoins - notamment Tether, dont le jeton USDT reste le plus grand "équivalent numérique" du dollar américain sur le marché des crypto-monnaies, même si, comme on le sait, il n'a pas de couverture 1:1 en monnaie fiduciaire.
Alors que pour le marché boursier, FTX ne serait pas une entité très importante, si l'on considère sa capitalisation et le nombre de ses engagements, pour l'industrie des crypto-monnaies valant près de 800 milliards de dollars au total, il s'agit bien d'un géant. L'ampleur de l'effondrement traduit dans l'industrie est comparable à la faillite de Lehman Brothers en 2008. L'effondrement de la bourse met en lumière un problème important pour l'industrie, à savoir les opérations d'échanges fiduciaires non réglementées sur le marché des crypto-monnaies. La confiance que la communauté des crypto-monnaies avait initialement dans les institutions décentralisées qui étaient censées être un phare de la liberté financière a une fois de plus été gravement endommagée.
Les problèmes de FTX se sont répercutés sur le marché des crypto-monnaies. Le bitcoin, à l'apogée des baisses, se négociait sous la barrière des 16 000 dollars, l'indication la plus basse depuis novembre 2020. Aujourd'hui, c'est-à-dire le 10 novembre, les grands projets et FTT (FTX) tentent de rattraper leurs pertes. Les tokens FTT gagnent plus de 100%, pas moins en vain pour trouver un changement fondamental dans la situation ici. Source : xStation 5
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