Les fonds étrangers avec des ventes record des actions chinoises en mai 📉 CHNComp tente d'arrêter les baisses 🚩

• L'élan haussier des indices chinois s'est définitivement estompé, car des données récentes ont indiqué que l'ouverture post-pandémique de l'économie ne se déroule pas à un rythme qui plairait aux haussiers ;
• Demain, les données du PMI manufacturier et des services de la Chine seront publiées (03h00), ce qui pourrait être un autre catalyseur de volatilité sur les indices chinois ;
• La Banque populaire de Chine (PBOC), malgré une faible inflation, n'a toujours pas mis en place de plan de relance pour soutenir la reprise économique ;
• L'indice Hang Seng China Enterprises (CHNComp) est passé de l'un des principaux bénéficiaires de la hausse des cours des actions au premier trimestre à un retardataire, perdant près de 8 % depuis le 1er janvier 2023 ;
• Les fonds étrangers ont vendu le plus d'actions d'entreprises chinoises depuis octobre 2022 dans un contexte de relations incertaines entre Washington et Pékin ;
• Les entreprises d'intelligence artificielle et de technologie ont enregistré des gains récents, mais ils étaient trop modestes pour augmenter la force de l'indice de référence global. L'incertitude réglementaire dans le pays est toujours présente ;
• Il semble que sortir de l'impasse sur la question de Taiwan ou la position de la Chine sur la guerre en Ukraine et d'autres questions sensibles soit encore loin ;
• Une demande américaine pour une réunion mutuelle des commandants militaires a été rejetée par Pékin. Récemment, les forces armées de Taiwan ont signalé davantage de manœuvres de guerre chinoises dans le détroit de Taiwan. Certains investisseurs craignent toujours que le refroidissement des relations avec les États-Unis n'annonce une escalade dans le contexte des élections du nouveau gouvernement de Taïwan à l'automne.

L'indice HSCEI a déjà perdu près de 20 % depuis les sommets de cette année. Source : Bloomberg

Les fonds d'investissement étrangers réduisent leur exposition au marché boursier chinois à un rythme record malgré ses faibles valorisations. Source : Bloomberg

Le yuan chinois a également récemment perdu face au dollar et est proche de son plus bas niveau depuis 6 mois - la pression est exercée par le manque d'intervention directe de la PBOC et les inquiétudes concernant l'économie nationale. Récemment, la Banque de Chine a arrimé le yuan au dollar plus ou moins conformément aux estimations du marché, et l'a même récemment relevé à 7,08 contre 7,05 auparavant. Les marchés perçoivent la position de la banque comme un signal de tolérance à un nouvel affaiblissement du yuan.

USDCNH, intervalle D1. Le CNH continue de s'affaiblir face à l'USD, un support clé peut être trouvé autour de 7,00 où le retracement de Fibonacci à 38,2%  et la SMA200 se situent. Source : xStation5

Indice CHNComp, intervalle W1. Sur le principal indice de référence chinois, la ligne de tendance à la baisse est maintenue et le prix a retrouvé son chemin vers les niveaux observés pour la dernière fois en novembre 2022 (et 2009 auparavant). Sur l'intervalle hebdomadaire, nous pouvons également voir une formation croisée baissière émergeant lentement sur le MACD. Source : xStation5