La récession pour demain ?

12:02 13 août 2019

Selon la dernière enquête de Bank of America Merrill Lynch (BofA), un tiers des investisseurs estiment qu’une récession est probable d’ici 12 mois.

  • Attention à l’inversion de la courbe des taux américains à 10 et 2 ans
  • Nouvelles baisses de taux

Attention à l’inversion de la courbe des taux américains à 10 et 2 ans

D’après Michelle Meyer, chef économiste pour les Etats-Unis : « Il ressort de notre modèle une probabilité d’environ 20 % de récession au cours des 12 prochains mois, mais nous estimons que la probabilité est plus proche de 30 % ». Plusieurs indicateurs économiques semblent « clignoter au jaune » : l’incertitude autour du conflit commercial sino-américain, le ralentissement de l’économie mondiale, la chute des taux d’intérêts etc. L’inversion de la courbe des taux américains entre l’obligation à 10 ans et 3 mois est également un indicateur de récession - mais selon BofA cela n’est pas aussi inquiétant qu’une inversion qui pourrait avoir lieu entre le taux à 10 ans et à 2 ans (respectivement à 1.63 % et 1.58 %).

Nouvelles baisses de taux

Face à l’ensemble de ces craintes, les gestionnaires de fonds anticipent à 43 % de nouvelles baisses des taux à court terme au cours des 12 prochains mois. Selon ces gestionnaires de fonds interrogés par BofA, ces derniers estiment que les obligations de sociétés et les obligations d’Etat sont particulièrement vulnérables aux bulles créées par les Banques centrales. Cependant, les dernières données du CME FedWatch indiquent que les investisseurs s’attendent à 3 baisses de taux de 25 points de base pour l’année 2019, ramenant ainsi la fourchette de taux de la Réserve Fédérale à 125-150 points de base d’ici le 11 décembre 2019.

Le niveau d’incertitude a atteint son niveau de 2011. Source : Bank of America Merrill Lynch Fund Manager Survey

 

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Date et heure de la préparation du commentaire de marché

13.08.2019 12:25

Date et heure de la publication du commentaire de marché

13.08.2019 13:00

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