Futures US : Les Midterms rassurent Wall Street

Les futures Wall Street s'inscrivent en hausse ce mercredi 4 novembre 2026 avant l'ouverture des marchés américains, avec une progression de 1,60% pour le Dow Jones et de 1,17% pour le S&P 500. Ce rebond des contrats à terme sur les indices boursiers intervient après la victoire du camp démocrate aux élections législatives de mi-mandat, qui prend le contrôle de la Chambre et du Sénat. Dans le même temps, les bénéfices trimestriels d'AMD et de Super Micro Computer, en hausse par rapport aux prévisions, soutiennent le secteur des semi-conducteurs.

La progression des futures Wall Street face au verdict électoral américain

Le rebond des contrats à terme après la victoire démocrate au Congrès

Les futures Wall Street amorcent un net rebond ce mercredi avant l'ouverture des négociations à New York. Les contrats à terme sur le Dow Jones progressent de 1,60% à 52 724 points, tandis que ceux du S&P 500 avancent de 1,17% à 7 685 points. Le contrat associé au Nasdaq gagne pour sa part 0,96% à 28 576 points. Cette hausse matinale efface le recul enregistré au cours de la nuit, au fil du dépouillement électoral.

Le dépouillement des élections de mi-mandat aux États-Unis aboutit à la reprise du contrôle de la Chambre des représentants et du Sénat par le parti démocrate. Les démocrates ont notamment remporté des sièges sénatoriaux dans des bastions républicains de longue date comme le Texas, la Caroline du Sud et le Kansas. À la Chambre, ils font basculer plusieurs circonscriptions en Floride, dans le New Jersey et au Kentucky. Cette nouvelle majorité issue des élections de mi-mandat prendra ses fonctions à Washington en janvier 2027.

Cette configuration de Congrès divisé face à la Maison-Blanche prépare une phase de blocage législatif et d'examen réglementaire plus strict pour les entreprises cotées. Donald Trump a fait savoir qu'il acceptait ce résultat électoral et se disait prêt à travailler avec les élus démocrates, tout en rappelant la portée de son droit de veto présidentiel. Ce cadrage politique rassure les opérateurs sur les futures Wall Street, ce qui s'accompagne d'une baisse de 12% de l'indice de volatilité CBOE VIX à 18,25 points.

L'accueil des marchés obligataires et des valeurs refuges face au risque de blocage

L'issue du vote a réorienté d'importants flux de capitaux vers les valeurs refuges. Les emprunts d'État américains ont attiré les acheteurs, entraînant un repli du rendement du bon du Trésor à 10 ans à 4,94%, en baisse de 0,012 point de base. Sur le marché des matières premières, la recherche de valeurs refuges porte le cours de l'or, qui grimpe de 111,50 $ pour s'établir à 4 051,90 $ l'once.

Sur le marché des devises, le dollar américain cède du terrain face aux principales devises internationales. L'euro progresse face au billet vert pour s'établir à 1,1249 dollar, tandis que la devise américaine se négocie à 158,50 yens. En Europe, les places boursières évoluent dans le vert avec une hausse de 1,54% pour le DAX allemand à 26 261 points et un gain de 130 points pour le FTSE 100 britannique à 10 768 points. En Asie, la séance s'est terminée sur des trajectoires opposées, le Nikkei ayant cédé 893 points à 62 188 points tandis que le Hang Seng gagnait 393 points à 23 919 points.

Le compartiment pétrolier s'inscrit en baisse, le baril de brut WTI reculant de 0,84 $ à 95,25 $ et le Brent londonien perdant 1,32 $ à 102,28 $. En zone euro, les premières estimations chiffrent l'inflation annuelle à 4% en octobre, contre 3,8% en septembre, sous l'effet des prix de l'énergie et des tensions au Moyen-Orient. Les arbitrages sur les contrats à terme intègrent également un calendrier économique dense, avec les créations d'emplois privés ADP attendues à 69 000 à 14h15, puis l'indice ISM des services à 16h00, estimé à 54,8 points.

La réaction sectorielle entre résultats technologiques et arbitrages politiques

Les semi-conducteurs portés par les publications trimestrielles d'AMD et SMCI

Le compartiment technologique tire vers le haut les indices américains. L'indice sectoriel des semi-conducteurs de Philadelphie, le SOX, repasse au-dessus de sa moyenne mobile à 200 jours sous l'effet des résultats d'entreprises publiés mardi soir. Les investisseurs en actions technologiques dirigent leurs ordres vers les groupes exposés à l'intelligence artificielle, confortant la progression des indices américains.

Le fabricant de microprocesseurs Advanced Micro Devices affiche au troisième trimestre un bénéfice par action ajusté de 2,09 $, au-dessus des 1,94 $ anticipés par le consensus. Son chiffre d'affaires s'élève à 13,4 milliards de dollars, contre 13,09 milliards attendus. La division dédiée aux centres de données a presque doublé son activité sur un an pour atteindre 8,55 milliards de dollars, ce qui compense le recul de 8% de la division PC et jeux vidéo à 3,72 milliards de dollars.

Super Micro Computer enregistre pour son premier trimestre fiscal un bénéfice par action de 1,81 $, face à une prévision moyenne de 1,23 $, pour un chiffre d'affaires de 19,9 milliards de dollars contre 16,26 milliards espérés. La direction a relevé son objectif de chiffre d'affaires pour l'exercice 2027 dans une fourchette de 72 à 82 milliards de dollars. Ces annonces interviennent alors que les entreprises technologiques chinoises comme Alibaba, Tencent et ByteDance subissent des retards d'approvisionnement, ne recevant qu'une part limitée des 6 millions de puces Nvidia RTX Pro 5500 commandées.

Pression sur les centres de données au Texas et repli du secteur de la défense

Malgré l'élan des composants électroniques, les exploitants de centres de données subissent de lourdes pressions vendeuses. L'élection de la démocrate Gina Hinojosa au poste de gouverneure du Texas a déclenché un repli immédiat sur les titres du secteur. La nouvelle dirigeante a prévu d'instaurer un moratoire sur les nouvelles constructions d'infrastructures de calcul au Texas, un État qui représente plus de 25% des capacités projetées aux États-Unis d'ici 2030.

Dans ce contexte local, le bureau de recherche KBW a abaissé sa recommandation sur Cipher Mining et CleanSpark de surperformance à neutre. Les analystes indiquent que l'incertitude réglementaire ralentira la signature des baux et l'exécution des projets sur le territoire texan. Hors des frontières américaines, les investissements se maintiennent, à l'instar d'Alphabet qui a annoncé une enveloppe de 15 milliards de dollars en Malaisie sur 2027-2028 pour bâtir des campus de serveurs et des infrastructures d'énergie renouvelable.

Le secteur de la défense enregistre lui aussi des replis notables dans les échanges préalables à l'ouverture de Wall Street. Les actions RTX, Lockheed Martin et Northrop Grumman cèdent du terrain en pré-marché, tout comme les groupes européens Thales et BAE Systems, face aux perspectives d'arbitrages budgétaires menés par la Chambre démocrate. Dans le secteur de la santé, le groupe CVS Health confirme pour sa part son plan de scission en deux sociétés cotées, séparant son réseau de 9 000 pharmacies de ses branches d'assurance Aetna et Caremark, tout en relevant sa prévision de résultat annuel par action à au moins 8,20 $.

❓ FAQ

Pourquoi les futures Wall Street progressent-ils après les élections américaines ? Les futures Wall Street effacent leurs pertes nocturnes sous l'effet de deux facteurs principaux : la dissipation de l'incertitude électorale immédiate avec la victoire démocrate au Congrès, qui préfigure un équilibre institutionnel modéré face à l'exécutif, et la publication de résultats financiers supérieurs aux attentes dans le secteur des semi-conducteurs.

Quel est l'impact des élections de mi-mandat sur les indices américains ? Historiquement, les élections de mi-mandat débouchent souvent sur un Congrès divisé, une situation généralement appréciée des marchés d'actions car elle limite le risque d'adoptions législatives radicales sur la fiscalité des entreprises ou la régulation. La baisse de l'indice de volatilité VIX traduit ce regain de visibilité pour les indices américains.

Comment les publications de résultats d'AMD et SMCI influencent-elles les contrats à terme ? Les annonces d'AMD et de Super Micro Computer ont dépassé les anticipations de bénéfice par action, notamment grâce aux ventes d'infrastructures pour l'intelligence artificielle. Ces performances financières soutiennent directement les contrats à terme liés aux valeurs technologiques comme le Nasdaq.

Pourquoi l'or et les obligations montent-ils malgré la hausse des actions ? L'or et les emprunts d'État américains conservent leur statut de valeurs refuges face aux perspectives d'arbitrages budgétaires à Washington et aux tensions géopolitiques persistantes. Les investisseurs maintiennent une diversification de leurs portefeuilles en intégrant des actifs défensifs en parallèle des prises de position sur les actions.