Le cacao a augmenté de plus de 25 % depuis son plus bas niveau atteint le 25 novembre.

Le cacao a prolongé sa forte hausse de deux semaines, progressant de plus de 6 % aujourd'hui, avec un gain total depuis le 25 novembre dépassant déjà 25 %. Le prix a récemment testé le niveau de 5 000 dollars et se situe désormais nettement au-dessus de 6 000 dollars. Il teste actuellement la moyenne mobile sur 75 périodes, proche de 6 350 dollars, atteignant son plus haut niveau en environ quatre semaines. Hier, le prix a dépassé la fourchette de la plus forte correction de la tendance baissière qui a débuté au début du mois d'août.

Les prévisions révisées relancent le marché

Les récentes révisions effectuées par des organisations clés indiquent un excédent mondial de cacao beaucoup plus faible que prévu initialement : le 28 novembre, l'ICCO (Organisation internationale du cacao) a revu à la baisse ses prévisions concernant l'excédent mondial de cacao pour la saison 2024/25, le ramenant à seulement 49 000 tonnes, contre une estimation précédente de 142 000 tonnes. Dans le même temps, elle a abaissé ses estimations de production de 4,84 millions de tonnes à 4,69 millions de tonnes. La Rabobank a également revu à la baisse ses prévisions concernant l'excédent mondial pour la saison 2025/26, le ramenant à 250 000 tonnes, contre 328 000 tonnes dans ses projections de novembre. ING a récemment indiqué que l'offre excédentaire pour la saison 25/26 devrait s'élever à 175 000 tonnes, un niveau nettement inférieur aux prévisions révisées de la Rabobank.

Soutien technique et fondamental

Outre les révisions des prévisions, les contrats à terme sur le cacao à New York se renforcent en raison de facteurs spécifiques au marché :

• Indice BCOM : les contrats à terme sur le cacao (cacao de New York) seront inclus dans l'indice Bloomberg Commodity Index (BCOM) à partir de janvier. Selon les estimations de Citigroup, cet événement pourrait attirer jusqu'à 2 milliards de dollars d'achats de la part des fonds passifs sur matières premières qui suivent l'indice, ce qui soutiendrait certainement les prix actuels.
• Réduction des stocks : les stocks de cacao surveillés par l'ICE dans les ports américains ont atteint mardi leur plus bas niveau en près de neuf mois (1 672 131 sacs).
• Réduction des arrivages en Côte d'Ivoire : la diminution des livraisons de cacao dans les ports de Côte d'Ivoire, premier producteur mondial de cacao, constitue également un facteur favorable. Les données gouvernementales publiées lundi montrent que les arrivages jusqu'au 7 décembre ont atteint 804 288 tonnes, soit une baisse de 1,8 % par rapport à la même période l'année dernière. Il convient toutefois de noter que le rythme hebdomadaire des livraisons a été récemment nettement plus élevé que les années précédentes.

 

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