Les événements du week-end au Venezuela ont bouleversé l'actualité mondiale, mais jusqu'à présent, leur impact sur les marchés financiers a été limité. Au moment où nous écrivons ces lignes, le pétrole, les métaux précieux et le dollar américain affichent des gains modestes.
- Maduro a été arrêté lors d'une opération militaire menée par les États-Unis.
- Trump a déclaré que les États-Unis avaient désormais « pleinement accès » aux ressources du Venezuela et souhaitait que les compagnies pétrolières américaines reviennent dans le pays.
- Seuls des dommages mineurs aux infrastructures ont été signalés au port de La Guaira, tandis que la production de PDVSA est restée intacte.
Le pétrole a d'abord chuté d'environ 0,73 % pour atteindre 56,30 dollars le baril, mais il a ensuite rebondi et se négocie désormais à près de 57,45 dollars. Le marché tente d'intégrer dans ses prix la probabilité d'un afflux de capitaux étrangers au Venezuela et la reconstruction potentielle du secteur pétrolier du pays, fortement dégradé, par les États-Unis. Après des années de sanctions et de sous-investissement, le Venezuela ne représente actuellement qu'environ 1 % de la production mondiale, mais il détient environ 17 % des réserves mondiales de pétrole. Les informations faisant état d'initiatives en matière de capitaux, notamment un fonds d'investissement de 2 milliards de dollars dirigé par l'ancien dirigeant de Chevron, Ali Moshiri, ont renforcé les attentes d'une augmentation progressive de la production à plus long terme. Les grandes compagnies du pétrole américaines sont également en forte hausse, notamment Chevron (+7,70 %) et Exxon Mobil (+4,45 %), en raison des spéculations sur leur implication potentielle dans la reconstruction des infrastructures du Venezuela. Toutefois, d'un point de vue réaliste, le rétablissement de la production nécessiterait des années d'investissements coûteux dans les puits, les raffineries et les infrastructures de transport, et certaines estimations suggèrent qu'aucune augmentation significative de l'offre ne pourrait se concrétiser avant 2030, voire plus tard.
Compte tenu de cet horizon à long terme, les marchés ont estimé que l'impact à court terme sur l'offre serait limité. Les commentaires des acteurs du secteur indiquent que la reconstruction du secteur du pétrole du Venezuela est un « projet à très long terme » qui pourrait connaître des revers avant de porter ses fruits, ce qui a contribué à apaiser les craintes d'une surabondance immédiate de l'offre. Dans le même temps, l'OPEP+ a décidé ce week-end de maintenir sa production inchangée, stabilisant ainsi davantage les perspectives d'approvisionnement pour le premier trimestre 2026.
En résumé, les événements du week-end ont actuellement un impact plus politique que fondamental sur les marchés. Les principales réactions observées jusqu'à présent ont été une volatilité accrue du pétrole, un léger renforcement du dollar américain et une hausse des métaux précieux, une fois de plus soutenue par l'incertitude géopolitique croissante.
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