Les marchés ont retrouvé des couleurs lors de la séance de mercredi grâce à des commentaires plus qu’optimistes concernant le dossier commercial sino-américain et malgré la relative faiblesse de quelques données économiques américaines (notamment l’enquête PMI du secteur non manufacturier selon l’ISM - et le rapport ADP sur l’emploi). Les places européennes ont clôturé dans le vert : CAC40 (+1.27 %), Dax (+1.16 %), de même pour les places américaines : Nasdaq (+0.51 %), Dow Jones (+0.53 %) et S&P500 (+0.63 %).
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L’Arabie saoudite à la manœuvre
C’est le jour J, et ce à double titre : les pays exportateur de pétrole se réunissent ce jour au siège de l’OPEP à Vienne et Aramco va faire ses premiers pas en bourse. Ces deux évènements sont intimement liés. En effet, le succès de l’introduction en bourse d’Aramco dépend totalement des décisions qui seront prises par les membres de l’OPEP ce jour. Pour rappel, le cartel pétrolier avait convenu de réduire de 1.2 millions de barils de pétrole par jour (mbd) sa production afin de soutenir les cours du pétrole face à une demande mondiale moins importante que prévue. Cet accord a atteint son but (45.30 $ le baril fin 2018 contre 58.34 $ aujourd’hui). Cependant, pour l’Arabie saoudite cela n’est pas suffisant puisque le royaume cherche à atteindre un objectif de 60 $ le baril. Or l’accord de réduction se terminera fin mars 2020, c’est pour cette raison que l’Arabie saoudite souhaite obtenir une prolongation de l’accord et même obtenir une nouvelle réduction de la production des pays membres de l’OPEP et de l’OPEP+. Mais force est de constater que cette situation ne convient pas à tous les pays (l’Irak et le Nigeria n’ont pas respecté cet accord). De son côté la Russie a d’ores et déjà informé qu’elle souhaitait atteindre mars 2020 avant de se prononcer sur une éventuelle extension de cet accord de réduction. C’est dans ces conditions que l’entreprise publique pétrolière saoudienne a [enfin] décidé de procéder à son introduction en bourse. Sans surprise c’est la fourchette haute de cette IPO qui a été retenue pour la valorisation des parts : 30 à 32 riyals (soit environ 8.26 $), ce qui conduirait à une valorisation de la société à 1.71 trillions de dollars (comprenez 1 710 milliards de dollars : 1 710 000 000 000 $). Pour l’heure l’Arabie saoudite s’est abstenue de tout commentaire (sans omettre cependant d’appeler à une nouvelle réduction de la production de pétrole hier, permettant ainsi [et grâce à la contraction des stocks de pétrole américain] au WTI de retrouver le niveau des 58 $.
Représentation graphique du pétrole WTI en données journalières
Suite aux déclarations de l’Arabie saoudite et de certains autres membres de l’OPEP, mais également grâce à la contraction plus importante que prévue des stocks de pétrole américain, le pétrole WTI a retrouvé le niveau des 58 $. Cependant les cours sont venus buter sur la résistance majeure des 50 % des retracements de Fibonacci de moyen terme (mouvement baissier d’avril à juin 2019) à 58.50 $. Ce niveau fut testé à de nombreuses reprises sans succès (exception faite lors de l’attaque le 14 septembre dernier du site pétrolier saoudien). De plus les fondamentaux demeurent baissier (surabondance de l’offre et progression moins soutenue de la demande au niveau mondial). Il conviendra donc de prêter attention aux déclarations des pays membres de l’OPEP et de l’OPEP + aujourd’hui et demain.
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Date et heure de la préparation du commentaire de marché
05.12.2019 08:45
Date et heure de la publication du commentaire de marché
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