Marchés asiatiques : envolée à Séoul et repli du pétrole

Une baisse de 3% marque la séance matinale sur le cours des matières premières ce lundi 2 novembre. Le cours du pétrole recule nettement alors que Washington évoque une ouverture diplomatique avec l'Iran avant toute nouvelle décision militaire. Parallèlement, les places asiatiques évoluent en ordre dispersé, partagées entre le repli de Wall Street et le rebond des valeurs technologiques à Séoul.

Le cours du pétrole sous l'influence des pourparlers diplomatiques

Un net recul du baril après les annonces américaines

Les cours du brut ont débuté la semaine sur un mouvement de repli marqué. Vers 08h45 en Asie, le prix du baril de Brent de la mer du Nord pour livraison en janvier lâchait 2,6%, à 110,45 dollars. Dans le même temps, le baril de WTI nord-américain pour livraison en décembre cédait 3,01%, pour s'établir à 100,99 dollars. Cette baisse matinale fait suite à la réduction de la prime de risque géopolitique intégrée par les opérateurs de marché.

Ce reflux intervient après la diffusion d'informations indiquant que le président américain Donald Trump souhaite privilégier les négociations avant de statuer sur une éventuelle reprise de frappes contre Téhéran après les élections de mi-mandat. Cette perspective tempère la nervosité sur les marchés énergétiques mondiaux. Stephen Innes, analyste chez SPI Asset Management, rappelle que cette orientation ne constitue pas un accord de paix durable. Les autorités iraniennes continuent de préparer leurs dispositifs en cas d'échec des pourparlers.

Sur le plan technique, la prime de risque correspond au surcoût payé par les intervenants pour se couvrir contre une rupture physique des approvisionnements en brut. Lloyd Chan, analyste au sein de la banque MUFG, précise qu'une reprise du dialogue désamorce temporairement la spéculation haussière sur les matières premières. Tout regain d'affrontements armés relancerait immédiatement une tension marquée sur le cours du pétrole physique et financier. Les carnets d'ordres restent très sensibles aux déclarations politiques.

Les tensions logistiques persistantes dans le détroit d'Ormuz

Malgré l'apaisement diplomatique verbal, la situation maritime dans le détroit d'Ormuz demeure précaire pour les transporteurs. Un navire de commerce a été touché ce week-end dans ce passage maritime, succédant à l'attaque d'un méthanier signalée vendredi. La navigation commerciale reste impraticable dans plusieurs zones clés du chenal maritime. Ces incidents concrets rappellent que les risques logistiques ne disparaissent pas au gré des intentions diplomatiques.

L'analyse des flux physiques montre une divergence entre le pétrole brut et les produits raffinés. Si les exportations de brut du golfe Persique ont pratiquement retrouvé leurs cadences antérieures au conflit, la circulation des carburants raffinés accuse encore de lourds retards. Ce déséquilibre logistique entretient des tensions d'approvisionnement sur plusieurs plaques régionales. Les armateurs maintiennent des surprimes d'assurance maritime élevées pour autoriser la traversée de la zone.

Le détroit d'Ormuz canalise près d'un cinquième de la consommation mondiale de pétrole liquide. Une interruption prolongée du trafic obligerait les raffineurs à puiser dans leurs stocks stratégiques ou à contourner le continent africain par le cap de Bonne-Espérance. Une telle reconfiguration logistique allonge les délais d'acheminement de dix à quinze jours vers l'Europe et l'Asie. Cette contrainte physique limite le repli sur le cours du pétrole brut sur le marché des matières premières.

Contraste marqué sur les places financières asiatiques

L'envolée des valeurs technologiques et des semi-conducteurs à Séoul

À contre-courant de la fébrilité générale, la Bourse de Séoul a enregistré une vive progression ce lundi. Après avoir débuté la séance en baisse de près de 2% sous le coup de la clôture négative de Wall Street, l'indice de référence Kospi a clôturé en hausse de 2,24%, gagnant 128,34 points à 5 859,08 points. Ce redressement rapide s'explique par un afflux de capitaux domestiques sur les actions décotées. Sur l'ensemble de la cote sud-coréenne, 653 valeurs ont terminé dans le vert, contre 230 replis.

La reprise a été portée par les fabricants de mémoires électroniques et de composants dédiés à l'intelligence artificielle. Le titre Samsung Electronics a progressé de 1,78%, tandis que SK Hynix a bondi de 3,81%. Selon Lee Kyoung-min, analyste chez Daishin Securities, les investisseurs ont profité de niveaux de valorisation attractifs après les lourdes pertes récentes pour réaliser des achats à bon compte. Les exportations sud-coréennes ont presque doublé en octobre, signant leur plus forte augmentation mensuelle en cinquante ans grâce à la demande internationale pour les semi-conducteurs.

Sur le marché des actions, le constructeur Hyundai Motor s'est apprécié de 1,77% et Kia Corp a grignoté 0,10%, alors que le fabricant de cellules pour batteries LG Energy Solution a abandonné 0,97%. Cette hausse de la cote compense l'essoufflement de l'activité manufacturière locale, dont l'indicateur d'activité est tombé en octobre à son niveau le plus faible depuis huit mois. Le président sud-coréen Lee Jae Myung a confirmé devant le Parlement l'engagement de l'État à financer le secteur technologique dans le budget prévisionnel de l'an prochain.

Prudence sur le Nikkei et tensions sur les devises régionales

Le sursaut observé à Séoul ne s'est pas propagé à l'ensemble des marchés asiatiques. À Tokyo, l'indice Nikkei a cédé 0,33% à la clôture pour terminer à 63 081 points, pénalisé par des prévisions décevantes du fabricant Kioxia pour le quatrième trimestre qui pèsent sur l'industrie des semi-conducteurs. À Taipei, le recul de 1,69% du fondeur TSMC a entraîné le marché taïwanais dans une baisse de 0,65%, tandis que la place de Sydney s'est repliée de 0,58%. À Hong Kong, les indices boursiers ont grappillé 0,52% vers 07h30, portés par le bond de 3,81% de BYD dont les ventes de véhicules particuliers ont progressé de 11% en octobre.

Les places boursières restent échaudées par le décrochage intervenu vendredi à Wall Street, où le Nasdaq a lâché 2,9%, signant sa plus mauvaise séance depuis le début du mois de juin. Cette contraction découle de publications trimestrielles jugées tièdes parmi les multinationales américaines du secteur logiciel et matériel. Les gérants surveillent de près le bénéfice par action (BPA), indicateur financier mesurant le résultat net d'une entreprise divisé par le nombre de titres en circulation. Une décélération du BPA dans les segments à fort multiple incite à des arbitrages vers des secteurs plus défensifs.

Sur le marché des devises, la prudence prédomine avant la publication du rapport sur l'emploi américain (NFP). Le yen s'est effrité de 0,18% face au billet vert vers 07h30 pour s'établir à 157,84 yens pour un dollar, après s'être redressé vendredi sur des perspectives de hausse des taux de la Banque du Japon en décembre. À Séoul, le won s'est déprécié de 0,71% à 1 343,8 pour un dollar, avec des ventes nettes étrangères atteignant 374,3 milliards de wons (278,45 millions de dollars). Sur le marché obligataire souverain coréen, le rendement à 3 ans s'est tendu de 2,7 points de base à 3,740% et celui à 10 ans a pris 2,2 points de base à 4,030%.

❓ FAQ

Pourquoi le cours du pétrole recule-t-il ce lundi ? Le cours du pétrole cède du terrain en raison de signaux diplomatiques émis par Washington, qui envisage de privilégier des pourparlers avec Téhéran avant de statuer sur de nouvelles frappes militaires après les élections de mi-mandat. Cette perspective d'apaisement temporaire a réduit la prime de risque géopolitique sur le baril de brut.

Quels facteurs maintiennent une tension sur les matières premières énergétiques ? Malgré les déclarations diplomatiques, la situation dans le détroit d'Ormuz reste perturbée après de récentes attaques de navires de transport. La persistance de restrictions de circulation maritime et les retards d'acheminement des produits raffinés soutiennent les cours des matières premières.

Comment réagissent les marchés asiatiques face au repli de Wall Street ? Les marchés asiatiques ont affiché des réactions divergentes ce lundi. Tandis que Tokyo a cédé 0,33% dans le sillage de la baisse de 2,9% du Nasdaq, la place de Séoul a bondi de 2,24%, tirée par les achats à bon compte sur les actions des grands producteurs de composants électroniques.

Pourquoi le secteur des semi-conducteurs a-t-il rebondi à Séoul ? Le secteur des semi-conducteurs a profité d'un bond des exportations sud-coréennes en octobre, qui ont presque doublé sur un an grâce à la demande internationale liée à l'intelligence artificielle. Les valorisations réduites après plusieurs séances de baisse ont également incité les investisseurs institutionnels à revenir sur les fabricants de puces mémoires comme Samsung Electronics et SK Hynix.