Le cuivre a connu une série de rallyes phénoménaux qui ont permis de dépasser les sommets atteints en sept ans. Le cours du cuivre se négocie au-dessus de 7 700 dollars la tonne et, selon certaines prévisions, il est possible que les hausses se poursuivent au cours des deux prochaines années, ce qui pourrait conduire à de nouveaux sommets historiques. À lui seul, Goldman Sachs s'attend à ce que le prix du cuivre atteigne environ 9 500 dollars par tonne. Actuellement, nous observons surtout un très net rebond des importations en provenance de Chine. Malgré une année très difficile liée au coronavirus, la Chine a importé plus de cuivre au cours des trois premiers trimestres de cette année qu'au cours de l'année précédente. En outre, le niveau très bas des stocks, y compris les ferrailles de cuivre, a obligé la Chine à acheter des produits plus coûteux.
Bien entendu, certains pensent qu'avec des prix aussi élevés, une grande quantité de stocks, principalement des résidus, pourrait être dirigée vers le marché pour profiter des cours élevés. Ce fut le cas en 2011, après que le cours ait dépassé les 10 000 USD par tonne. Aujourd'hui, les niveaux de stocks, tant sur l'ensemble des bourses mondiales qu'en Chine (selon les données des bourses) sont à leur plus bas niveau depuis 2014.
Le cuivre montre quelques signes de faiblesse cette semaine. D'autre part, les fondamentaux sont très solides. Source : xStation5
Ce ratio des cours pourrait nous laisser entrevoir des perspectives d'avenir s'il se comporte comme il l'a fait dans les périodes d'après-crise. Source : Bloomberg
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Graphique du Jour : OIL.WTI (14.11.2025)
Avant l'ouverture des marchés européens (14.11.2025)
Résumé quotidien : fin du shutdown, recul des anticipations de baisse des taux et disparition des risques
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