AMD, le principal concurrent de Nvidia dans la production de puces pour centres de données et liées à l'IA, tout en étant très compétitif en termes de prix, a publié ses résultats financiers pour le deuxième trimestre 2025 :
- Chiffre d'affaires : deuxième trimestre 2025 : 7,69 milliards de dollars, contre un consensus de 7,43 milliards de dollars ; deuxième trimestre 2024 : 5,84 milliards de dollars, dynamique en glissement annuel : +32 %
- Bénéfice par action ajusté (non conforme aux PCGR) : deuxième trimestre 2025 : 0,48 dollar, contre un consensus de 0,49 dollar ; deuxième trimestre 2024 : 0,69 dollar, dynamique en glissement annuel : -30 %
- Bénéfice par action (GAAP) : deuxième trimestre 2025 : 0,54 $ ; deuxième trimestre 2024 : 0,16 $, dynamique en glissement annuel : +238 %
- Bénéfice d'exploitation ajusté : deuxième trimestre 2025 : 897 millions de dollars, contre un consensus de 903 millions de dollars ; deuxième trimestre 2024 : 1,26 milliard de dollars, dynamique en glissement annuel : -29 %
- Bénéfice net (non conforme aux PCGR) : T2 2025 : 781 millions de dollars ; T2 2024 : 1,13 milliard de dollars, dynamique en glissement annuel : -31 %
- Marge brute selon les PCGR : T2 2025 : 40 % ; T2 2024 : 49 % ; une baisse de 9 points de pourcentage
- Marge brute non conforme aux PCGR : T2 2025 : 43 %, contre un consensus de 54,1 % ; T2 2024 : 53 % ; une baisse de 10 points de pourcentage
- CAPEX : T2 2025 : 282 millions de dollars, contre un consensus de 176 millions de dollars ; T2 2024 : 154 millions de dollars ; une augmentation de 83 %
- Dépenses de R&D : 1,89 milliard de dollars au deuxième trimestre 2025, contre 1,72 milliard de dollars selon le consensus ; 1,58 milliard de dollars au deuxième trimestre 2024, soit une augmentation de 20 %.
Segments d'activité
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Rejoignez XTB Téléchargez notre application mobile Téléchargez notre application mobile- Centres de données : 3,2 milliards de dollars (+14 %) – demande pour EPYC, mais ralentissement dû à l'embargo sur les GPU MI308 destinés à la Chine.
- Client : 2,5 milliards de dollars (+67 %) – un trimestre record grâce aux nouveaux processeurs Ryzen.
- Jeux : 1,1 milliard de dollars (+73 %) – un fort rebond, avec une demande pour les cartes Radeon et les consoles.
- Embarqué : 824 millions de dollars (-4 %) – le seul segment dans le rouge.
Prévisions pour le troisième trimestre 2025 par rapport aux attentes :
- Chiffre d'affaires : 8,7 milliards de dollars ± 0,3 milliard de dollars (consensus : 8,37 milliards de dollars)
- Marge brute non conforme aux PCGR : environ 54 % (consensus : 54,1 %)
AMD perd près de 4 % après ses résultats
La société affiche un BPA non conforme aux PCGR nettement inférieur à celui de l'année dernière. Le bénéfice d'exploitation et la marge d'exploitation sont également en baisse. La forte baisse de la marge est due à des dépréciations exceptionnelles liées aux restrictions sur les exportations de processeurs graphiques pour l'IA vers la Chine. Toutefois, cette situation pourrait changer dans un avenir proche. Néanmoins, le marché se demande toujours si les restrictions sur les exportations vers la Chine entraîneront des coûts opérationnels importants pour la société. Les dépenses élevées en immobilisations et en R&D inquiètent les investisseurs quant à la pression sur les flux de trésorerie au cours des prochains trimestres. Malgré de bons résultats en termes de chiffre d'affaires et des prévisions optimistes pour le troisième trimestre, l'évaluation actuelle se concentre sur les problèmes à court terme liés aux marges et à l'incertitude concernant la Chine. Dans un premier temps, les actions ont perdu plus de 5 %, mais la perte a désormais été réduite à un peu moins de 4 %. Les actions de la société sont environ 30 % en dessous de leurs plus hauts historiques, mais ont rebondi d'environ 130 % depuis leur plus bas niveau atteint début avril.
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