đź”˝ NATGAS recule des sommets de 2 mois

11:50 19 mai 2023

NATGAS baisse de 1,5% aujourd'hui, mais les prévisions météorologiques suggèrent un potentiel de gains supplémentaires

Rallye du NATGAS hier, soutenu par :

  • Inventaire de gaz naturel plus bas que prĂ©vu signalĂ© par l'EIA. Les stocks ont augmentĂ© de 99 milliards de pieds cubes alors que le marchĂ© s'attendait Ă  une augmentation de 110 milliards de pieds cubes. Le gain, cependant, Ă©tait conforme Ă  la moyenne sur 5 ans
  • De nouvelles prĂ©visions mĂ©tĂ©orologiques pour la pĂ©riode estivale de la NOAA ont Ă©tĂ© publiĂ©es et montrent un potentiel de tempĂ©ratures très Ă©levĂ©es dans les États clĂ©s en termes de demande de climatisation

De plus, certains facteurs qui pourraient également déclencher une pression à la hausse sont apparus récemment :

  • La production de gaz au Canada chute fortement. L'activitĂ© de forage au Canada a commencĂ© Ă  dĂ©cliner beaucoup plus tĂ´t qu'aux États-Unis. Cela suggère que la production amĂ©ricaine pourrait Ă©galement chuter de manière significative dans les semaines Ă  venir compte tenu de la rĂ©cente baisse du nombre de plates-formes Ă  gaz actives
  • Les stocks comparatifs sont Ă  des sommets cycliques, ce qui peut ĂŞtre considĂ©rĂ© comme un signal Ă  contre-courant
  • Le terminal GNL de Freeport exporte jusqu'Ă  2,3 milliards de pieds cubes de gaz par jour, atteignant de nouveaux records

Bien sûr, il faut garder à l'esprit que le roulement du contrat aura lieu la semaine prochaine (actuellement autour de + 0,12 $ par MMBTu). Compte tenu des prix actuels du NATGAS, cela se traduirait par un test de 2,70 $ par zone MMBTu. Les prix ont bondi d'environ 0,15 $ par MMBTu après le dernier roulement, mais ont lancé une autre impulsion à la baisse plus tard. On ne peut exclure la situation de vendeurs revenant sur le marché après le renouvellement du contrat et les prix à court terme sont à nouveau attractifs pour les baissiers. D'autre part, les tendances saisonnières suggèrent que le NATGAS pourrait rebondir après avoir atteint le minimum local à la mi-juin.

Source: NOAA

Les stocks de gaz naturel augmentent conformément aux tendances saisonnières. Les stocks comparatifs sont à des niveaux extrêmement élevés (axe inversé), signalant un creux potentiel local sur les prix du gaz naturel. Néanmoins, les prix ont évolué latéralement pendant 6 mois après des situations similaires en 2017 et 2020. Source : Bloomberg, XTB

NATGAS se retire de la zone de 2,6 $ par MMBTu. L'amplitude de la plus grande correction de l'impulsion haussière actuelle suggère une possibilité de chute des prix à environ 2,4 $ par MMBTu. En revanche, une telle correction peut ne pas intervenir avant le renouvellement du contrat (23 mai 2023). Les tendances saisonnières suggèrent un potentiel de trading-range jusqu'au 3 juin, suivi d'une petite correction et de gains significatifs à partir du 18 juin environ, lorsque la demande de climatisation augmente en raison du début de la période estivale. Source : xStation5

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