L'or a été traité comme une valeur refuge pendant des années, protégeant les capitaux des investisseurs en période de risque accru sur les marchés. Le métal jaune a également été considéré comme un actif de couverture contre l'inflation. L'inflation signifie la baisse de la valeur monétaire, l'affaiblissement de la devise et des difficultés potentielles de l'économie.
L'or conserve sa valeur sur le long terme et ne réagit pas aux grandes variations du taux d'inflation. De plus, les actions non conventionnelles de la Fed suite à la crise financière mondiale ont accru l'importance des obligations et ont déclenché un changement potentiel du statut de l'or en tant qu'actif financier.
Nous pouvons constater sur le graphique ci-dessus qu'après 2009, une divergence importante est apparue entre la direction de l'inflation et le prix de l'or. Source : Macrobond, XTB
Quelle est la cause de la divergence entre l'or et l'inflation ? Une quantité massive de fonds que la Fed a injectée sur les marchés via les QE a atteint non seulement les marchés boursiers mais aussi les marchés des matières premières, grâce notamment aux ETF.
La corrélation entre l'or et les rendements américains a augmenté de manière significative au cours des douze dernières années environ. Les rendements reflètent les attentes en matière de taux d'intérêt. Les attentes en matière d'inflation montrent que les rendements pourraient bientôt revenir vers la zone des 2 %. En théorie, une telle augmentation des rendements pourrait déclencher une correction à la baisse pouvant atteindre 10 % sur le marché de l'or.
L'augmentation continue des rendements américains déclenchée par la crainte d'un retour de l'inflation pourrait accentuer la correction sur le marché de l'or. Source : Macrobond, XTB
Situation technique
Le principal support de l'or se trouve dans la zone des 1 665 dollars, où l'on peut trouver le retracement de 50 % de Fibonacci du mouvement à la hausse de mars-août 2020. La poursuite du déclin du TNOTE pourrait conduire à une cassure en dessous du support mentionné ci-dessus. Les prochains niveaux de support en vue se situent à 1 690 $ (retracement de 61,8 %) et à 1 605 $ (environ 10 % en dessous du cours actuel). D'autre part, les principaux niveaux de résistance à surveiller se situent à 1 800 $ et 1 840 $ (retracement de 38,2 %). Cependant, une hausse du cours de l'or à de tels niveaux nécessiterait une baisse significative des rendements américains à court terme. Source : xStation5
Publication hebdomadaire du nombre de plateformes de forage aux Etats-Unis (26.12.2025)
Zelensky devrait rencontrer Trump dimanche : un regain d'espoir pour une avancée décisive ?
Les trois marchés à surveiller la semaine prochaine (26.12.2025)
Graphique du jour - Silver (26.12.25)
"Ce contenu est une communication marketing au sens de l'art. 24, paragraphe 3, de la directive 2014/65 /UE du Parlement europĂ©en et du Conseil du 15 mai 2014 concernant les marchĂ©s d'instruments financiers et modifiant la directive 2002/92 /CE et la directive 2011/61 /UE (MiFID II). La communication marketing n'est pas une recommandation d'investissement ou une information recommandant ou suggĂ©rant une stratĂ©gie d'investissement au sens du rĂšglement (UE) n°596/2014 du Parlement europĂ©en et du Conseil du 16 avril 2014 sur les abus de marchĂ© (rĂšglement sur les abus de marchĂ©) et abrogeant la directive 2003/6 / CE du Parlement europĂ©en et du Conseil et directives 2003/124 / CE, 2003/125 / CE et 2004/72 / CE de la Commission et rĂšglement dĂ©lĂ©guĂ© (UE) 2016/958 de la Commission du 9 mars 2016 complĂ©tant le rĂšglement (UE) n°596/2014 du Parlement europĂ©en et du Conseil en ce qui concerne les normes techniques de rĂ©glementation relatives aux modalitĂ©s techniques de prĂ©sentation objective de recommandations d'investissement ou d'autres informations recommandant ou suggĂ©rant une stratĂ©gie d'investissement et pour la divulgation d'intĂ©rĂȘts particuliers ou d'indications de conflits d'intĂ©rĂȘt ou tout autre conseil, y compris dans le domaine du conseil en investissement, au sens de l'article L321-1 du Code monĂ©taire et financier. Lâensemble des informations, analyses et formations dispensĂ©es sont fournies Ă titre indicatif et ne doivent pas ĂȘtre interprĂ©tĂ©es comme un conseil, une recommandation, une sollicitation dâinvestissement ou incitation Ă acheter ou vendre des produits financiers. XTB ne peut ĂȘtre tenu responsable de lâutilisation qui en est faite et des consĂ©quences qui en rĂ©sultent, lâinvestisseur final restant le seul dĂ©cisionnaire quant Ă la prise de position sur son compte de trading XTB. Toute utilisation des informations Ă©voquĂ©es, et Ă cet Ă©gard toute dĂ©cision prise relativement Ă une Ă©ventuelle opĂ©ration dâachat ou de vente de CFD, est sous la responsabilitĂ© exclusive de lâinvestisseur final. Il est strictement interdit de reproduire ou de distribuer tout ou partie de ces informations Ă des fins commerciales ou privĂ©es. Les performances passĂ©es ne sont pas nĂ©cessairement indicatives des rĂ©sultats futurs, et toute personne agissant sur la base de ces informations le fait entiĂšrement Ă ses risques et pĂ©rils. Les CFD sont des instruments complexes et prĂ©sentent un risque Ă©levĂ© de perte rapide en capital en raison de l'effet de levier. 71% de comptes d'investisseurs de dĂ©tail perdent de l'argent lors de la nĂ©gociation de CFD avec ce fournisseur. Vous devez vous assurer que vous comprenez comment les CFD fonctionnent et que vous pouvez vous permettre de prendre le risque probable de perdre votre argent. Avec le Compte Risque LimitĂ©, le risque de pertes est limitĂ© au capital investi."
