L'US500 chute de 2,5% 📉

📌 La faiblesse du NFP pèse sur Wall Street, intensifiant les craintes de récession : les valeurs technologiques chutent et l'EURUSD franchit les 1,09

Les données macroéconomiques publiées aujourd'hui ont suscité de vives inquiétudes parmi les investisseurs, réduisant la probabilité d'un atterrissage en douceur de l'économie. Le ralentissement de la croissance de l'emploi, la baisse des commandes, l'augmentation du taux de chômage et le ralentissement de la croissance des salaires contribuent à dresser un tableau préoccupant d'un ralentissement économique. En conséquence, les contrats à terme sur le S&P 500 (US500) enregistrent une baisse de plus de 2,5 % aujourd'hui.

• L'économie américaine semble de plus en plus ressentir les effets de la hausse des taux d'intérêt, ce qui pourrait remettre en question l'idée que la réduction des taux à venir serait favorable à la croissance des indices américains. Les prévisions des contrats à terme anticipent des baisses de plus de 110 points de base en 2024, et le marché évalue à près de 90 % la probabilité d'une réduction de 50 points de base des taux de la Fed lors de sa réunion de septembre. Les rendements obligataires américains chutent d'environ 3,8 %, tandis que l'EUR/USD enregistre un rebond significatif de 1,1 % à 1,091.
• Dans ce contexte de ralentissement économique et de hausse du chômage, les valorisations des entreprises américaines deviennent de plus en plus difficiles à justifier. Si l'optimisme et les dépenses de consommation venaient à se ralentir au cours du second semestre, les actions des sociétés procycliques pourraient traverser une période de faiblesse accrue.
• Le secteur des semi-conducteurs connaît une forte liquidation, avec les actions de Nvidia s'approchant du seuil psychologique de 100 dollars par action, en baisse de 5 % aujourd'hui, suite à des informations faisant état d'une enquête antitrust menée par le ministère américain de la Justice.
• Par ailleurs, les actions d'Amazon (AMZN.US) ont chuté de plus de 10 % aujourd'hui, la société ayant annoncé des revenus et des prévisions inférieurs aux attentes, alimentant ainsi l'incertitude. Intel (INTC.US) a enregistré une chute de près de 29 %, atteignant ses niveaux les plus bas depuis 2013, en raison de résultats décevants au deuxième trimestre et de prévisions peu encourageantes, l'entreprise ayant par ailleurs annoncé la suppression de 15 000 emplois.

Jusqu'à présent, la tendance haussière à Wall Street reposait sur l'hypothèse d'une baisse des taux d'intérêt dans une économie encore solide, permettant aux entreprises américaines de sortir d'un environnement de taux élevés sans ralentissement majeur. Dans ce scénario, les réductions imminentes des taux d'intérêt étaient accueillies avec optimisme par le marché, renforçant ainsi les hausses soutenues par les entreprises technologiques.

Cependant, à la lumière des récentes données économiques (le taux d'emploi le plus bas depuis 2021, des demandes d'indemnisation proches de 250 000, et un taux de chômage en hausse à 4,3 %), les investisseurs craignent de plus en plus que la Fed ait tardé à assouplir sa politique monétaire. Dans ce cas, les tendances observées lors des précédents cycles de réduction des taux pourraient se répéter. Le ralentissement économique, reflété dans les performances des entreprises, pourrait entraîner des corrections des indices au fur et à mesure que la politique monétaire s'assouplirait.

US500 et EURUSD

Le mouvement de vente sur l'US500 s'accélère, l'indice de force relative (RSI) au pas de temps horaire indiquant des niveaux proches de la capitulation et de la survente (19 points). Au cours des dernières séances, les volumes de vente ont prévalu.

Source : xStation5
Le rallye sur la paire EURUSD est le plus grand renforcement de l'euro contre le dollar depuis novembre 2023. La hausse précédente de la devise américaine a entraîné une tendance haussière sur la paire, qui a atteint une nouvelle hausse de 1,16 %. En cas de répétition d'un tel scénario, la fourchette d'une rupture potentielle signifierait que les cotations s'approcheraient de la zone de 1,10556, qui est proche des sommets de la fin de l'année 2023. Pour l'instant, cependant, les cotations sont confrontées à une résistance fixée par les sommets de cette année, près du niveau de 1,09408.

Source: xStation5