Les actions de Heico Corp. (HEI.US), une entreprise du secteur aérospatial et de la défense, ont augmenté de près de 14 % hier, malgré une vente massive sur le marché, après que l’entreprise ait annoncé des bénéfices supérieurs aux attentes avec une hausse impressionnante de son activité principale dans les secteurs de la défense et de l’aérospatiale commerciale. Avant la publication du rapport, Wall Street prévoyait un ralentissement du secteur de la défense de l’entreprise, après des résultats décevants au trimestre précédent. Le rapport trimestriel de Heico a prouvé que ces attentes étaient erronées.
Résultats financiers du premier trimestre fiscal 2025 de Heico (quatrième trimestre calendaire 2024)
Investissez dès maintenant ou testez notre démo gratuite
Ouvrir un compte DÉMO GRATUITE Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- Le chiffre d'affaires a augmenté de 15 % par rapport à l’année précédente, atteignant un record de 713,2 millions de dollars, contre 618,7 millions l'an dernier.
- Le revenu net a progressé de 46 % par rapport à l'année précédente, atteignant 168 millions de dollars, soit 1,20 $ par action diluée, contre 114,7 millions de dollars et 0,82 $ l'année précédente.
- Le résultat opérationnel a augmenté de 26 % par rapport à l’année précédente, avec un flux de trésorerie en hausse de 82 %, à 203 millions de dollars contre 111,7 millions de dollars l'année dernière.
- L'EBITDA a augmenté de 22 % par rapport à l’année précédente, atteignant 273,9 millions de dollars contre 224 millions de dollars l'an dernier.
Résultats par segment d'activité
- Les ventes du groupe Flight Support ont augmenté de 15 % par rapport à l’année précédente, avec une croissance organique de 13 %.
- Le résultat opérationnel a augmenté de 22 % par rapport à l’année précédente, atteignant 166,1 millions de dollars, contre 136,1 millions de dollars l'année dernière.
- La marge opérationnelle a augmenté à 23,3 %, contre 22 % l'année précédente.
- Les ventes du groupe Electronic Technologies ont augmenté de 16 % par rapport à l’année précédente, atteignant 330,3 millions de dollars, avec une croissance organique de 11 %.
- Le résultat opérationnel a augmenté de 38 % par rapport à l’année précédente, atteignant 76,5 millions de dollars, contre 55,3 millions de dollars l'an dernier.
- La marge opérationnelle a augmenté à 23,1 %, contre 19,3 % l'année précédente.
Force de l’activité de Heico
L'entreprise a déployé environ 255 millions de dollars dans des acquisitions au cours du premier trimestre fiscal 2025, maintenant des ratios d'endettement stables, avec une dette nette par rapport à l'EBITDA qui a légèrement augmenté de 2,04x à 2,08x. La division Flight Support de HEICO a maintenu une impressionnante série de croissances au cours des dernières années, bénéficiant d'une confluence de dynamiques sectorielles.
Les compagnies aériennes sont confrontées à une utilisation record des avions, à des retards persistants dans la production des avions—en particulier chez Boeing—et à une flotte mondiale vieillissante nécessitant plus de maintenance. En conséquence, de nombreuses compagnies aériennes optent de plus en plus pour les pièces de remplacement approuvées par la FAA de HEICO, moins coûteuses que les alternatives des OEM, afin de gérer l'augmentation des coûts de maintenance dans un contexte d'inflation généralisée.
La croissance organique de 15 % dans les composants de remplacement sur le marché de l'après-vente montre la capacité de Heico à capturer des parts de marché aux dépens des OEM. De plus, Heico a informé qu'elle avait signé un contrat commercial exclusif avec le géant industriel américain Honeywell concernant les services de pièces pour Boeing (BA.US) et leur exploitation.
Du côté de la défense et de l’espace, la division Electronic Technologies de HEICO a rapporté une augmentation de 38 % de son résultat opérationnel grâce à une croissance des ventes de 16 %. Avec un budget de défense des États-Unis atteignant 886 milliards de dollars pour l'exercice 2024 et les pays de l'OTAN augmentant leurs dépenses militaires, la demande pour des composants de haute technologie reste solide.
Contrairement à l'aviation commerciale, les contrats de défense offrent généralement des revenus stables à long terme avec des marges attractives, ce qui place HEICO dans une position favorable pour une croissance durable. De plus, HEICO a investi 255 millions de dollars ce trimestre dans des entreprises de niche disposant de technologies propriétaires, enrichissant ainsi son portefeuille de produits.
Malgré les perturbations continues de la chaîne d'approvisionnement affectant le secteur aérospatial, la capacité de HEICO à augmenter ses marges dans les deux segments d'activité reflète une solide exécution opérationnelle. Wall Street a accueilli le rapport de résultats avec euphorie.
Heico (intervalle D1)
Les actions de l'entreprise ont bondi au-dessus de la moyenne mobile exponentielle à 200 jours après la plus grande vente depuis le marché baissier de 2022.
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