L’or et l’argent restent solides aujourd’hui, même si le contexte des taux d’intérêt reste défavorable aux métaux précieux. Les rendements des bons du Trésor américain restent élevés, tandis que les marchés anticipent une hausse des taux d’environ 25 points de base de la part de la Fed lors de sa réunion d’aujourd’hui. Dans des circonstances normales, cela devrait accroître la pression sur les actifs qui ne rapportent pas d’intérêts. Cette fois-ci, cependant, les métaux affichent des performances très supérieures.
L’une des raisons possibles tient à la situation géopolitique. Les marchés perçoivent des signes laissant entrevoir un éventuel accord ou un cessez-le-feu entre les États-Unis et l’Iran. Toute désescalade pourrait réduire la prime de risque sur le marché du pétrole et apaiser les craintes concernant de nouvelles pressions inflationnistes.
La question clé reste de savoir comment les marchés interpréteront la décision de la Fed d’aujourd’hui. La hausse des taux elle-même est largement anticipée, ce qui signifie que le message de la banque centrale revêtira probablement une importance accrue. Un signal « hawkish » laissant entrevoir la possibilité de nouvelles hausses de taux pourrait à nouveau soutenir le dollar et les rendements des bons du Trésor, accentuant ainsi la pression sur l’or et l’argent. Un ton plus prudent pourrait en revanche permettre aux métaux de poursuivre leur hausse.
En ce qui concerne l’argent, son utilisation industrielle reste un facteur supplémentaire. Ce métal peut donc réagir non seulement aux anticipations concernant les taux d’intérêt et le dollar, mais aussi aux perspectives de croissance économique mondiale. Cela signifie que la vigueur actuelle de l’argent pourrait avoir des moteurs quelque peu différents de ceux de l’or.
La séance d’aujourd’hui constituera donc un test important de la résilience de ces métaux face à une Fed hawkish. Si la hausse des taux s’accompagne d’un message prudent, tandis que de nouveaux signes de désescalade entre les États-Unis et l’Iran et de baisse des cours du pétrole apparaissent, l’or et l’argent pourraient bénéficier d’un soutien supplémentaire.
Source: XTB Research
Source: XTB Research
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