🏛️Gloomy NFP data increases odds of faster Fed rate cuts
Les marchés ont réagi vivement à la publication de chiffres nettement inférieurs aux attentes pour l'emploi non agricole aux États-Unis. La croissance de l'emploi s'est établie à seulement 73 000, bien en deçà des prévisions de 110 000, tandis que le chiffre de juin a été fortement révisé à la baisse, passant de 147 000 à seulement 14 000. Le taux de chômage a augmenté à 4,2 %, conformément aux attentes, et la croissance des salaires est restée stable à 3,8 % a/a et 0,3 % m/m, deux chiffres proches des prévisions. En réaction, le dollar américain s'est fortement déprécié, reflétant les anticipations croissantes du marché quant à une baisse rapide des taux d'intérêt par la Réserve fédérale.
Les marchés à terme tablent désormais sur une probabilité de 75 % d'une baisse de 25 points de base en septembre, contre 45 % avant la publication du rapport. Malgré les commentaires prudents de Jerome Powell, le ralentissement manifeste du marché du travail augmente considérablement la probabilité d'un assouplissement plus rapide de la politique monétaire. Il renforce également la tendance à la baisse des anticipations d'inflation et le risque d'un nouveau ralentissement économique. Le sentiment du marché montre clairement que les investisseurs se concentrent davantage sur les données concrètes, qui influencent de plus en plus le processus décisionnel de la Fed.
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Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobileLe taux de chômage reste stable à 4,2 %, mais la baisse de la création d'emplois hors secteur agricole indique clairement un ralentissement de la dynamique du marché du travail. Il est toutefois intéressant de noter que les salaires continuent d'augmenter, maintenant une certaine pression inflationniste dans l'économie. Source : xStation
Les traders anticipent à nouveau près de deux baisses de taux de la Réserve fédérale d'ici fin 2025.
Source : Bloomberg Financial LP
Graphique EURUSD H1
La faiblesse des données NFP de juillet, en particulier la révision à la baisse importante pour juin, a effacé tout le mouvement baissier de l'EURUSD observé mercredi après la décision de la Fed. M. Powell avait clairement indiqué lors de sa conférence de presse que de nouvelles baisses de taux seraient motivées par la faiblesse des données sur le marché du travail ou par une baisse significative de l'IPC. L'une de ces deux conditions s'est concrétisée au cours de la même semaine. Dans ce contexte, les prochaines données avant la prochaine décision de la Fed seront cruciales.
Source: xStation
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